市场趋势

    今天两市震荡小幅下跌，大多数指数60分钟操盘线持币状态，并且有部分指数跌破5日10日线，短趋势调整中，但日周操盘线仍全红，中线趋势仍良好。

    (上图源自操盘手软件)

    市场情绪

    两市涨停数量67家相比上个交易日63家相比小幅增加，跌停家数57家相比上个交易日71家小幅减少，但仍不少。涨跌比方面，超2900 家个股下跌，个股是大多下跌的状态。热度监控指标显示，短热度升至43，中热度降至73。红蓝持股持币差指标方面，今天红柱继续缩短，说明市场中红持股家数继续减少。整体来说，今天指数跌幅不大，但个股杀跌仍在继续，空头仍占据优势。

    (上2图功能调出路径：大势风口-天眼盯盘)

    (上图功能调出路径：大势风口-大势判断)

    资金动向

    超级资金方面，今天6大指数有5个下跌，资金方面大多数指数净流出，合计是明显净流出额状态，指数的下跌和资金流出相匹配，属于常态不必过度解读。但值得注意的是今天科创50是唯一上涨且获得资金支持的指数，观察该指数的持续性。

    (上图源自操盘手软件)

    核心观点

    昨天收评中指出沪指走出缩量假阳线，10日线支撑待考验，若缩量下探或现低吸机会；深成指与创业板指权重护盘收小阳线并非真实上涨意愿，预计延续箱体震荡。科创50回补分时缺口后收于5日线上方走势偏强，上行趋势未改，蓄势充分后维持后市挑战前高的观点。热点方面资金聚焦年报预增及涨价主线：半导体受益业绩高增及国产替代政策助推，继续看好；有色金属业绩确定但需防追高。操作上提示，蓄势优质品种仍可持股，但高位题材股回避，要低吸的话需等调整缩量及跌停家数减少。从今天市场表现来看，半导体、机器人、消费电子等硬科技品种受到货币扶持政策刺激走强，但AI应用、商业航天等前期热门题材股继续跌停潮，最终两市双双小幅下跌报收。如何看待今日行情表现？

    从K线形态上分析，今天沪指如期继续考验10日均线，K线形态是阴包阳，且从收盘点位上看是跌破10日均线的，由于10日均线仍处于上行过程中，下周初大盘不高开的话，基本上会在10日均线下方运行了，届时要看大盘是否会有反抽10日线的动作，如果反抽不过10日线，那么这波调整时间上可能会延长。由于今天沪指下跌量能是放大的，空方动能仍在释放中，所以反抽不过的走法概率是挺大的。

    如果反抽能收复10日线那最好属于强势震荡范畴，但如果确认跌破10日线那么下面支撑看哪里呢？60分钟图上，下方可以看得到的有两条颈线支撑，一条是4070附近的小支撑，第二条则是4034前高附近颈线大支撑，如果第一条守不住则要看第二条支撑了，至于会在哪条支撑止跌不好判断，完全看国家队心情，如果他们觉得题材股杀到位了，市场风险释放充分了，自然会启动券商等大金融护盘。

    深成指和创业板指今天走出高开低走小阴线，如期在震荡箱体中运行，好的地方是这两个指数仍在5日10日线上运行，且今天调整没放量；不好的是从周一开始形成的这个箱体整体有放量滞涨的迹象，由于两融政策调整后周四阳量开始明显缩量，后续上行动能是不足的，所以箱体震荡后是要防范往下变盘的，下方也有两条支撑，一条是箱体下沿的小支撑；另一条是前期调整低点13883点附近(该点位和13806前高颈线也比较接近大差不差)。

    科创50指数今天走势特立独行，昨天央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，其中对硬科技是有定向货币政策扶持的，这对今天该指数产生正面刺激。今天该指数虽然阳线实体不大，但却是逆势放量上涨的走势，大方向上依然维持后市挑战1588.83前高的观点不变，但前高附近会有震荡消化的预期。不过如果下周其他指数都继续调整的话，它要单独涨也不现实，也可能会以箱体震荡形式度过。

