盘前观点

    上周五两市低开高走显韧性，缩量反弹显示有逢低承接的同时抛压不大，但无增量持续性难料，后续走势取决于周末消息面，但周末消息面偏空，中东局势升级油价上100美元叠加美股及今早日韩股市大幅下挫，今天A股或再回踩5日线考验支撑，跌破则防范主板指数再探前低附近；科创50则防范考验下方年线；创业板继续观察半年线关键支撑得失，注意该指数方向性选择。

    热点前瞻

    1、金属铝：中东局势催化；

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，谨慎轻仓观望为主，不要盲目追高等待后续二次探底后的逢低机会。手上品种若不破5日线的可继续等反弹，跌破5日线则控制风险。

    导读：

    1、受益于全球算力需求 中国造光缆全球爆单

    2、国常会研究推进分级诊疗 体外诊断行业迎来机遇

    3、中东两大铝企遇袭 短期内铝价中枢或进一步上移

    4、首个百万吨级示范工程成效显著CCUS大有可为

    5、我国突破医用阿尔法同位素量产难关　抗癌核药价格将大幅下降

    6、台达发布集装箱式SST　行业近期迎密集催化

    7、全球风电进入高速发展黄金期 产业链明显受益

    8、恒天然上调全年盈利指引 全球乳品或周期上行

    9、化妆品国际巨头引领涨价潮 关注上游原料龙头

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    受益于全球算力需求 中国造光缆全球爆单

    据报道，国内光缆生产企业出口迎来快速增长。相关企业开足马力，抢抓全球市场。某企业工作人员表示，从去年底开始，企业的海外订单量明显增长，有来自南美、中东、非洲，还有东南亚的众多订单，且交货周期都要求不超过半个月。前两个月，这家企业的光纤出口同比增长了51%。现在生产已经排得很满。这段时间正在加紧扩建厂房、增加产线，提升产能来响应市场需求。

    点评：全球范围内对AI算力基础设施的疯狂投入，直接引爆了对光缆这一“信息血管”的需求。中国光缆企业凭借强大的产能和成本优势，成为全球市场的主要供应方。目前，国内外头部厂商的产能均已满负荷运行，短期内供需紧张的局面难以缓解。A股相关概念股有金信诺(sz300252)、宝胜股份(sh600973)等。

    国常会研究推进分级诊疗 体外诊断行业迎来机遇

    3月27日，国务院常务会议召开，会上研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施。会议指出，推进分级诊疗有利于提高医疗卫生服务体系运行效率，更好满足群众就近就便看病就医。要统筹抓好分级诊疗体系建设和医疗卫生强基工程实施，以常见病，慢性病为重点引导群众基层首诊，以增强就医连续性为导向优化转诊服务管理，扎实做好家庭医生签约服务，推动医疗卫生服务下沉和基层能力提升。

    研究机构认为，基层首诊是分级诊疗的首要环节，而准确诊断是实现首诊的前提。基层检测能力不足导致患者向上级医院聚集，造成上级医院资源挤占；与此同时，重复检查也造成了医疗资源的浪费，不利于医疗成本的控制。在这一背景下，基层医疗机构检测能力提升成为了医疗改革的重点任务。体外诊断市场的核心增量将逐渐从头部医院转向需求规模庞大的基层市场。

    新产业(sz300832)系列旗舰机型全自动化学发光免疫分析仪检测速度高达1000测试/小时，进一步提升了公司在化学发光免疫诊断市场的竞争力。

    迪安诊断(sz300244)建立独立团队全栈布局病理AI，数据规模，质量，算法迭代能力及成熟的临床应用路径均有明显的比较优势。

    中东两大铝企遇袭 短期内铝价中枢或进一步上移

    据新华社报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。巴林铝业公司29日说，该公司旗下工厂28日遭伊朗方面打击，有2人受轻伤，公司正评估财产损失。这家公司及其母公司先前因霍尔木兹海峡航运受阻宣告遭遇"不可抗力"，减产约20%；世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司28日同样证实遭伊朗方面袭击，该公司位于阿布扎比工业区的一家工厂承受重大损失，多名印度籍和巴基斯坦籍劳工受伤。

    国信期货分析师表示，电解铝冶炼不可轻易停工，也无法轻易复工，生产连续性要求极高。即便未来局势缓和，其复产也非易事，需经历漫长的设备检修，安全评估与产能爬坡，周期往往长达6至12个月以上。中东地区部分电解铝产能的损失很可能是长期的，不仅未来数月会有减产扰动，甚至未来两到三年该地区铝供应稳定性都将受到影响，二季度铝价重心将震荡上移。

