盘前观点

    上周五沪指跌破半年线及大箱体下颈线，下跌带量跌停股增多，开始有恐慌盘出现，还有惯性下探预期，但由于短中期情绪冰点共振已现，惯性下探至3925关键颈线位附近或有多头反击；深成指本周初或考验箱体下沿与半年线，观察得失；创业板刷阶段新高后上攻遇阻，留分时缺口未补，假突破概率大，防范本周初补跌；科创50实体阴放量下挫恐慌盘流出明显，但已在强支撑区，耐心等待止跌。整体来说情绪面达到极致后，本周初市场可能出现快速打出低点后回升修复的走势，过度悲观无意义。

    热点前瞻

    1、机器人：宇树IPO事件催化；2、景点、酒店餐饮：政策扶持

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，指数还没止跌信号，但情绪冰点共振杀恐慌后可看反弹修复，激进者若要逢低布局需分批次，稳健者等底分型止跌信号出现后布局。

    导读：

    1、宇树科技科IPO获受理 产业链迎新动能

    2、扩大入境消费十六条发布 旅游酒店迎机遇

    3、场景加速落地 AI加速走向核心生产系统

    4、马斯克官宣TERAFAB项目目标年产超1太瓦算力 太空光伏推进

    5、华为重磅发布新一代算力芯片 产业链进入加速兑现期

    6、盐湖提锂实现关键技术突破 核心利好两类股

    7、印度原料药大涨 国内药企出口或迎量价齐升

    8、四部门重磅发文锁定节能装备 产业或迎双重升级

    9、LNG中长期紧缺 煤炭迎来确定性受益窗口

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    宇树科技科IPO获受理 产业链迎新动能

    3月20日，上海证券交易所披露宇树科技股份有限公司科创板IPO说明书申报稿及两轮预先审阅问询回复。宇树科技拟公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金42.02亿元，重点布局智能机器人大模型研发领域。2023年至2025年，宇树科技营业收入分别为1.5亿元，3.9亿元和17亿元，净利润分别为-1114.51万元，9450.18万元和6亿元。

    市场人士认为，在科创板的加持下，宇树科技凭借全栈自研的核心技术体系，规模化商业能力，有望为硬科技版图再添核心力量，进一步凸显科创板服务国家战略，赋能未来产业的核心价值。作为全球通用机器人领域出货量与知名度最高的头部企业之一，宇树科技可加速核心技术攻关，产能释放与场景落地，为通用机器人的产业化应用与普及提供良好基础，为通用机器人产业创新升级注入新动能。

    丰立智能(sz301368)精密减速器产品已向机器人产业公司宇树科技，$三花智控(sz002050)$，禾川科技验证导入或小批量供货。

    卧龙电驱(sh600580)联合宇树科技，禾川科技等单位共建浙江省人形机器人协同创新中心。

    扩大入境消费十六条发布 旅游酒店迎机遇

    商务部等九部门3月20日发布《关于促进旅行服务出口扩大入境消费的政策措施》从扩大入境旅游消费，便利入境商务活动，激活入境赛事消费，繁荣入境文娱消费，拓展入境健康消费，发展入境教育培训消费，完善保障措施等7方面提出16条具体政策举措，为入境消费提质扩容，旅行服务贸易高质量发展划定清晰路径。

    入境消费是服务出口的重要组成部分，也是服务消费的重要增长点。数据显示，2025年，全国入境外国游客3517万人次，比2024年增长30.5%。入境游客在华"吃住行游购娱"等各类消费计入我国旅行服务出口，据商务部统计，2025年出口规模3939.8亿元，同比增长49.5%，是2019年的1.6倍。广发证券研报认为，我国入境消费增长空间较大。世界主要国家入境消费占 GDP比重在1%到3%之间。按我国GDP总量粗估，如有1.5个百分点的贡献提升就对应2万亿元的潜在市场增量。

    首旅酒店(sh600258)为国内连锁酒店集团龙头，门店规模位居全国第三，2026年公司计划加速开店，冲击万店目标。

    黄山旅游(sh600054)受托管理东海索道分公司，全面负责东海索道分公司营业前筹备及日常经营管理工作。东海索道的投运将大幅提高黄山景区索道运力，提升景区接待能力和游客体验。

    场景加速落地 AI加速走向核心生产系统

    3月19日至20日，华为中国合作伙伴大会2026在深圳举行。华为在会上做出最新研判：AI正加速走向核心生产系统，预计2027年超50%的中国大型工业企业将在核心生产环节部署AI,2028年约15%的日常工作决策将由AI自主完成，完成从"回答问题"到"执行任务"的转变。

    今年华为云将推出丰富的行业智能体，重塑企业AI工程能力。华为企业级智能体开发平台AgentArts将于4月发布并进行公测，开发者，企业可免费使用AgentArts在华为云上开发自己的智能体。此外，华为还将推出数据决策智能体DataArts，将企业业务本体数据与大模型相结合，目标是实现百亿级数据的秒级决策。

