盘前观点

    上周五沪指缩量回踩收阴十字星，在 10 日线获得支撑、60 日线守住完好，调整形态良性，抛压逐步衰减。虽然调整是否结束还难下定论，但只要60日线不破问题不大，整体波段上升趋势未改，即便还有调整时间及空间均有限。深成指、创业板也是良性缩量调整，本周初观察 10 日线支撑有效性。科创 50 逆势上涨站稳全部均线、量能温和放大，属于强势震荡蓄势形态，后续有望再攻上方套牢压力。上周五美股科技股大涨，盘前日韩股市上涨，油价维持平稳，今天A股没有继续调整的氛围，但个股业绩雷还是要防范。

    热点前瞻

    1、半导体：DeepseekV4催化+CPU涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，在业绩披露期，业绩预期不好趋势也不好的品种要回避防业绩雷。但运行在5日或10日线上的有业绩的高景气行业龙头品种可继续持有待涨，不必被市场短期波动所扰动。

    导读：

    1、英特尔财报超预期股价大涨　CPU重回算力核心

    2、OpenClaw接入DeepSeek V4　这两家产业链核心公司望受益

    3、国常会要求加快建设海洋强国 巩固优势产业地位

    4、DeepSeek新版本适配CANN 国产算力迎突破口

    5、首个百万方级盐穴储氢项目投产 产业化提速

    6、助力光刻机研发 我国建成新一代激光波长量子基准

    7、从0到1的突破 我国首个百万方级盐穴储氢项目投产

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    英特尔财报超预期股价大涨　CPU重回算力核心

    当地时间4月24日，英特尔公布2026年一季报，营收136亿美元，同比增长超7%，净利润同比增长156%，大幅超预期。受此影响，英特尔股价上周五收盘上涨23.6%，并带动板块上涨。英特尔第一季度业绩全面超预期，核心驱动力是AI浪潮下，尤其是推理和边缘侧，对CPU需求的重新认识和强劲增长。

    随着AI应用从训练阶段向推理和Agent AI部署，CPU作为系统核心调度者的角色开始被重新评估。AI数据中心中CPU与GPU的配比结构正在发生根本性变化，数据中心CPU与GPU部署比例已从过去的1:8收紧至约1:4，未来将达到1:1甚至更高。英特尔认为，AI工作负载正从训练转向推理、智能体AI、$机器人(sz300024)$、物理AI及边缘AI，这使得CPU作为AI技术栈编排层的地位愈发重要。管理层表示，过去90天服务器CPU需求显着改善，预计2026年行业及英特尔均将实现双位数出货量增长，且这一势头将延续至2027年。公司第二季度CPU涨价已在预期之内，预计第三季度末还将迎来另一轮5-10%的涨价。分析师认为当前AI的发展演进中，CPU的需求有望迎来快速增长，供给端的受限有望推升CPU价格，市场目前低估了CPU涨价的持续性。国产CPU厂商也同样能在AI发展的浪潮中受益。

    海光信息(sh688041)CPU和DCU双芯协同发展，有望受益于AI智能体快速渗透背景持续旺盛的算力需求。

    龙芯中科(sh688047)长期专注于自主可控CPU及基础软硬件平台研发，新一代龙芯3C6000处理器具备高性能、高可靠与高安全特性，全面支持国产操作系统与软件生态。

    OpenClaw接入DeepSeek V4　这两家产业链核心公司望受益

    据媒体报道，DeepSeek-V4发布后，全球顶级Agent开源项目OpenClaw迅速发布版本更新，正式完成对DeepSeek-V4 Flash和Pro两个版本的全面适配。作为全球开发者高度关注的智能体开源标杆，OpenClaw此次核心换模，标志着DeepSeek-V4正式跻身全球智能体开发的主流底层基座。

    DeepSeek-V4针对智能体自主决策、工具调用、长链路任务执行等关键能力进行了深度优化，在上下文承载能力、逻辑推理与复杂编码能力上实现显著跃升，更加适配自动化工作流、自主任务执行等前沿应用场景。此次适配落地，不仅将快速扩大DeepSeek在全球开源生态中的渗透率，进一步压缩海外大模型的市场优势，也大幅降低了开发者搭建高性能AI智能体的调用成本与部署门槛。在全球大模型竞争白热化的当下，这一进展意味着国产大模型在Agent赛道的话语权持续提升，行业格局正迎来新一轮重塑。

    深信服(sz300454)云计算布局与DeepSeek大模型政企私有化部署需求高度契合，在集群构建、模型管理、应用搭建三方面已形成成熟解决方案。

    拓维信息(sz002261)打造“开源鸿蒙+OpenClaw”创新产品，兆瀚服务器适配DeepSeek V4，私有化部署订单足。

    国常会要求加快建设海洋强国 巩固优势产业地位

    4月24日召开的国务院常务会议指出，要提高经略海洋能力，高效开发利用海洋，推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国。要强化海洋战略科技力量，加强海洋科技创新，推动海洋领域数字化智能化转型升级。要做强做优做大海洋产业，巩固提升优势产业地位，大力培育海洋生物医药，新材料等新兴产业，有序开发海洋能源资源。

