盘前观点

    上周五沪指光头阳线上攻，量能放大且承接强劲，预示本周初仍有高点，顺势做多为主。深成指上涨目标14550未至，空间仍在。创业板如期考验10均线，并最终守住且收在5日线上方，形态维持良好。科创50缩量中阳说明遇到的抛压小，后续有望快速回补1522缺口。热点方面，商业航天出现高开暴量，本周要当心回补缺口，注意高位股锁定利润；AIGC应用端获资金认可，或成年度主线，需重点关注。本周若商业航天调整，券商能否护盘成关键，要留意盘面高低切换，指数大概率能稳住问题不大。

    热点前瞻

    1、半导体：国产替代+涨价；2、AIGC：AI应用普及；3、创新药：BD出海+业绩

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，维持顺势持股的思路不变，只要手上品种蓄势形态好，质地好，贴近热点但还没大涨过，就别去频繁操作，可以忽略盘面短期波动。但短期连续拉升累计涨幅较大的品种要注意阶段性分批获利了结。

    导读：

    1、SpaceX计划再部署7500颗星链卫星 低轨太空资源竞争加剧

    2、闪迪企业级存储芯片价格拟上调超过100%

    3、能量转换效率更高 氢硼核聚变关键部件研制成功

    4、回收率提升成本大降 盐湖提锂关键技术重大突破

    5、稀土价格指数正式上线 价格中枢有望抬升

    6、多地出台完善生育支持政策 母婴产业链受关注

    7、海内外AI产业持续推进 阿里千问模型下载量激增

    8、马斯克下月推AI氛围编程工具 编程赛道再迎催化

    9、年度业绩大幕渐次拉开 创新药或迎估值业绩双升

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    SpaceX计划再部署7500颗星链卫星　低轨太空资源竞争加剧

    据媒体报道，美国联邦通信委员会(FCC)上周五宣布，已批准太空探索技术公司(SpaceX)新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请，助力该公司进一步拓展全球互联网服务业务。美国联邦通信委员会表示，马斯克旗下的太空探索技术公司(SpaceX)现已获准额外运行7500颗第二代“星链”卫星，此举将使其全球在轨卫星总数达到1.5万颗。据国际电信联盟(ITU)官网显示，2025年最后一周，我国向ITU申报了多个卫星星座计划，申报总规模超20万颗。

    由于卫星频谱与轨道资源具有稀缺性，依据“先到先得”原则分配，且有阶段性投放要求，因此进一步加速了全球太空资源竞争。根据国际电联统计数据，低地球轨道理论上可容纳卫星总数约60000颗。截至2025年5月12日，全球在轨低地球轨道卫星数量约为10824颗，当前低地球轨道资源的利用率约为18.0%。由于已被占用的频谱范围，其他商业卫星公司无法使用，全球各国正抓紧布局近地轨道卫星，占据稀缺轨道资源。数据显示，目前美国在轨航天器数量全球领先，占比达75.94%，中国约占全球数量的9.43%。专家表示，此次中国大规模申请卫星频轨资源，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面，显示出中国在低轨空间进行大规模、系统性布局以及与美西方国家开展正面竞争的决心和能力。航天强国纳入十五五现代化产业体系建设重点，国内低轨通信卫星星座将进入密集发射期。

    华力创通(sz300045)深度参与国内低轨与北斗体系，覆盖卫星通信与导航相关的芯片方案、仿真测试与检测服务，是国内少数具备“星载—地面—测试”全链条能力的公司。

    唯捷创芯(sh688153)作为射频前端芯片与模组厂商，已布局卫星通信相关射频元件，并向车载、智能终端等高可靠场景延伸，能更好地适应空间基蜂窝宽带技术对硬件的高要求。

    闪迪企业级存储芯片价格拟上调超过100%　这两家公司推出相关SSD产品

    据媒体及供应链等多方消息显示，闪迪已向部分下游客户提出了一项被业界称为“前所未闻”的合同形式：要求客户支付全额现金预付款，以锁定未来1至3年的供应配额。尽管条款严苛，但面对AI基础设施建设对存储设备的刚性需求，部分云服务供应商(CSP)正在考虑接受这一条件，以规避未来的断供风险。另据野村证券发布的客户报告，闪迪计划在3月份期间，将其用于企业级固态硬盘(SSD)的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100%。

