盘前观点

    节前最后一个交易日沪指出 B 点，但阳线实体小且放量，有滞涨迹象，多空胶着，趋势维持的前提下在前期套牢盘附近换手属正常，观察节后能否拉出实体阳巩固多头势力，但如果跌破最近阳线实体的半分位则要小心转折形态失效。深成指、创业板收小阴，属正常波动消化前高压力，今天观察能否维持在10日线上运行，不破问题不大。科创 50 放量突破压力区并留缺口开始挑战1588前高，节后只能继续放量加速一条路了，当前已无好买点，处于可持有但不适合开新仓追高的状态。节日期间虽然美伊仍然有冲突，但外围市场走势整体偏暖，科技股表现出色，今天观察A股科技股能否引领市场继续上行。

    热点前瞻

    1、半导体：外围科技股大涨；2、AI智能体：商业化加速

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，由于趋势形态及结构依然完好，所以仍以多头思维对待，持股待涨为主，但如果出现跌破最近阳线实体的半分位的迹象，则考虑分批锁利收缩仓位。

    导读：

    1、ASML进军混合键合切入先进封装赛道

    2、全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕

    3、豆包APP新增付费订阅 推动AI价值链商业化

    4、美光、闪迪逆势再创新高 存储景气度未来可期

    5、中国创新药再迎重大利好 板块有望形成共振

    6、天地一体化 更强大星链卫星即将发射

    7、双向赋能 首个大规模“算电协同”绿电直供项目投运

    8、五部委联合指导 统筹用好财政资金收储猪肉

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    ASML进军混合键合切入先进封装赛道

    据媒体报道，全球光刻领域的绝对龙头ASML可能正在开发晶圆对晶圆(W2W)混合键合设备。ASML首席执行官4月初在第一季度财报会议上也暗示了公司对混合键合技术的兴趣。

    ASML长期垄断EUV光刻设备市场，掌握芯片制造核心命脉。巨头转身剑指半导体产业下半场的核心战场，从光刻到封装，ASML要打通半导体制造全链路，这是其巩固行业地位的核心布局。混合键合具有互联密度高、精度高、带宽高、能效高等优势，被认为是未来实现高算力、高带宽、低功耗芯片的关键技术，其需求正由AI/HPC(高性能计算)和HBM(高带宽内存)的爆发式增长强力驱动。混合键合设备市场呈现“海外主导、国产突破”的鲜明格局，行业分析师表示，ASML进军混合键合技术，可能会显著重塑现有市场格局，将推动混合键合技术加速成熟，国产替代机遇明确。

    拓荆科技(sh688072)W2W混合键合设备获得复购订单并实现量产应用，新一代高速高精度W2W混合键合产品已发货至客户端验证，D2W混合键合产品正在客户端进行验证。

    迈为股份(sz300751)成功开发出晶圆临时键合机、晶圆激光解键合机、热压键合及混合键合机等多款新品，现已交付多家客户。

    全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕

    目前全球氦气市场已彻底拉开“配给制”帷幕，国际三大巨头(林德、法液空、空气产品)全面停止散单报价，仅保障核心长协客户。国内价格紧随国际步伐疯狂跳涨：工业级管束氦气(5N)4月底均价约350-400元/立方米，5月1日跳涨至450-500元/方，截至5月3日，现货价已冲破500-550元/方，两天累计飙涨40%-57%，且普遍有价无市。半导体用6N电子级氦气从4月底约2400-2800元/方，跳涨至5月3日的3800-4200元/方，现货基本断供。

    全球氦气资源高度集中，继3月占全球33%-40%的卡塔尔产能彻底中断后，俄罗斯于4月14日正式实施针对欧亚经济联盟以外国家的氦气出口管制，措施将持续至2027年底，两大核心供应国同步“停摆”导致全球约42%-50%的商用氦气产能流失，半导体、医疗影像等关键行业面临“断气”风险。即便当前氦气价格高位环境下，受限于氦气产业链的高进入壁垒，全球新增产能难以快速释放，行业短期供给弹性不足，未来两到三年全球氦气供给趋紧。分析师认为，考虑到供应链安全已成为全球产业界首要关切，企业采购决策已从“成本最优”转向“保供优先”，加之氦气供需缺口难以短期填补，预计氦气价格将维持高位。

    华特气体(sh688268)是国内唯一量产6N电子级氦气，获ASML认证，气源以俄长协为主，抗风险强。

    金宏气体(sh688106)氦气已锁定国内最大俄罗斯氦源供应，氦气供应总能力400万方。

    豆包APP新增付费订阅 推动AI价值链商业化

    近日，豆包App Store页面出现付费版本服务声明。声明称，为更好地服务专业用户，豆包将在免费版的基础上，推出包含更多增值服务的付费版本。该页面还披露了三档订阅价格：标准版连续包月每月68元(连续包年688元)，加强版连续包月每月200元(连续包年2048元)，专业版连续包月每月500元(连续包年5088元)。

    中金公司认为，豆包开启付费具有标志性意义，国内大模型厂商从用户规模驱动阶段迈入商业化变现阶段。国内AI用户渗透已具基础，豆包作为国内用户数及占有率第一梯队的ChatBot应用，对标ChatGPT进行 C端商业化尝试。此次测试定价体现出国产大模型在C端商业化层面的积极尝试，有望加速推动国内AI价值链条的闭环，对于相关算力，应用等生态合作方均能起到带动作用。