    目前，我国海洋经济的产业规模已经十分可观。自然资源部发布的《2025年中国海洋经济统计公报》显示，初步核算，2025年全国海洋生产总值110180亿元，比上年增长5.5%，占国内生产总值比重为7.9%,比上年高0.1个百分点。研究机构认为，船舶制造，海上风电等海洋经济优势产业目前景气度较高。

    大金重工(sz002487)由海上风电基础装备制造逐步延伸至远洋特种运输，船舶设计与建造，风电母港运营等领域，实现了从产品供应商向系统服务商的转型升级。

    东方电缆(sh603606)在手订单193.12亿元，中标阳江三山岛柔直海缆等多个海缆项目。

    DeepSeek新版本适配CANN 国产算力迎突破口

    4月24日，DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源，这款搭载全新注意力机制的大模型，不仅能实现全球领先的长上下文处理能力，更以模型架构的创新突破。据悉，DeepSeek-V4将适配机会全部留给了华为，寒武纪等国内企业，其目标是推动AI生态从CUDA生态向华为CANN框架等国产算力生态整体迁移，为国产算力的大规模应用进一步打开了突破口。目前，华为昇腾，天数智芯，寒武纪等国产芯片厂商已实现对DeepSeek-V4新模型的支持。

    国盛证券认为，国内模型能力持续提升，与国产算力芯片的适配逐步落地。伴随Token数量非线性增长，推理芯片需求旺盛，国内正逐步构建从模型-系统-芯片的闭环，国产算力需求呈指数级增长。2026年为算力供给紧缺年份，当前国产芯片正从"可用"迈向"好用"阶段，核心瓶颈在于供给能力。具备供给优势的设计服务厂商，第三方芯片厂商，算力底座代工厂商及配套产业链，有望迎来发展机遇。

    华勤技术(sh603296)作为自研交换机+AI服务器全栈交付ODM厂商，受益于超节点订单放量。

    盛科通信(sh688702)主营以太网交换芯片等产品，在高速交换芯片市场竞争力较强。

    首个百万方级盐穴储氢项目投产 产业化提速

    4月25日，我国首个百万方级盐穴储氢示范项目在河南省平顶山市正式投产运行，该工程补齐了氢能大规模，低成本储存关键短板，标志着我国氢能"制一储一输一用"迈入产业化新阶段。中国工程院院士杨春和在当天举行的投产仪式上表示，百万方级盐穴储氢示范项目填补了我国大规模盐穴储氢技术空白，实现了该领域从0到1的突破。

    氢能是全球能源技术革命和产业变革的重要方向，是我国构建现代化产业体系，培育新质生产力的关键赛道，更是保障国家能源安全，推动能源绿色低碳转型的战略抓手。研究机构认为，绿色氢能及其衍生的绿色氨醇等下游产业是保障能源安全，降低碳排放，促进新能源非电利用与消纳的核心抓手，有望在政策的大力支持下迎来产业化加速。

    华光环能(sh600475)向中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目所供的电解槽设备已完成安装并投入运行。

    华电科工(sh601226)已形成"风光-制氢-绿氢醇"全产业链布局，氢能业务有望成为未来重要增长极。‌

    助力光刻机研发 我国建成新一代激光波长量子基准

    据报道，为突破我国在光波长量子计量量值溯源关键技术瓶颈，实现该领域自主可控，市场监管总局近日组织国内科技团队，成功研制并获批新建国家光波长量子基准，有效解决了传统单点波长基准测量范围窄、精度不足的痛点，使我国成为继美国、德国之后，第三个自主研制完成多波长同步锁定的国家，总体技术达到国际先进水平。

    点评：该基准的建立，标志着我国构建了新一代、量子化、系统化光波长量值传递新体系，为高端装备制造、北斗导航、光纤及下一代通信(6G)、量子传感等关乎国家科技主权与安全的发展领域提供不可或缺的底层技术保障。团队提出的系列光波长测量方法，将为国家集成电路产业提供完整的光波长溯源方案，推动其在半导体产业中应用落地，助力5纳米及以下制程的芯片制造；还将为EUV光刻机等高端设备提供纳米级精度的波长校准，突破“卡脖子”环节，推动国产高端光刻技术和测量仪器发展。A股相关概念股有鼎阳科技(sh688112)、天奥电子(sz002935)等。

    从0到1的突破 我国首个百万方级盐穴储氢项目投产

    据报道，4月25日，我国首个百万方级盐穴储氢示范项目在河南省平顶山市正式投产运行，标志着我国氢能“制—储—输—用”迈入产业化新阶段。中国工程院院士杨春和在当天举行的投产仪式上表示，百万方级盐穴储氢示范项目填补了我国大规模盐穴储氢技术空白，实现了该领域从0到1的突破。

    点评：相比高压气态储氢(钢瓶)和液态储氢，盐穴储氢被业内视为解决大规模、长周期储能的最佳路径，其优势非常明显：规模巨大且成本低，安全性极高。不同于电池只能短时储能，盐穴可以像“地下天然气库”一样，在风光发电高峰期存氢，在枯水期或无风期取用，实现能源的跨季节平衡。盐穴储氢有望成为国家能源安全的“压舱石”。它不仅能消纳西部不稳定的风光绿电，还能通过管道输送氢气，甚至实现天然气掺氢，为工业和交通提供深度脱碳方案。A股有苏盐井神(sh603299)、三维化学(sz002469)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)