盘前观点

    昨天沪指低开震荡反抽收复 10 日线，但受阻于 5 日线，阳线量能一般且高低点低于上周五阴线，调整趋势未改，需先防范变成下跌中继，站稳 5 日线且放量才是转折信号。深成指与双创指数缩量箱体震荡，短期将迎方向选择，上攻需新主线与放量配合。热点方面，电网板块利好次日天量加速追高谨慎，旅游、化工板块活跃并且位置偏低，或成为资金高低切换方向。

    热点前瞻

    1、景点、旅游综合：春节长假旺季；

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，如果手上持股蓄势形态好，质地好，但还没大涨过的品种，可继续持有。但高位纯题材品种仍需回避。仓位上不宜激进，要留出2-3成现金，而对于仓位轻的投资者来说，跌停家数进一步减少后要做好入场低吸的准备，等待指数企稳转折信号出现后介入。

    导读：

    1、卫星互联网组网加速行业步入快速发展期

    2、AI需求向好叠加成本上涨 覆铜板价格上调

    3、“史上最长春节假期”催热旅游市场

    4、钨战略金属价值重估进行时　相关上市公司业绩有望持续释放

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    卫星互联网组网加速行业步入快速发展期

    1月19日15时48分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨19组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

    长十二火箭由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制，支持单星，多星发射，发射周期短，履约能力强。近地轨道运载能力不少于12吨，700公里太阳同步轨道运载能力不少于6吨，可根据任务需求适配5.2米或4.2米直径构型的卫星整流罩。

    我国卫星互联网正进入加速组网和产业化落地新阶段。目前国内卫星互联网工程，已形成GW星座，千帆星座等星座体系。2025年，中国星网(GW星座)曾在9天内完成3次发射，在轨卫星数量快速增长；多家民营火箭公司(如蓝箭航天)在2025年进行了关键测试或试飞。东兴证券认为，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长；民营商业火箭公司有望深入参与，成为国家队的有效补充，共同支撑起高频发射需求，并给卫星制造应用，以及火箭发射等相关产业链带来市场机遇。

    国博电子(sh688375)能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品，在低轨卫星和商业航天领域均开展了产品开发，多款产品已开始交付客户。

    陕西华达(sz301517)已为星网二期项目提高产品，配套射频连接器，射频组件，微矩形连接器，高速连接器，集束线束，光纤组件等多种产品，单星价值量不断提升。

    AI需求向好叠加成本上涨覆铜板价格上调

    据媒体报道，因玻纤布等原料供应紧张，价格飙升，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板(CCL)，黏合胶片等印刷电路板(PCB)材料售价，涨幅达30%以上。去年底，建滔集团向客户发涨价函。公司表示，原物料成本已难以吸收，新接单 CCL价格全面调涨10%。

    国金证券认为，AI需求持续强劲，对覆铜板的技术要求持续提升，2026年英伟达Rubin部分PCB开始采用 M9材料，谷歌新的TPU产品也有望采用M9材料，1单位高端CCL产能需要挤占4-5单位的普通产能，从而导致中低端覆铜板的供给越来越紧缺。另外，原材料上涨，也推动覆铜板通过涨价进行成本传导。

    相关公司方面，南亚新材(sh688519) ，华正新材(sh603186) 等，主营覆铜板业务。

    “史上最长春节假期”催热旅游市场　旅游板块望迎来业绩与估值双重修复

    距离“史上最长春节假期”不足一个月，旅行市场正在升温。飞猪《2026年春节假期出游风向标》显示，随着国内高校陆续放假，学生迎来返程和出游高峰期，1月以来大学生机票预订量同比去年增长超20%；跨境游需求爆发，近两周出境游服务预订量同比增长近40%，入境游机票预订量更是增长超4倍。更长的假期还带来节中出游需求的激增，截至目前节中出行的服务预订量同比增长超30%，其中大年初三是节中出行最高峰时段，预订量较去年提升超40%。此外，品质出游、复合型体验的需求持续升温，截至目前春节假期的高星级酒店预订量同比大增近70%。

    数据显示，2025年前三季度国内旅游收入及人次同比分别增长12%及18%，得益于休闲旅游需求的持续释放&体验式消费需求兴起，叠加第四季度行业景气度持续上行，预计全年旅游市场规模增速有望达10%以上。招商证券认为，随着近期以来政府多次提及扩大内需以及提振服务消费，叠加鼓励工会开展春秋游以及支持发放文旅消费券，以OTA、酒店、景区为代表的出行板块有望迎来政策利好。世纪证券认为，当前旅游出行板块估值仍处于历史低位，超长春节叠加免签红利，出境游需求集中释放，板块有望迎来业绩与估值的双重修复。

    君亭酒店(sz301073)从事中高端精选服务连锁酒店的运营与管理，公司稳步推进轻资产战略，通过君行和与精选国际的加盟合作进一步扩大品牌影响力和市场占有率，政策端酒店REITs的放开也为公司轻重资产结构优化提供新机遇。

    中国中免(sh601888)公司是免税店龙头，截至2025年12月，公司已在13个城市拥有市内免税店经营权，并与中出服等合作伙伴共同拓展市内免税店运营。公司正在推动“机场+市内店”一体化运营模式，尤其在广州、成都、西安等城市已有实施，进一步提高顾客转化率和线上线下销售联动。

    钨战略金属价值重估进行时　相关上市公司业绩有望持续释放

    据中钨在线，1月19日，钨价呈现稳中上探走势，原料端表现仍旧坚挺，65%黑钨精矿价格上涨2000元，报51.2万元/标吨，较年初涨11.3%。65%白钨精矿价格上涨2000元，报51.1万元/标吨，较年初涨11.3%。仲钨酸铵(APT)价格上涨5000元报75.5万元/吨，较年初涨12.7%。其他品种均有不同程度上涨。

    近日，美国国会多名跨党派议员正式提出《2026年确保关键美国资源和元素矿产法案》。该法案计划推出一项25亿美元的“战略韧性储备”，旨在建立关键矿产的国家级储备，钨因其在军工等领域的关键地位，被纳入38种核心储备清单，视为优先采购品种。目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解。短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，海外越南矿山减量、短期无新增矿山增量、欧盟及美国将钨列入战略金属，需求增量等因素，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局。分析师认为，钨行业正步入一个可能持续数年的景气上行周期，相关上市公司业绩有望持续释放。关注我国钨矿产量第一梯队厦门钨业(sh600549) 、中钨高新(sz000657)。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔  投顾编号：A0880620040002)