    拓维信息(sz002261)在大会现场打造了"Alx鸿蒙"全栈数智展区，展出了"在鸿"操作系统，"兆瀚"智能计算两大自主品牌产品矩阵。

    科大讯飞(sz002230)旗下讯飞星火与华为深度合作的星火一体机已在教育，医疗，政务等多个行业实现应用，未来将继续与华为深化在行业场景的合作。

    拓斯达(sz300607)作为华为在工业机器人领域的长期合作伙伴，其在伺服系统与控制器方面的技术积累有望率先接入华为云“小脑”平台，受益于生态赋能；

    中坚科技(sz002779)是华为(深圳)全球具身智能产业创新中心与16家签约合作备忘录的企业之一。

    马斯克官宣TERAFAB项目目标年产超1太瓦算力　国内光伏设备商出海将直接受益

    据媒体报道，当地时间3月21日，马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目，目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装)，80%用于太空、20%用于地面。这座被称为“全球最大2nm先进芯片工厂”的超级设施，将落户德州奥斯汀，成为人类算力史上的新里程碑。

    Terafab项目的核心目标是实现每年超过1太瓦的算力产能，这一数字足以支撑起庞大的数据处理需求。项目将涵盖逻辑芯片、存储芯片的制造以及封装环节，形成一条完整的产业链。根据国家能源局公开数据，2025年中国电网最高用电负荷达到15.08亿千瓦，约合1.5太瓦。也就是说，TERAFAB的1太瓦算力，已经接近中国电网用电峰值的三分之二，规模之夸张可见一斑。为解决太空算力供能痛点，实现新增100GW太阳能产能目标，特斯拉打算从中国供应商购买29亿美元设备用于制造太阳能电池。分析师认为，TERAFAB项目将推动美国产业链核心环节自主可控能力跃升至全球领先，同时依托太空+光伏“双轮驱动”模式，重塑全球AI算力与能源产业格局，也为产业链带来建设期高强度设备需求，国内光伏设备商出海将直接受益。

    迈为股份(sz300751)是全球领先的太阳能电池生产设备供应商，受益于太空光伏对于异质结产品的需求叠加海外市场对于高端的光伏技术需求持续提升有望形成共振。

    奥特维(sh688516)为多主栅串焊龙头，叠加光伏平台化助力，海外特斯拉、SpaceX等企业扩产有望增厚远期公司光伏订单。

    华为重磅发布新一代算力芯片　产业链进入加速兑现期

    据媒体报道，在刚刚结束的华为中国合作伙伴大会2026上，华为重磅发布并展出了搭载全新昇腾950PR(Ascend 950PR)处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350。

    昆仑、华鲲振宇、神州鲲泰、长江计算、宝德、软通华方、百信7家华为核心伙伴在会上发布了基于Atlas 350的服务器整机产品，标志着昇腾950代际推理算力正式进入商用阶段。

    与前一代昇腾芯片相比，昇腾950PR在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现大幅提升。据介绍，Atlas 350的单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品。昇腾950PR采用自研HBM技术，支持更高效的AI训练与推理任务，尤其适用于大语言模型场景。华为昇腾950PR作为2026年AI算力迭代主力，实现跨越式升级，互联带宽从910C的784GB/s猛增至2TB/s，将直接驱动新一代服务器放量。模型厂商“全面拥抱国产算力”的趋势强化，950系列作为2026年核心主线，有望在推理专用化与生态适配中加速突破，产业链公司迎来机遇。

    华丰科技(sh688629)作为算力互联系统国产化核心受益标的，深度绑定华为算力生态，产品将充分享受昇腾迭代红利。

    南亚新材(sh688519)高端覆铜板获昇腾认证并起量，海外客户导入推进，随客户产品需求同步放量。

    盐湖提锂实现关键技术突破 核心利好两类股

    近日，中国科学院青海盐湖研究所李丽娟科研团队成功攻克沉锂母液中锂、钠、钾离子的高效分离技术瓶颈。与国内外同类技术相比，该技术是当前唯一同时满足“经济可行、高效回收、清洁生产、产品高质”四大目标的解决方案，为我国盐湖锂产业高质量发展提供了关键技术支撑。专家评估显示，该技术达到国际领先水平，其产业化应用有望为盐湖锂资源全流程高效回收与高值化利用提供重要支撑。

    目前，全球锂资源开发走的是两条完全不同的路线。一条是澳大利亚的硬岩锂矿，直接开采、冶炼，路径清晰，但成本较高，能耗大。另一条是我国和南美的盐湖提锂，靠天然蒸发、分离、提取等方法，对技术和工程能力要求极高。青海柴达木盆地的盐湖提锂更被公认是最难的一类，因高镁低锂杂质多，镁、钠、钾这些离子高度共存，彼此干扰。