    热点方面，今天半导体继续强势，涨价预期使得整个行业年报增长确定性很高，台积电又大举增加资本开支并上调代工费，不过该板块今天高开缺口过大，且成交量出现暴量，可持有但不适合追高。人形机器人强势，根据Counterpoint Research的报告，2025年全球人形机器人年度装机量在该年度新增约1.6万台，智元机器人年度人形机器人装机量位居全球厂商榜首，其后依次为宇树科技、优必选。形态上该板块今天温和放量上涨，但阳量和前高附近的阳量还是差了很多，短线可能还能冲，但能冲多远不好判断，主要关注里面核心品种持续性。高低压设备今天有点坑人了，昨天出了个“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计较“十四五”投资增长40%的利好，今天大幅高开后就被资金兑现，凡事遇到利好大幅高开的，尤其是前面已经涨了一大段的这种都是不能追高的，今天追高被套的投资者要吸取教训。

    综上所述，沪指放量跌破上行中的10日线，若反抽未果或延长调整周期，下方关注4070及4034颈线支撑；深成指、创业板指缩量震荡，但箱体形态内存放量滞涨隐忧，需防箱体破位风险；科创50逆势放量收张，政策支持硬科技，使得后市大方向上继续看挑战前高，但若其他指数延续调整，短线则可能横向震荡度过。热点方面半导体延续强势，但高开放大量后追高不合适了，昨天同样强势的有色今天却冲高回落翻绿，而有利好的高低压设备高开低走被资金兑现，板块轮动加速，勿追高需注意节奏。

    操作策略

    策略上，如果手上持股蓄势形态好，质地好，贴近热点但还没大涨过的品种，可继续持有。但高位纯题材品种仍需回避。仓位上不宜激进，要留出2-3成现金，而对于仓位轻的投资者要等跌停家数减少，并且出现可靠的缩量止跌信号后再把握逢低机会。

    板块及热点跟踪(观点仅供参考，如果个股走势和板块相关性不大不建议参考)

    短线

    脑机接口今天低开低走，回补了一个缺口，但没止跌迹象，龙头品种继续跌停，继续观望。

    波段

    半导体板块今天高开高走放大量，1成仓继续持有，如果后面出现放量滞涨，会考虑锁利。

    商业航天今天小阴线震荡，10日线附近貌似有支撑，但跌停股仍较多，继续观望。

    中字头板块放量中阴线下跌，继续观望。

    证券期货板块今天出s点，这个板块被坑了，今天砸出S点，牛市中砸券商也是服了，虽然估值很低大的下跌空间没有，但S点还是要尊重，减一半至1成仓。

    固态电池今天窄幅震荡，短线方向不明朗，继续观望。

    光伏设备今天高开高走温和放量，趋势良好仍在10日线上，继续1成仓持股。

    消费电子昨天提示买1成仓后，今天跟着半导体一起上涨，但今天上涨形态上不好，有上影线，高开缺口也过大，后面有回补该缺口可能，下周初要获利了结。

    人形机器人今天小幅高开后温和放量上涨，但量能相比前高差不少，上涨空间不好说，不建议追继续观望。

    保险板块今天放量中阴下挫继续往下破，估计要往下补缺口了，继续观望。

    风电设备今天出S点跌破10日线，继续观望。

    无人驾驶板块今天缩量小阳线不靠谱，继续观望。

    软件服务板块昨天提示观察5日线支撑有效性，不破可考虑逢低，跌破则再等等，今天跌破5日线，所以继续观望，该板块可能要往下补缺了。

    创新药板块今天跌破10日线，减半仓剩余0.5成仓，下周如果砸到60日线则回补0.5成仓做个差价。

    ETF

    上证指数ETF今天放量跌破10日线，减0.5成仓，剩余0.5成战略性持有，什么时候收复5日10日线就买回今天减持的头寸。

    中证500ETF，今天继续在5日线上，继续1成仓持有，下周初如果跌破5日线则减0.5成仓，防范向下补缺考验10日线。

    科创50相关ETF，今天继续沿5日线上下，继续1成仓持有。

    收市盘点栏目从操盘线状态、情绪、资金、消息(政策)、技术结构、板块热点、市场风格等多维度对全天市场表现全方位进行解读。力图以最简单的语言客观分析益盟特色盘面数据，助盟友们及时把握市场方向性转折及板块热点机会。同时针对不同风格的投资者给出相适应的投资参考策略。

    更新时间：16:30—17:30

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