盘前观点

    昨天两市继续上涨，商业航天、人形机器人等题材活跃，使得个股情绪面维持良好，量能方面在北上资金休市背景下还有小幅回补，沪指有望继续向3980一带的既定目标进发，但需要注意的是连阳后已经积累了不少获利盘，再冲后容易遭到上方套牢盘和下方获利盘双重抛压，要做好指数出现震荡消化的心理准备；今天要开始注意一下行情运行节奏。

    热点前瞻

    1、商业航天：太空算力；2、半导体：国产替代+涨价；

    3、人形机器人：商用提速；4、硅料硅片：涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，继续维持逢低做多并持股的策略不变，但由于昨天指数上涨未得到资金配合，今天忌追高操作，如果大盘硬冲到3980-4000区间走8连阳，水平高的短线投资者可考虑逢高做一把差价。目前仍然轻仓的投资者不要着急，盲目追容易追在小高点上，要有耐心，如果出现盘中急跌(日内洗盘)或者日线级别回踩，则仍可注意逢低机会。

    导读：

    1、科技部直接下单 国产成熟制程光刻机实现突破

    2、助力航空航天产业 超导电动磁悬浮推进创纪录

    3、落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡

    4、商务部：深入实施提振消费专项行动 有望释放消费潜力

    5、光伏硅料上涨推动硅片价格上行 产业链或迎来拐点

    6、北京亦庄人形机器人半程马拉松开启报名

    7、DDR4、DDR5等存储产品现货价格坚挺　整体产能供应依然严重紧缺

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    科技部直接下单 国产成熟制程光刻机实现突破

    据报道，近日，上海微电子装备(集团)股份有限公司中标步进扫描式光刻机项目，中标金额约1.09亿元。据此前公告，招标方为科学技术部。步进扫描光刻是一种混合光刻技术，结合了扫描投影光刻和分步重复光刻的优势。上海微电子步进扫描式光刻机已实现从90nm到28nm制程的突破性进展，其中SSX600系列成熟量产，28nm浸没式光刻机于2025年5月交付并进入量产验证阶段，最新SSC800/10型号中标科技部订单，标志着国产光刻机在高端DUV领域取得重大突破。点评：上海微电子作为中国光刻机产业的领军企业，其步进扫描式光刻机已从实验室走向生产线验证阶段，标志着国产光刻机在成熟制程领域实现重要突破。在政策支持、市场需求与技术创新的三重驱动下，国产光刻机正从“替代者”向“规则重塑者”转变，未来有望在成熟制程市场占据更大份额，并逐步向先进制程领域拓展。A股相关概念股有张江高科(sh600895) 、海立股份(sh600619)等。

    助力航空航天产业 超导电动磁悬浮推进创纪录

    据报道，近日，国防科技大学磁浮团队在开展磁悬浮实验中，成功在两秒内，将吨级重的试验车加速至700公里/小时，这一测试速度打破了同类型平台全球纪录，成为全球最快的超导电动磁悬浮试验速度。 点评：此次突破攻克了超高速电磁推进、电动悬浮导向、瞬态大功率储能逆变、高场超导磁体等核心技术难题，标志着我国在超高速磁浮领域迈入国际领先行列，为我国未来的真空管道磁浮交通发展提供了新的选择，也为航天助推发射和试验测试提供新方法新手段，其后续的技术迭代及产业化应用，将为我国的航空航天以及轨道交通事业发展带来新动能。A股相关概念股有联创光电(sh600363) 、华伍股份(sz300095)等。

    落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡

    据报道，国家烟草专卖局公开征求《国家烟草专卖局关于落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡的通知(征求意见稿)》意见。《征求意见稿》提出，推动电子烟市场供需平衡。根据市场订单情况等因素合理满足电子烟相关生产企业生产规模调整需求，切实防范化解市场无序竞争风险。严格实施生产规模总量调控，坚持分类施策，从严从紧开展生产规模调整审核。允许合法合规经营的电子烟相关生产企业通过生产点合并等方式进行产能整合重组。点评：电子烟市场已从“野蛮生长”全面转向“合规重构”阶段，全球监管趋严与技术迭代加速推动行业集中度提升，预计未来五年将呈现“头部垄断、区域分化、健康化转型”的发展格局。数据预计2025年我国电子烟市场规模达966.6亿元，较2023年的42亿元显著回升，预计2030年将突破2000亿元，渗透率从3%提升至15%。A股相关概念股有沃特股份(sz002886) 、盈趣科技(sz002925) 等。

    深入实施提振消费专项行动有望释放消费潜力

    商务部发言人何咏前25日在商务部例行新闻发布会上表示，深入实施提振消费专项行动，组织开展新春消费季，网上年货节，老字号嘉年华等系列扩消费活动。创新打造多元化消费场景，扩大优质商品和服务供给，更好满足城乡居民节日消费需求。鼓励重点商超，购物中心等适当延长营业时间，创新主题活动，丰富场景安排，提升节日氛围。支持电商平台，物流企业合理安排运力，保障节日配送服务。

    银河证券认为，提振消费是系统工程，服务消费更受重视。全球消费复苏缓慢，高关税正推高物价，高利率抑制信贷需求进而压制消费，叠加就业市场疲弱，欧美消费信心复苏缓慢。中央经济工作会议提出，坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化"两新"政策实施。相比于商品消费，机构更看好服务消费的改善预期，近期相关政策对服务消费重视度明显提升，特别是清理消费领域不合理限制措施是释放服务消费需求的有效方式，有望逐步见效。