    神火股份(sz000933)2025年电解铝产量达170万吨，首次实现满产。

    南山铝业(sh600219)为铝行业领军企业，充分享受国内外电解铝双基地资源优势，印尼电解铝项目稳步推进，业绩弹性增大。

    天山铝业(sz002532)全球一体化铝产业链标杆，全产业链布局+自备电厂实现低成本生产，受益于铝价上行与高端加工放量

    首个百万吨级示范工程成效显著CCUS大有可为

    据新华社28日报道，我国首条百公里二氧化碳长输管道胜利油田百万吨级CCUS二氧化碳输送管道已安全平稳运行1000天。该管道连接齐鲁石化和胜利油田高青油区，是我国首个百万吨级CCUS全链条示范工程胜利油田百万吨级CCUS项目的重要一环。胜利油田CCUS领域专家张世明介绍，通过持续攻关，团队原创陆相深层低渗透油藏二氧化碳高压混相驱油封存理论技术，使原油采收率提高15个百分点以上，二氧化碳一次封存率提高20个百分点。截至3月28日，该项目二氧化碳注入总量突破13亿立方米，引领我国规模化碳减排与绿色能源开发领域持续发展。

    CCUS意为碳捕集，利用与封存技术。信达证券研报表示，CCUS是化石能源低碳利用的唯一技术选择，是目前实现大规模温室气体减排的重要技术手段，是钢铁，水泥，有色，化工等难减排行业深度脱碳的可行技术方案。根据北京理工大学预测，在碳中和目标约束下，即使大力发展以风能，光伏为代表的先进低碳技术和能效提高技术，2030年到2060年间仍将有累计约239亿至335亿吨的CO2排放需要通过CCUS技术实现减排。

    冰轮环境(sz000811)的余热回收，高温热泵，CCUS等技术，能够将工业过程中废弃的热能回收利用，直接帮助高耗能企业降低能耗和碳排放。

    西子节能(sz002534)已完成 CCUS核心设备与系统的研发，积极参与CCUS项目的工程示范。

    我国突破医用阿尔法同位素量产难关　抗癌核药价格将大幅下降

    据媒体报道，记者3月28日从中国科学院高能物理研究所获悉，我国科研团队依托国家重大科技基础设施，实现三种核心医用阿尔法同位素单批次毫居里级的同时提取，不仅攻克了量产难关，还打破我国肿瘤治疗前沿核药长期依赖进口的局面。

    依托大科学装置——中国散裂中子源，我国科研团队利用高能强流直线加速器的额外束流辐照叠层钍靶，结合自主开发的联合分离纯化工艺，实现高纯度锕-225、镭-223及铅-212(铋-212)几种医用阿尔法同位素单批次毫居里级的同时提取，放射性核纯度达99%以上，经标记验证，质量与国外进口产品处于同一水准。经过进一步工艺优化，近期已具备年产居里级铅-212/铋-212的批量供应能力。为满足临床规模化应用需求，散裂中子源科学中心正推进300MeV、100kW专用阿尔法同位素生产线建设，建成后将实现百居里级年产能力，可满足近百万剂人次核药的原料供应。量产技术的突破，给国内核药研发企业补上了上游原料的关键短板，为国内相关创新药的研发提供了稳定的自主原料支撑，能够有效降低研发成本，加快相关管线的临床研究进程，推动整个核药产业的自主创新发展。

    东诚药业(sz002675)是国内核药全产业链龙头，已布局Ac-225、Ra-223等阿尔法核药管线。

    佛慈制药(sz002644)参股科近泰基(中科院近代物理所阿尔法同位素量产平台)，深度绑定兰州IP——SAFE超导直线加速器项目，直接受益锕-225、镭-223规模化生产。

    台达发布集装箱SST　行业近期迎密集催化

    据媒体报道，3月28日，台达电子联合龙芯中科、汉腾科技、太初元碁，正式发布“集装箱式SST直流移动智算中心”解决方案。此外，未来几天，四方股份(sh601126)、伊戈尔也将召开SST新品发布会，行业近期迎密集催化。

    本次台达×龙芯×汉腾方案，首次将国产CPU(龙芯3C6000)、国产AI加速卡(太初元碁T100)、国产服务器(汉腾HT100)与国产SST供电系统(台达)完整整合，形成真正意义的“国产算力闭环”。SST用电力电子技术将“变压器+整流+配电”压缩为单级高效变换，效率提升5%-10%，同时将占地面积减少50%以上，成为AI智算中心的“刚需配置”。从全球格局看，中国是SST商业化最激进的市场。台达×秦淮数据×美团已于2026年1月完成全球首个SST智算中心落地，采用全SiC MOSFET核心、10kV中压直转800V直流技术。与此同时，美国市场已将SST供电架构明确定义为2027年主流配电路径，全球数据中心“算电协同”的新范式正在形成。随着国内SST整机厂商密集跟进发布新品，标志着SST产业正式从技术验证进入商业落地阶段。

