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【看懂盘面】话语权之争，情绪康复

2026/01/22 22:35:22

顺势省力，逆势费力

1、指数点评

昨晚懂王照例临阵退缩。大A是放量高开，可惜没强多久，10点以后是一如既往的抛压。上证50是最惨，基本上是连续阴，和前期的17连阳形成了鲜明的对比。

昨天说了国家队和北上资金的分歧，其实主要的分歧不是涨跌的问题，而是行情要如何演绎（慢牛还是快牛）的问题，更直白的说法是话语权的问题。

国家队是市场最恐慌的时候充当中流砥柱，之前比喻的是98年大洪水的时候，只有大部队才能抗洪抢险，其他人上去，很快就会被洪水打散。国家队在最恐慌的时候提供流动性，最近的商业航天，如果都不提供流动性，天天一字跌停，如果有股民没有仓位没控制好，在商业航天上满仓满融，也就是200%的杠杆，那么4个跌停，就只有131万了，这个时候如果没有更多质押担保品，他就要割肉，4天本金就从100万变成31万（100万还给券商），31%这就和爆仓差不多了，有的时候跌到最后，融资的资金也不想卖出，但是屁股决定脑袋，你不卖再跌停，证券公司就会帮你卖出保住他的本金100W。这种规则决定的操作，对盘面的冲击非常大，国家队也不一定能当天就逆转（2015年就是），差一天，融资仓位就是多一个跌停，131万卖不掉，再过一天就只有118万了，就只有18万了。

历史上一共就5次汇金宣布出手，汇金就是国家队，我们看一下最近的三次出手做多，也就是第三，第四，第五次做多的位置都是在下图。很明显，这三次出手以后，短线都不差，但是第三次买入以后，中长线来说，并不成功，否则也就不会有2635附近汇金的第四次出手了，当然如果时间拉的更长远，也是很成功的。

上图第五次出手是贸易战的位置，为什么贸易战要国家队出手，因为其他人都跪了，都是跌停。

国家队第五次出手以后，对指数的话语权增强了，指数也变的有点庄股的意思了。

北上资金是在国家队稳定了指数以后，在2025年的8-12月，做的科技股的拉升，但是是国家队重仓的银行，保险，券商其实涨幅不大，也就是说北上资金试图把对指数的话语权抢过去。如果说国家队是关键时刻提供流动性，那么北上资金的目的其实和散户一样，就是为了赚钱的，别看他们的占比并不大，都不足4%，但是因为他们能够拧成一股绳，所以对盘面的影响特别大，一旦是北上资金完全掌握了话语权，个人投资者就很容易成为被吃肉的对象了。

国家队和北上资金的分歧，其实不是涨，跌的问题，而是国家队希望相对健康的慢牛，北上资金希望快牛，因为快牛更容易让散户上头，然后北上资金吃肉就吃的更多，所以只要不是连续的大涨，国家队就是守住了话语权。

以上内容纯属揣测，因为都是围观的，不是当事人。

回归到技术上，前天讲解MACD和操盘线，今天是MACD死叉，技术上杀跌有望这里就结束了。

无论是MACD死叉还是操盘线S点，其实和10日均线的用法都一样，标准是相对明确的，但是误差是有的，比如10日均线的小技巧，指数跌破了上升的10日均线，拉回的概率是90%以上，这个90%以上的概率是当天拉回的概率+第二天拉回的概率+第三天拉回的概率+第四天拉回的概率，误差是体现在具体是哪一天拉回。