    中国科学院青海盐湖研究团队前后历时20年潜心研究，首创绿色高效萃取分离提锂技术，通过自主设计合成新型锂特效萃取剂，系统性破解了传统萃取体系在环保性、安全性及成本控制上的技术难题。此次，团队更是进一步优化沉锂母液中多种离子的高效分离问题，核心是形成一套可循环使用的新型锂萃取体系。应用成果显示，该技术可推动锂资源综合回收率提升15%至20%、成本降低30%以上，为盐湖锂资源高效回收与清洁化利用提供了可行路径。

    布局上，青海盐湖提锂萃取分离关键技术突破，核心利好青海本地盐湖资源龙头、萃取/吸附技术服务商等，可关注：1)青海盐湖资源开发龙头，盐湖股份(sz000792)、藏格矿业(sz000408)；2)盐湖提锂技术服务商。蓝晓科技(sz300487)吸附分离技术龙头，第四代提锂吸附剂选择性高，已落地多个盐湖项目，萃取/吸附技术协同受益。

    印度原料药大涨 国内药企出口或迎量价齐升

    媒体报道，印度制药企业家联合会提醒，如果中东紧张局势持续升级，该国可能因原材料和包装材料供应短缺，而面临常用药品供应不足的风险。联合会指出，中东局势升级仅约8-9天，制药行业关键原材料价格已出现灾难性上涨，其中活性药物成分涨幅达20%至60%。

    印度原料药价格近期出现显著上涨，核心驱动因素除了中东地缘冲突外，印度本土MIP进口限价政策也有很强的助推作用。印度今年起实施MIP限价显著高于中国此前出口价，中国企业出口报价已同步上调，青霉素类、阿莫西林、6-APA等品种价格环比涨10%–30%。同时，印度80%+原料药、90%青霉素类依赖中国，MIP与红海航运受阻下，印度只能加大从中国采购、接受更高价格。

    国内方面，受行业需求波动回暖影响，抗生素产业链价格逐步企稳回升，其中6-APA、青霉素工业盐价格明显触底回升，下游阿莫西林及氨苄西林等原料药价格也处于企稳回升趋势。受行业供给过剩及下游需求疲弱影响，近些年动保原料药价格持续下行，氟苯尼考均价从400-700元/kg的区间下降到近期的100-200元/kg区间，强力霉素价格也下降到历史底部区间，部分企业出现连续亏损，行业出清加速。

    中长期看，原油价格上涨及反内卷政策实施有望驱动原料药行业价格上涨，科伦药业(sz002422)、国药现代(sh600420)及新华制药(000756)阶段性机会。

    四部门重磅发文锁定节能装备 产业或迎双重升级

    近日，工信部、国家发改委、国务院国资委及国家能源局四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案(2026-2028年)》，明确将节能电机、变压器、工业热泵、工业制冷(热)与加热设备、水电解制氢装备、信息通信设备等六类装备列为发展核心。

    业内专家指出，此次政策的最大亮点在于“系统耦合”与“AI赋能”，这意味着未来的节能改造不再是简单的设备替换，而是基于大数据和算法的系统级优化。这将极大释放工业热泵、高效电机及智能温控系统的市场需求，预计将催生出一个万亿级的设备更新与技术改造市场。

    相关公司中，冰轮环境(sz000811)作为工业热泵及冷热转换领域的领军企业，其在余温余热回收及多能互补系统方面技术领先，高度契合方案中关于“工业制冷(热)与加热设备”的升级需求。双良节能(sh600481)在工业热泵及多能互补系统领域拥有深厚的技术积累，其高效节能装备已广泛应用于多个大型工业园区，有望直接受益于工业供热设备的更新换代潮。

    LNG中长期紧缺 煤炭迎来确定性受益窗口

    当地时间3月19日，路透社独家报道称，卡塔尔能源事务国务大臣、液化天然气巨头卡塔尔能源公司首席执行官萨阿德·卡比透露，伊朗发动的袭击已导致卡塔尔17%的液化天然气(LNG)出口产能瘫痪，预计将造成每年200亿美元的营收损失，并对输往欧洲和亚洲的能源供应构成威胁。同时他指出，由于需要进行修复工作，这部分相当于每年1280万吨液化天然气供应的产能将被迫中断，停产期预计在三到五年之间。

    据《纽约时报》统计，截至3月20日，已有9个国家的至少39座炼油厂、天然气田及其他能源设施在美以伊冲突中遭袭受损，其中部分设施多次遭到打击。随着冲突不断升级，双方愈发将能源视为极具杀伤力的目标，国际能源署署长法提赫·比罗尔20日表示，美以伊冲突已引发史上最严重的能源冲击。

    中东LNG供给中长期受限、中长期国际气价或将高位运行，在此背景下，煤炭作为稳定、低成本的替代能源的需求有望持续增长，陕西煤业(sh601225)、中煤能源(sh601898)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)