    万辰集团(sz300972) 已经形成覆盖水饮冲调，膨化食品，烘焙糕点，糖巧果冻，肉类零食，坚果炒货，方便速食，果干蜜饯，素食山珍等9大核心品类的产品组合，囊括各类国内国际头部品牌以及地方性特色品牌。

    新世界(sh600628) 集现代百货，旅游休闲和娱乐综合消费相融一体的百货零售企业，成为上海南京路上规模最大，功能最全，购物环境最佳的现代化大型百货购物中心之一。

    光伏硅料上涨推动硅片价格上行产业链或迎来拐点

    据媒体报道，12月25日下午，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片，210RN报价1.5元/片，210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。业内普遍反馈，本次硅片涨价主要是上游硅料涨幅较大所致。

    浙商证券认为，光伏行业从2023年第四季度开启亏损潮至今已连续8个季度，2024年行业经历33%的减员。受制于亏损，现金流压力，行业平均有息负债率从23%提升至31%。在当前行业承压背景下推行"反内卷"政策，各环节企业共识性更强，行业亟需破局。硅料收储平台成立，2025年12月"北京光和谦成科技有限责任公司"正式成立。行业有望进入"市场化运作+行业协同调控"新阶段。硅料产能集中度最高，最易于管控，且硅料成本占比小，对下游价格接受度影响小。硅料每上涨1万元/吨，对应组件成本增加2分/W，如下游电站非技术成本优化，硅料具备涨价空间。期待未来硅料收储进展提速。

    弘元绿能(sh603185)以"硅料，硅片，电池，组件"的一体化战略为主，光伏晶硅产业链相关产品销售，包括多晶硅料，单晶硅片等产品系列。

    双良节能(sh600481)光伏产品，主要产品包括大尺寸单晶硅棒，硅片，高效光伏组件等，应用于光伏行业的电池片制造及下游光伏电站建设。

    北京亦庄人形机器人半程马拉松开启报名　行业密集催化下产业链核心公司持续受益

    12月25日，北京亦庄正式宣布将于2026年4月19日举办人形机器人半程马拉松和北京亦庄半程马拉松，赛事报名通道正式开启。2026北京亦庄人形机器人半程马拉松以“亦马当先”为主题，赛事采用“人机共跑”模式，人类选手和人形机器人选手同时起跑、共用同一赛道，打造一场集科技赋能、生态共融、体育竞逐于一体的未来盛宴。在去年成功实践基础上，2026年赛事创新设立“机器人服务官”角色，在赛道沿线提供机器人啦啦队、路线导览、垃 圾捡拾、表演互动等多样化服务，推动其从赛事工具升级为服务伙伴。

    人形机器人半程马拉松的升级举办，不仅是一场展示人形机器人极限运动能力的竞技盛宴，更是推动人形机器人技术从实验室走向规模化应用，加速科技与产业深度融合的关键里程碑。值得关注的是，近期机器人板块催化不断，特斯拉Optimus V3将于2026年启动量产，产业化1-10阶段即将开启，并且硬件设计将滚动迭代。同时，2026年宇树科技等国产机器人主机厂将迎来密集IPO，头部大厂融资频频落地。随着行业政策的强力助推，叠加AI大模型等新技术的加速突破，人形机器人商业化望全面加速，产业链核心公司望持续受益。

    斯菱股份(sz301550)公司成立机器人事业部，基于轴承工艺拓展总成、谐波减速器、丝杠类产品。公司收购银球科技股权有助于拓展精密轴承业务，通过发挥产业协同效应，共同推动在精密轴承、机器人零部件等重要领域的深度合作。

    五洲新春(sh603667)公司聚焦机器人用反向式行星滚柱丝杠及汽车滚珠丝杠两大核心新产品线，上半年重点推进反向式行星滚柱丝杠及微型滚珠丝杠的产线建设，其中公司凭借产品技术领先及卡位优势，反向式行星滚柱丝杠产品持续取得数家客户小批量订单。

    DDR4、DDR5等存储产品现货价格坚挺　整体产能供应依然严重紧缺

    根据TrendForce集邦咨询最新发布的存储现货价格趋势报告，DDR4、DDR5内存及相关模组价格持续攀升，但涨幅略有放缓。作为顶级模组供应商，Kingston(金士顿)近日大幅提高了DRAM价格，整体现货价格未见疲软迹象。与此同时，NAND闪存现货市场在合约价格上涨的预期下呈现看涨情绪。

    在合约价格被看好将上调的预期影响下，现货市场反映出偏多的市场氛围。部分现货供应商基于对后续价格走势的乐观判断，选择延后释出库存、采取惜售策略，使得市场可流通货源进一步收紧，最终带动晶圆现货价格持续攀升，上行压力仍然存在。今年以来，随着三星电子、SK海力士和美光今年开始停止生产DDR4 DRAM，由于可能出现供应短缺，价格开始上涨。尽管近期三星电子已推迟原定于年底停止供应DDR4 DRAM的计划，但业界认为，三星释出产能，仍难缓解大缺货，无法满足2026年DDR4供不应求现况，预料价格持续上扬，整体产能供应依然严重紧缺。

    江波龙(sz301308) 已经推出了多款高速企业级eSSD产品，企业级PCIe SSD与企业级SATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配。

    香农芯创(sz300475) 通过控股子公司海普存储布局企业级SSD，完成了PCIe 和SATA全系列产品研发。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)