    三维通信(sz002115)子公司巨网科技是字节跳动核心广告代理商。

    线上线下(sz300959)是字节旗下抖音平台巨量引擎综合代理商。

    美光、闪迪逆势再创新高 存储景气度未来可期

    当地时间5月4日，美光科技和闪迪逆势拉升，股价再度创出历史新高。截至收盘，美光科技涨6.31%，闪迪涨近5%。希捷科技，西部数据也在这番情绪的鼓动下创出盘中历史新高。分析师称，AI需求打破内存市场固有周期性，供给持续紧张有利于股价继续冲高。研究机构预测，存储行业景气有望延续到2027年。 Counterpoint表示，随着存储器需求在各领域全面激增，通用DRAM正以高价格创造利润，这一趋势预计将持续至2027年，届时供应规模将显著提升。在HBM4领域，三星凭借1cnm核心芯片和4nm基础芯片的组合巩固了其领先地位；而在即将推出的HBM4e中，其相对竞争对手也占有优势地位。投资策略上，受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。

    大普微(301666)是国内极少数具备全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。

    海光信息(sh688041)CPU产品支持面向数据中心，云计算等复杂应用场景的高端服务器。

    中国创新药再迎重大利好 板块有望形成共振

    5月4日，优时比(UCB)正式宣布以22亿美元收购 Candid Therapeutics，成为自免TCE赛道迄今最具分量的并购案之一。Candid的核心管线根植于国内企业岸迈生物与亿腾嘉和的前期研发积淀，这标志着全球跨国药企围绕自身免疫TCE方向的布局已进入拼速度，抢资产的并购竞逐阶段。

    研究机构认为，这一重磅交易不仅进一步印证了TCE技术在自免疾病领域广阔的临床价值和商业转化潜力，更关键的是，它为中国创新药企确立了一条清晰的价值实现路径。后续随着更多高额BD交易接连落地，关键临床数据持续读出，创新药板块有望在产业层面形成持续共振。

    神州细胞(sh688520)自主研发了具有特色的抗体药物，重组蛋白，创新疫苗等生物药产品管线。

    一品红(sz300723)拥有多个慢病药注册批件，涵盖心脑血管疾病等多个疾病治疗领域。

    天地一体化 更强大星链卫星即将发射

    据报道，SpaceX的IPO注册文件显示，SpaceX星舰项目累计投入突破150亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX计划在2026年下半年发射首批新的、更强大的“星链 V3”卫星。

    点评：低轨卫星为地面网络无法覆盖的区域提供了可靠的宽带连接，在多个垂直行业具有巨大价值。如果将数据中心部署在太空，形成“太空算力工厂”，为AI大模型训练、遥感数据处理等提供天地一体化的算力解决方案，是商业航天与AI结合的前沿方向。低轨卫星互联网也是未来6G天地一体化网络的重要组成部分。随着“国网星座”(GW)、“千帆星座”(G60)等国家级项目的加速部署，预计到2030年，中国低轨卫星互联网市场规模有望突破1000亿元，甚至达到1500亿至2000亿元。A股相关概念股有乾照光电(sz300102)、航天电子(sh600879)等。

    双向赋能 首个大规模“算电协同”绿电直供项目投运

    据报道，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。标志着我国“东数西算”工程实现了从沙漠风光电到数字算力的直连直通。项目位于宁夏中卫，是全国首个新能源综合示范区。项目由50万千瓦光伏电站和150万千瓦风电场以及配套储能装置组成。全容量投产后，项目发电量将达到43亿千瓦时，相当于每年减少碳排放365万吨。

    点评：当前，AI规模化扩张推动算力与能源需求激增，算电协同已成为智能经济与能源转型的战略交汇点。算电协同作为国家战略级新基建工程，核心前景在于通过算力与电力系统的双向赋能，破解AI时代能源瓶颈与新能源消纳难题，形成绿色低碳、高效经济的协同发展格局。2026年，“算电协同”被列入政府工作报告新基建工程，我国正式迈入算力、存力、网络、电力、能源、碳多要素协同发展的新阶段。A股相关概念股有国网信通(sh600131)、海博思创(sh688411)等。

    五部委联合指导 统筹用好财政资金收储猪肉

    据报道，国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部将联合指导地方有关部门统筹用好相关财政资金，开展冻猪肉商业储备收储，促进市场平稳运行。当前正处于政策引导下的生猪产能深度调整周期。通过收储稳定价格，有助于引导养殖企业有序淘汰低效产能，控制新增产能，实现产业的平稳过渡和高质量发展。

    点评：随着中央层面发出明确的政策托底信号，市场对生猪价格的未来走势普遍持谨慎乐观态度。机构认为，在政策利好、行业深度亏损和能繁母猪存栏持续去化的共同作用下，生猪市场已接近周期底部。随着产能去化效果的逐步显现，市场供需关系有望改善，预计2026年下半年猪价将迎来好转，价格拐点渐行渐近。A股相关概念股有立华股份(sz300761)、牧原股份(sz002714)等。

    ‌(本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)