    自2025年以来，NAND大厂闪迪频频发动涨价攻势，而近期的“锁单”要求更是打破了行业惯例。在要求全款的同时，产品报价也在飞涨。野村证券的渠道调查显示，多家存储供应商持续推高价格，其中企业级NAND面临的涨幅最为激进。野村证券分析认为，英伟达的推理上下文内存存储(ICMS) 平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一。由于智能手机和PC使用的3D NAND与企业级芯片产自同一晶圆厂，通常情况下，消费级产品价格会跟随企业级产品上涨。造成当前局面的根本原因，在于全球三大存储原厂(三星、SK海力士、美光)的产能分配策略发生了根本性转移，它们将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于AI市场的HBM(高带宽内存)，导致原本用于生产标准型DDR4/DDR5及NAND的产能被大幅压缩。这种结构性短缺引发了供应链的混乱与恐慌。

    江波龙(sz301308)已经推出了多款高速企业级eSSD产品，企业级PCIe SSD与企业级SATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配。

    香农芯创(sz300475)通过控股子公司海普存储布局企业级SSD，完成了PCIe和SATA全系列产品研发。

    能量转换效率更高 氢硼核聚变关键部件研制成功

    据报道，近日，新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈顺利通过出厂测试，各项指标均满足新奥氢硼球形环的需求，并达到预期设计指标。作为商业聚变堆中建造成本最高的关键部件，磁体的技术突破对聚变商业化至关重要。

    点评：氢硼聚变作为核聚变技术的重要分支，近年来因燃料清洁性、商业化潜力及技术创新成为全球关注的焦点。氢硼聚变以质子(氢)和硼-11为燃料，来源广泛，储量丰富。反应仅产生氦和α粒子，几乎无放射性中子，避免了传统氘氚聚变产生的核废料问题。氢硼聚变可直接通过α粒子动能发电，能量转换效率更高，且无需复杂热力循环系统。目前，球形环氢硼聚变技术路线已经纳入国家聚变能源战略。在科技部提出的三条聚变重点研发路线中，就包括磁约束球形环氢硼聚变。氢硼聚变凭借清洁性与商业化潜力，成为核聚变领域的新赛道。A股相关概念股有中洲特材(sz300963) 、常辅股份(bj920396)等。

    回收率提升成本大降 盐湖提锂关键技术重大突破

    据报道，中国科学院青海盐湖研究所科研团队日前在盐湖锂资源分离领域取得重大技术突破，成功攻克沉锂母液中锂、钠、钾离子的高效分离技术瓶颈。据了解，青海省同期建成全球首条、盐湖沉锂母液萃取提锂万吨级电池级碳酸锂产业化示范线，新增产值超6亿元。科研团队首创绿色高效萃取分离提锂技术，通过自主设计合成新型锂特效萃取剂，系统性破解了传统萃取体系在环保性、安全性及成本控制上的技术难题。应用成果显示，上述技术可以将碳酸锂生产中锂离子整体回收率提升15%到20%，成本降低30%，水耗及能耗低于行业标准30%以上，对支撑世界级盐湖产业基地建设具有战略意义。

    点评：中国盐湖提锂行业正迎来技术突破、政策支持与需求增长三重利好，从技术探索迈入规模化应用新阶段，将成为重塑全球锂供应格局的核心力量。锂作为“白色石油”，是支撑现代能源转型的关键战略金属。国家“十四五”规划明确提出加快建设世界级盐湖产业基地，推进锂资源自主可控与产业高质量发展。需求端，预计2026年国内新能源汽车销量1942万辆，同比增长18%；全球销量2418万辆，同比增长15%；预计2026年全球储能电芯增量220GWh，产量达764GWh，储能需求增速超40%，成为碳酸锂需求增长的核心引擎。中国盐湖提锂行业正从“成本优势”向“技术引领”转变，将实现从资源开发到高值化利用的全产业链升级，为新能源产业提供稳定供给。A股相关概念股有久吾高科(sz300631) 、唯赛勃(sh688718)等。

