盘前观点

    昨天沪指走出缩量假阳线，10日线支撑待考验，若缩量下探或现低吸机会；深成指与创业板指权重护盘收小阳线并非真实上涨意愿，预计延续箱体震荡。科创50回补分时缺口后收于5日线上方走势偏强，上行趋势未改，蓄势充分后维持后市挑战前高的观点。热点方面资金聚焦年报预增及涨价主线：半导体受益业绩高增及国产替代政策助推，继续看好；有色金属业绩确定但需防追高；化学制品借涨价10日线企稳，提高关注度。短期策略仍是逢低做多，但优选业绩与政策共振板块。

    热点前瞻

    1、半导体：国产替代+涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，维持顺势持股的思路不变，对于已经重仓且手上持股蓄势形态好，质地好，贴近热点但还没大涨过的品种，就别去频繁操作，可以忽略盘面短期波动硬扛这波调整。但短期连续拉升累计涨幅较大的纯题材品种仍需回避。今天如果沪指缩量回踩10日线快速拉回且盘面跌停家数明显减少的话，则注意调整后的低吸回补机会。

    导读：

    1、台积电业绩超预期资本开支受关注

    2、需求持续增长钨系列产品价格上涨

    3、北京火箭大街项目正式交付 行业发展加快

    4、半导体领域新突破 以“自刻蚀”实现材料精密制备

    5、我国量产地表超强材料 单丝直径不到头发丝十分之一

    6、国网“十五五”投资有望增40%　电网设备迎来确定性增长

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    台积电业绩超预期资本开支受关注

    1月15日下午，全球晶圆代工龙头台积电发布2025年四季度财报，营收达到337.3亿美元，同比增长

    25.5%，环比增长1.9%，毛利率回升至62.3%。业绩增长主要得益于AI算力建设浪潮对高端芯片的强劲需求。公司预计2026年资本支出将高达520亿-560亿美元，均超市场预期。

    研究机构认为，台积电的业绩证实了行业需求的真实性，供需紧张态势将延续至2028至2029年，且下游客户财务状况稳健，具备极强的支付能力。强势的超预期资本开支计划，则是对未来AI算力需求有力的背书，AI大基建浪潮方兴未艾。半导体产业链迎来发展机遇。

    容大感光(sz300576)半导体光刻胶产品主要为g线光刻胶和i线光刻胶，主要应用于半导体分立器件，集成电路产品生产流程中的光刻工艺，具备耐热性好，刻蚀效率较高的特点。

    广信材料(sz300537)是国内头部的PCB光刻胶，光伏BC电池绝缘胶，3C消费电子外观结构件涂料制造企业。

    中泰股份(sz300435)公司为国内外多个电子气项目提供数十套高致密性板翅式换热器，如英特尔、三星、美光、台积电等芯片巨头的大量电子气装置中核心的板翅式换热器均由公司供应。

    雅克科技(sz002409)公司主营产品包括前驱体(SOD)、光刻胶、电子特气子等，子公司UPChemical为台积电前驱体核心供应商，光刻胶用于台积电CoWoS先进封装，系第二供应商。

    需求持续增长 钨系列产品价格上涨

    1月15日，公开数据显示，国内金属钨系列产品价格上涨。其中，黑钨精矿，白钨精矿，钨铁，仲钨酸铵价格分别上涨5000元/吨，5000元/吨，10000元/吨，10000元/吨。

    研究机构认为，全球供给增速受限，新兴产业及日益提升的安全诉求驱动需求增长。供给侧，中国钨矿产量增速趋缓，短期内仅哈萨克斯坦，韩国或贡献明显供给增量。预计2023-2028年全球原钨供给复合年均增长率为2.57%。需求侧则受益于光伏钨丝，机器人等新兴产业增长。海外受地缘冲突影响，各国高端装备及战略囤库需求开启。预计2023-2028年全球原钨消费复合年均增长率为2.61%。长期看，预计钨的供需缺口有望继续增长，钨价中枢有望持续提升。

    章源钨业(sz002378)建立了从钨上游探矿，采矿，选矿，中游冶炼，制粉，下游精深加工的一体化生产体系，是国内拥有完整产业链的厂商之一。

    厦门钨业(sh600549)专注于钨钼，电池材料，稀土材料三大业务板块，现有在产三家钨矿企业，年产约1.2万吨钨精矿。

    北京火箭大街项目正式交付 行业发展加快

    1月15日，从北京经济技术开发区获悉，北京火箭大街项目顺利完成竣工备案，正式进入交付启用阶段，将成为全国首个商业航天共性科研生产基地。未来，这里可以提供星箭研发，试验，智能制造，空天地一体化运控，产业培育和公共服务等十余项共享服务，适配商业航天全链条发展需求。

