盘前观点

    昨天沪指回踩，一方面是清明节前提现需求引发抛压，另一方面还未拐头技术上有回踩确认需求，从缩量及10日线没破来看，调整形态属良性，楔形反弹结构仍完好，暂不能断定反弹结束。不过深成指、双创指数实体阴回补前天分时高开缺口，重回5日10日均线下方，反弹形态破坏转为空头结构，创业板跌破半年线破位大概率实锤，科创 50 则有考验年线预期。隔夜美股表现平稳，油价飙升近12%，不过今早日韩股市大幅反弹有点超预期，今天观察沪指权重护盘表现了。

    热点前瞻

    1、采掘服务业、天然气：隔夜油价大涨

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，如果是已经积累一定反弹幅度的品种，仍然是以5日线为准跌破走不破留。对于还没怎么反弹但低位低估品种仍可等补弹。整体仍以小仓位高抛低吸做区间差价的思路来应对。

    导读：

    1、国家药监局出台新政　推动人工智能与药品监管深度融合

    2、中东铝厂接连遇袭　全球铝市场或现明显供需缺口

    3、海湾国家正考虑修建新输油管道 或带来千亿商机

    4、市场快速渗透 新一代集成显示技术取得突破

    5、构建协同生态体系 组建太空智算网产学研用联盟

    6、开展普惠算力发展专项行动 行业迎黄金发展期

    7、需求增长叠加成本上升 安赛蜜市场价格大涨

    8、新增多家数字人民币业务运营机构 产业链有望受益

    9、美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    国家药监局出台新政　推动人工智能与药品监管深度融合

    4月2日，国家药监局正式发布《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，提出将人工智能广泛嵌入药品监管各环节，利用数智化手段推动监管模式变革，提升规范性与科学性，保障公众用药安全，助力医药产业高质量发展。

    国家高度重视“人工智能+”在医疗、健康、医药工业等领域的深度应用，强化顶层设计，持续出台相关方案，如《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》等推动医药产业与新兴技术深度融合。《人工智能+药品监管》实施意见成为推进医药监管现代化、提升监管科学水平的战略举措，推动从“传统监管”向“智慧监管”转型。多地已开展“远程监测+AI识别+算法感知”智慧监管试点，积极推动AI模型在审评审批、风险防控和辅助决策等核心监管业务中落地应用。政策引导AI科技与监管深度结合，为创新型药物研发、生产智能化、全链条数字化提供规范环境和制度支撑，有望加快新药上市、优化创新生态，助力医药产业整体升级。人工智能+药品监管等最新政策持续催化，利好AI制药创新、AI智能医疗设备、医疗大数据/服务、药品信息化监管全产业链相关龙头。

    泓博医药(sz301230)加速人工智能辅助药物设计平台的搭建，DiOrion-GPT平台将项目立项调研、化合物设计、专利分析、活性评估及成药性研究整合至同一系统，能够有效提高药物研发成功率，助力客户缩短从药物发现到上市的周期。

    普蕊斯(sz301257)为SMO(现场管理组织)龙头企业，公司自主研发的“蕊星临床试验文本生成算法”落地，将信息处理效率及准确率提升90%。

    中东铝厂接连遇袭　全球铝市场或现明显供需缺口

    据媒体报道，英国伍德麦肯兹咨询公司在4月1日发布的研究报告中披露，阿联酋环球铝业此前遇袭的工厂已暂停运营。与此同时，巴林铝业公司的冶炼设施也在此前的袭击中遭受严重损失。海湾地区这两家铝厂遇袭，持续影响全球金属铝市场。截至4月1日收盘，伦敦金属交易所三个月期铝价收于每吨3531.50美元，位于四年来的高位。

    分析人士预计，如果中东冲突持续且霍尔木兹海峡迟迟无法恢复通航，2026年全球铝市场可能出现明显供需缺口。一方面，中东占全球约9%的铝供应，是欧洲、亚洲和美国制造业的重要来源；另一方面，短期内其他地区难以迅速填补缺口。高盛集团则预计，2026年第二季度全球铝市场将出现约90万吨供应缺口。当前LME铝库存仍处于持续下行通道，LME可实际动用的有效库存已降至2025年5月以来的最低水平，凸显海外供应紧张格局。随着冲突时间拉长，预计供需缺口仍有进一步扩大可能，铝价中枢或持续抬升。国内电解铝企业成本可控，有望充分受益于铝价上涨，云铝股份(sz000807)、天山铝业(002535)等。

    海湾国家正考虑修建新输油管道 或带来千亿商机

    据报道，海湾国家正积极考虑修建新的输油管道以绕开霍尔木兹海峡，此举旨在应对该海峡因地区冲突而日益加剧的航运风险，保障能源出口安全。多名官员及行业高管表示，新管道可能是降低海湾国家对霍尔木兹海峡依赖的唯一途径。沙特阿拉伯正评估是否扩建现有的东西输油管道或开辟新路线，阿布扎比也被指一直保有通往富查伊拉港的“备用方案”。

    点评：沙特目前日产原油约1020万桶，正在研究如何通过管道而非经由伊朗控制的水域出口更多原油，包括评估是否进一步扩大东西管道容量或开辟新路线。该管道当年建设时曾穿越沙特红海沿岸坚硬的希贾兹山脉玄武岩地层。若涉及途经伊拉克、约旦、叙利亚或土耳其的多国复杂路线，造价将攀升至150亿至200亿美元。A股相关概念股主要有金洲管道(sz002443)、博盈特焊(sz301468)等。