    稀土价格指数正式上线 价格中枢有望抬升

    包头稀土产品交易所(以下简称"稀交所")近日宣布，稀土价格指数正式在稀交所官方网站，微信公众号及中国金融信息网，新华财经专业终端，新华财经 App等平台同步上线。

    稀交所称，该指数应用稀交所平台自身交易数据及广泛采集的真实，合规贸易数据，结合科研院校严谨的指数模型编制而成，覆盖镧，铈，镨，钕等稀土市场主流产品。下一步，稀交所将持续优化指数内容，丰富指数体系，拓展指数平台发布，加强推广指数应用，致力于打造我国稀土产品流通领域的价格"晴雨表"和"风向标"。

    稀交所最新数据显示，1月9日氧化镨钕均价为62.49万元/吨，金属镨钕为76.07万元/吨，相较于2026年首个交易日均有小幅上涨。

    东方证券表示，淡季不淡的情况下，看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢，重申稀土仍处于大周期起点的判断。受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控，价格温和上涨，利润稳步提升的高质量发展格局。

    北方稀土(sh600111)在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离，功能材料，应用产品，科研和贸易一体化的集团化上市公司。

    中国稀土(sz000831)是中国稀土集团控股子公司，旗下湖南稀土拥有湖南省目前唯一一宗离子型稀土矿采矿权，所属的矿区探明稀土资源储量达大型离子型稀土矿藏的规模，资源优势明显。

    多地出台完善生育支持政策 母婴产业链受关注

    近日，全国卫生健康工作会议在北京召开，会议在部署2026年重点工作时提出，认真贯彻落实生育支持政策。优化生育支持政策和激励措施，弘扬积极婚育观，统筹推进普惠托育和托幼一体化发展，发放育儿补贴，优化妇幼服务，努力稳定新出生人口规模。各地生育支持政策也在密集出台。日前，云南省政府印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的十五条措施》。贵州省政府办公厅印发《贵州省加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》。河南省政府办公厅发布《河南省加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会若干政策措施》。研究机构认为，随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益。

    孩子王(sz301078)主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动的，基于顾客关系经营的创新型亲子家庭全渠道服务提供商。

    贝因美(sz002570)以"贝因美。beingmate"为统领，以开放式母婴生态圈，全家营养，美好生活三大业务模式为建设蓝图。

    海内外AI产业持续推进 阿里千问模型下载量激增

    第三方机构数据表明，12月谷歌Gemini日均网页访问量达5600万次，同比暴增567%，环比增长24%；日活用户达6200万，同比增长351%，环比增长17%。谷歌宣布分阶段为Gmail加入更多Gemini人工智能功能，包括自动生成电邮对话摘要等升级。

    另外，全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示，阿里千问大模型迎来爆发式增长。仅在2025年12月，千问模型下载量便超过第二到第八名的总和，包括Meta、DeepSeek、OpenAI、Mistral、英伟达、智谱、月之暗面、MiniMax。阿里千问自2025年下半年下载量超越Meta以来,累计下载量7亿,是目前全球开发者采用率最高的开源模型。

    全球开源模型生态进入“历史性拐点”。进入2025年，随着阿里千问、DeepSeek等国产AI的持续迭代优化，突破了以Llama、Mistral为代表的欧美开源模型主导的开源生态，中国模型成为全球AI开发者的首要选择。阿里千问作为阿里巴巴在人工智能领域的重要布局，自诞生以来便备受瞩目。截至目前，阿里千问总共开源近400个模型，衍生模型数量突破18万，稳居全球第一开源大模型。数据还显示，自去年下半年以来，阿里千问模型全球下载量呈指数级上升趋势，增速在五大主流开源模型厂商中位居首位，且截至当前仍保持强劲的上升势头。

    大模型生态合作带来的产业协同机会，更是为开发者与合作伙伴提供了广阔舞台。可关注：1)$数据港(sh603881)$ 是阿里千问大模型训练和推理的第一大算力供应商，占比高达70%。2)$捷顺科技(sz002609)$ 阿里云核心技术服务商，合作超10年，与阿里通义千问有深入合作；3)$云赛智联(sh600602)$ 与阿里云签署合作协议，成为“阿里云区域优选合作伙伴 MSP”，凭借自身在云计算、大数据等领域的技术积累，为千问大模型提供全方位的技术服务支撑。