    国联民生证券认为，中美共振推动商业航天产业向上。美国方面，马斯克最近公布了航天业有史以来最雄心勃勃的制造目标之一，即每年生产1万艘星舰飞船。美国联邦通信委员会(FCC)正式批准SpaceX部署另外7500颗第二代"星链"卫星的申请，使其全球获批在轨运行的二代卫星总数达到1.5万颗。中国方面，2025年12月我国向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自近期刚刚成立的无线电创新院，或意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面，无线电创新院的成立有利于整合产业资源，发挥我国超大规模市场优势。

    银邦股份(sz300337)参股公司飞而康主营业务之一是利用3D打印技术生产航空航天，医疗器械，海洋船舶，化工等行业用高品质零部件。

    乾照光电(sz300102)砷化镓太阳能电池产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)。

    半导体领域新突破 以“自刻蚀”实现材料精密制备

    据报道，中国科学技术大学消张树辰特任教授团队联合中外学者，在新型半导体材料领域取得重要进展。团队首次在二维离子型软晶格材料中，实现了面内可编程、原子级平整的“马赛克”式异质结可控构筑，为未来高性能发光和集成器件的研发开辟了全新路径。

    点评：这种全新的加工方法意味着，未来可能在一块极薄的材料上，直接生长出密集排列的、能发出不同颜色光的微小像素点，为未来的高性能发光与显示器件的发展，提供一种全新的备选材料体系和设计思路。此项研究首次在二维离子型材料体系中，实现了对横向异质结结构的高质量、可设计性构筑，突破了传统工艺的局限。其展现出的驾驭晶体内应力与动力学新范式，为研究理想化界面物理提供了全新平台，也为低维材料的集成化与器件化开辟了新的路径。A股相关概念股有神工股份(sh688233)、上海合晶(sh688584)等。

    我国量产地表超强材料 单丝直径不到头发丝十分之一

    科幻小说《三体》里有一种能将钢铁巨轮轻松切割的“飞刃”。据报道，中国科学院科研团队与有关单位联合打造出国产T1000级高性能碳纤维，正是现实中应用性能最接近“飞刃”的超强材料。国产T1000级高性能碳纤维每一股有12000根单丝，单丝直径不到头发丝的十分之一，却强到逆天。这样1米长的碳纤维只有0.5克重，抗拉强度超6600兆帕，能拉动约200公斤的重物也不会断，是钢材料的7到8倍。这一突破标志着国产碳纤维从T300到T1000的跨越，解决了高端材料“卡脖子”问题，为“十五五”期间高端制造业升级注入强劲动力。

    点评：高性能碳纤维产业正处在一个关键的转型节点，从满足国内需求到参与全球高端竞争，从规模领先到价值引领，我国碳纤维产业的“质变”之路已然开启。预计到2030年，中国碳纤维产能将突破25万吨，需求量将占全球50%以上，应用结构将更加均衡，工业领域占比持续扩大。新能源汽车领域碳纤维用量占比有望从目前的5%提升至20%，预计2030年新能源汽车行业碳纤维需求量将占总需求的45%，成为最大单一应用领域；2026年中国低空经济规模将破万亿，eVTOL、无人机等核心载体对碳纤维需求激增。随着技术突破带来的成本下探和应用拓展，这种被称为“黑色黄金”的地表超强材料将成为航空航天、国防军工、新能源、高端装备等国家战略性产业不可或缺的“核心骨架”。A股相关概念股有中简科技(sz300777) 、光威复材(sz300699)等。

    国网“十五五”投资有望增40%　电网设备迎来确定性增长

    据媒体报道，国家电网“十五五”投资计划出炉：“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面。

    国家电网“十五五”固定资产投资计划极具前瞻性和战略高度，不仅在总量上大幅提升，且全面面向绿色低碳、新型电力系统构建和自主可控的产业安全体系，聚焦特高压、智能电网、数智化、储能和高效管理。从投资方向到技术攻关，再到产业链和服务模式，此轮投资有望引领中国电力系统升级和能源革命，强化国家能源安全、绿色转型以及提升全球竞争力。根据新型电力系统“三步走”发展路径，2030年为我国新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，十五五期间电力系统建设处于加速转型阶段。在此时代背景下，电网投资有望高位再增，主网投资强化互联互通，配网投资实现扩容增效，叠加海外电力需求，电网设备迎来确定性增长。

    东方电子(sz000682)为电网数智化设备领先者，受益于新型电力系统改造。

    四方股份(sh601126)是继电保护与调度自动化龙头，网内外业务景气共振，固态变压器有望打开新空间。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)