    四方股份(sh601126)是SST整机龙头，主导制定HVDC行业标准，出海进度超预期，10kV产品已成熟，即将发布SST新品。

    伊戈尔(sz002922)凭借在磁性器件领域的长期积累，布局家用及充电桩等场景的小型化SST方案，即将发布SST新品，在分布式SST市场具备差异化竞争优势。

    全球风电进入高速发展黄金期 产业链明显受益

    近日，中国台湾省已启动第三期海上风电招标，计划授予3.6吉瓦海上风电容量。申请程序将于4月1日开始、9月30日截止，中标结果计划年底前公布，项目目标2030至2031年完工并网。本次招标设置多重激励：提前完工项目售电期可延长至多五年，中标开发商还能将分配装机容量扩大至多50%，进一步提升海域空间利用效率。

    与此同时，德国联邦政府日前正式通过《2026气候保护计划》，联邦环境部长卡斯滕施耐德在柏林公布了共计67项系列措施，旨在大幅减少碳排放并加速可再生能源推广。能源供给侧方面，德国将重点发力陆上风电，计划新增约2000台风力发电机组，贡献12吉瓦装机增量，发电量相当于目前15-20座燃气发电厂，未来四年还将追加80亿欧元资金保障项目落地，以降低对高成本、供应不稳的油气进口依赖。

    中东冲突持续刺激国际油气价格暴涨，直接推高传统能源发电成本，同时，高油价加剧全球能源安全担忧。在政策与需求共振下，全球风电行业进入高速发展黄金期，产业链有望受益，大金重工(sz002487)、天顺风能(sz002531)等。

    恒天然上调全年盈利指引 全球乳品或周期上行

    恒天然合作集团近日发布2026财年中期业绩，业绩持续向好，本财年上半年实现营收139亿新西兰元。恒天然宣布，持续经营业务派发中期股息每股24新西兰分(全额完税)；同时确认内地集团特别股息每股16新西兰分(全额完税)，该部分股息对应内地集团在恒天然旗下期间2026财年的全部收益。

    合作社同时将本季农场原奶收购价预测中值从9.50新西兰元/公斤乳固体上调至9.70新西兰元/公斤乳固体，价格区间由此前的9.20–9.80新西兰元/公斤乳固体调整为9.40–10.00新西兰元/公斤乳固体。基于中期业绩表现强劲，叠加下半年已签订的销售合约，公司将持续经营业务全年盈利指引由此前的每股45–65分上调至每股50–65分。

    恒天然上调原奶收购价与全年盈利指引，核心信号是全球乳制品价格周期上行、需求韧性强，直接利好国内上游原奶企业，并间接利好中游品牌乳企。庄园牧场(sz002910)、西部牧业(sz300106)及伊利股份(600887)。

    化妆品国际巨头引领涨价潮 关注上游原料龙头

    近期，拜尔斯道夫集团旗下高端护肤品牌莱珀妮表示，将于今年4月在中国市场上调部分产品价格，涨幅在3%至5%之间，其产品价位多为数千元至上万元。此外，香奈儿(Chanel)3月底-4月初，全球美妆线(护肤、彩妆、香水)全品类提价，海外市场已执行；资生堂3月3日起，日本市场部分产品因原料成本上涨调价。

    大众日化/洗护方面，宝洁、联合利华3月起，洗发水、沐浴露、洗衣液等上调零售价，涨幅3%-8%。国内洗护品牌跟进调价，单瓶涨幅3-8元，AES、6501等表活成本上涨是主因。

    化妆品终端市场且呈现“国际大牌先涨、大众品牌跟进、4月将迎集中涨价潮”的格局。原因主要是上游原材料涨价：4月起，瓦克上调有机硅价格，将传导至含硅的护肤、彩妆、防晒产品；国内20余家钛白粉企业3月底集体涨价，粉底、眼影等白色系彩妆4月起承压提价。

    在本轮化妆品原料涨价潮中，上游原料龙头、具备一体化产能与进口替代能力的公司最受益。赞宇科技(sz002637)核心产品AES、6501、非离子表活，国内市占率第一；科思股份(sz300856)全球防晒剂龙头，阿伏苯宗、P-S等主力产品市占率领先。

    ‌(本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)