    马斯克下月推AI氛围编程工具 编程赛道再迎催化

    1月9日消息，埃隆马斯克在X平台发布推文，预告xAI下月升级GrokCode，将支持一次性完成很多复杂的编程任务。业内解读，解读认为本次升级的核心在于“单次提示”(One-shot)，意味着用户无需进行多轮对话或反复调试，仅需输入一次详细指令，AI即可生成完整、可用的复杂代码方案，这将大幅提升开发者的工作效率。

    业内认为，xAI将同步推出首款“氛围编程”(Vibe Coding)工具 GrokBuild，复刻Google AI Studio 的沉浸式交互模式，通过命令行界面提升编程流畅度，推动AI编程从“代码副驾”向“端到端自动化”进阶。作为AI落地最快的场景之一，当前全球AI编程市场规模已达30亿美元，机构预测2030年将增至230亿美元，5年增长8倍，行业景气度持续攀升。

    相关行业公司中，泛微网络(sh603039)核心产品e-builder低代码平台融合 AI能力，支持无代码与全代码混合开发，适配中大型企业流程管理与数字化转型需求。普元信息(sh688118)国内低代码标杆，平台获 Forrester 国内厂商第一评级，集成大模型实现自然语言转代码、智能流程优化，开发效率提升400%以上。

    清华团队突破AI药物筛选技术 行业迎政策技术双重催化

    1月9日，清华大学团队在国际顶级期刊《Science》发表重磅研究成果，其研发的DrugCLIP平台借助人工智能技术，将药物虚拟筛选速度提升百万倍，成功实现人类基因组规模的全面筛选，为创新药物发现开辟全新路径。这一突破性进展再度凸显AI技术在生物医药领域的应用潜力，叠加全球产业技术迭代与中外政策红利加持，AI+药物发现赛道正迎来加速发展的黄金时期。

    产业端，AI赋能药物研发的效能已得到充分验证。谷歌DeepMind旗下AlphaFold3持续迭代，在预测类药物相互作用方面展现出前所未有的准确性，有望大幅降低传统CADD方法的研发时间与成本，推动行业迈入“奇点时刻”。数据显示，AI技术可使药物发现时间缩短50%，整体POS率提升22个百分点。市场规模方面，全球AI+药物发现行业尚处发展早期，Statista数据显示2023年该领域市场规模达15亿美元，预计2032年将增至128亿美元，成长空间广阔。

    行业公司中，迈威生物(sh688062)AI+ADC药物研发，与深势科技合作提升靶向性3倍。康龙化成(sz300759)CRO/CDMO全流程，AI应用于药物发现与毒理评价，客户覆盖全球药企。

    年度业绩大幕渐次拉开 创新药或迎估值业绩双升

    据数据显示，2026年1月以来，已有至少35家A股公司陆续披露2025年业绩预告、提示性公告或业绩快报，其中预增企业占比超六成。2025年，以创新药细分领域凭借技术壁垒与海外拓展优势，将实现业绩与估值的双重提升。

    中国制药商的许可交易在2025年将达到历史新高，同比增长一倍以上，达到1357亿美元。这主要得益于香港和中国大陆上市公司与全球制药巨头之间的数十亿美元协议。此番BD交易热潮背后蕴含着多层次的投资价值，最重要是中国医药创新的全球价值正经历系统性重估与确认。持续出现的高额交易对价与频繁的合作案例清晰表明，源自中国的研发成果已被国际顶尖药企纳入其全球产品管线布局与支付体系考量，这实质性地将本土创新药的市场天花板从国内市场抬升至全球市场，为优质研发管线的商业价值打开了数量级增长的空间。

    行业内领先企业的头部集聚效应和平台优势愈发凸显，那些拥有平台化技术实力或突出研发创新能力的企业，更容易在BD合作的浪潮中获得价值溢价，建议关注药明康德(sh603259)$ 、诺诚健华(sh688428)及甘李药业(sh603087)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)