    市场快速渗透 新一代集成显示技术取得突破

    据报道，福州大学联合闽都创新实验室在超高清集成显示技术领域取得突破，由福州大学物理与信息工程学院李福山教授团队牵头，成功研发出一种面向增强现实(AR)、虚拟现实(VR)的超高分辨率量子点显示技术。在多项技术创新支撑下，团队制备的红光器件效率达26.1%，寿命超过6万小时，绿光和蓝光性能也明显提升。同时，研究人员将该技术与芯片电路结合，开发出可逐个控制像素的集成显示样机，实现了动态图像显示，为高端集成显示芯片发展提供了新路径。

    点评：得益于核心材料的国产化进程加速和成本的显著下降，量子点技术正从高端市场向主流消费电子领域的快速渗透。电视、智能手机、笔记本电脑和显示器等消费电子产品是推动市场增长的核心力量。特别是高端电视市场，约70%的型号已采用量子点技术，以满足消费者对生动视觉效果的追求。除了传统的消费电子，量子点技术正逐步进入医疗成像、车载显示、VR/VR设备以及工业传感器等新兴领域，为市场开辟了新的增长空间。市场研究数据显示，预计到2032年量子点显示技术全球市场将增长至206.8亿美元，合人民币1500亿元左右。A股相关概念股有激智科技(sz300566)、木林森(sz002745)等。

    构建协同生态体系 组建太空智算网产学研用联盟

    据报道，4月3日，2026太空算力产业大会将在北京举行。大会将发布一批重磅成果：依托算力产业发展方阵成立业界首个“太空算力专业委员会”，启动“北京太空算力创新中心”，经开区管委会发布“太空算力关键共性技术攻关榜单”。除了北京，深圳近日也举办了太空智算网研讨会，探索空天算力新图景。会议达成共识：构建协同生态体系，组建太空智算网产学研用联盟。

    点评：太空算力赛道正从技术验证走向规模化部署兑现，产能释放是驱动价值跃升的关键变量。当前，国家级低轨计算星座规划与商业航天应用需求的双重爆发，为产能释放提供了明确且持续的订单支撑，可回收火箭等技术革新则持续降低发射与制造成本，为规模化生产扫清阻碍。随着头部企业产能利用率逐步爬坡，算力卫星产业链将加速完成“技术-订单-业绩”的完美闭环转化。A股相关概念股有乾照光电(sz300102)、顺灏股份(sz002565)等。

    开展普惠算力发展专项行动 行业迎黄金发展期

    工业和信息化部办公厅关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动。其中提到，到2028年底，基本建成覆盖广，成本低，服务优，生态活，人才强的普惠算力服务体系，在中小企业划分标准适用的15类行业中覆盖门类不少于10类，进一步加强对中小企业算力应用的公共服务力度，显著降低中小企业获取，使用算力门槛。

    东方证券认为，随着大模型商业化落地进入深水区，当前全球AI算力需求正从"训练"向"推理"过度，国产算力产业链迎来估值重塑。华为已成功构建了从底层芯片，互联协议到软件栈的完整闭环，而昇腾950PR的正式商用，标志着国产算力性能再上一个台阶。同时随着AI应用的逐步落地，以及多模态，Al Coding对于算力的需求与日俱增。同时在"主权AI"战略的推动下，国内头部互联网企业对算力安全性的诉求也日益提升，国产算力芯片迎来黄金发展期。

    宏景科技(sz301396)可为客户提供 GPU硬件采购，集算力组网一体化解决方案，实现服务器的上架，集群，调优，组网以达到客户要求的算力水平。

    炬光科技(sh688167)与全球知名光通信领域光芯片与模组制造商开展合作，小批量供应核心微光学元器件用于研发或高端应用。

    需求增长叠加成本上升 安赛蜜市场价格大涨

    百川盈孚数据显示，4月2日，国内安赛蜜市场报价4.5万元/吨，较1日上涨32.35%。

    研究机构认为，安赛蜜价格上涨系关键原料如双乙烯酮，醋酐，冰乙酸等价格持续攀升，推高整体制造成本。环保监管及能源价格上行。下游需求刚性增长，无糖饮料，低热量食品及医药领域对安赛蜜需求稳定上升。可关注成本控制力强，具备持续提价能力的头部企业。

    相关公司方面，金禾实业(sz002597)，醋化股份(sh603968)等积极布局安赛蜜业务。

    新增多家数字人民币业务运营机构 产业链有望受益

    为贯彻落实"十五五"规划纲要关于"稳步发展数字人民币"的决策部署，中国人民银行新增中信银行，中国光大银行，华夏银行等共12家银行成为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在完成业务，技术准备后开展数字人民币业务。

    国金证券认为，数字人民币是央行发行的数字形式的法定货币，具有法偿性，安全性，高便捷性，可编程性等特点。数字人民币在推动人民币国际化，提高国际金融话语权方面有重要作用，且在境内外有较多应用场景，发展空间广阔。数字人民币的发行层，流通层，场景层均有技术升级需求，软硬件改造需求，相关技术，产品提供者有望受益。

    东方国信(sz300166)子公司上海屹通的主要客户为银行，目前已与数家国有大行以及商业银行，实现了数字人民币对接。

    北信源(sz300352)打造的跨终端，全方位，安全可信的高安全移动通信底座"信源密信"，可为用户提供高强度的安全和隐私保护，可满足数字人民币业务的应用场景需求。

    美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税

    美国白宫2日发布公告说，美国总统特朗普当日签署一份文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对进口专利药和制药成分加征100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。‌

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)