盘前观点

    昨天沪指实体阳走出底分型，但缩量属 B 浪反弹修复，逼近 5 日、10 日线压力位。今天惯性上冲若无量且无法站上均线，则要防范后续走 C 浪调整；若要实现反转，则需放量站上均线并突破关键压力，且大科技、大金融要携手发力，实现难度偏大。深成指探底回升留有长下影，周线缺口未完全回补，调整重心未扭转，尚未形成可靠企稳形态，反弹至上方均线遇阻的话仍有回落补缺可能。科创 50 放量走出 N 字结构，今天有冲击 1800 前高的预期，今天观察量能配合情况，缩量则易引发顶背驰结构，新高后要防范回落。隔夜美股小幅调整，盘前日韩股市小幅调整，今天A股观察上方短期均线得失。

    热点前瞻

    1、半导体：近期热点

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，整体仓位仍要控制好不宜激进，今天如果指数有缩量上冲，那么对于目前仓位较重的投资者可考虑逢高减仓。

    导读：

    1、长江存储启动IPO辅导 存储扩产推升设备材料需求

    2、4月份用电量增长6%、充换电服务业维持高增长

    3、超聚变探索者大会2026将举办、AI产业受关注

    4、几乎零库存 中国铝加工行业全球爆单

    5、我国前瞻布局数据领域标准 铸牢AI发展根基

    6、农业农村部召开会议、落实生猪产能调控方案

    7、AI发展催生CPU新定位 CPU与GPU⽐例将变成1比1

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    长江存储启动IPO辅导 存储扩产推升设备材料需求

    在长鑫存储更新上市招股书后，另一家国产存储巨头长江存储也进入上市流程。5月19日，证监会网站显示，中信证券、中信建投发布长江存储首次公开发行股票并上市辅导备案报告。长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。

    招商证券研报认为，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，CBA及先进封装产业链有望受益。山西证券认为，随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。

    上海新阳(300236)蚀刻液、清洗液、电镀液等系列产品，有进入到存储类芯片制程客户中，销量在逐步增加中。

    京仪装备(688652)集成电路专用超低温温控装置已批量应用于中芯国际、华力集团、长江存储、英特尔等国内主要产线。

    鼎龙股份(300054)为国内CMP抛光垫龙头，抛光垫产品已成功通过长江存储等国内主流晶圆厂的认证，正式进入供应链。

    盛美上海(688082)作为中国大陆少数具备一定国际竞争力的半导体专用设备提供商，已与长江存储建立起长期稳定的合作关系，为其提供高品质的专用设备及配套服务。

    4月份用电量增长6%、充换电服务业维持高增长

    国家能源局5月19日发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。从分产业用电看，第一产业用电量112亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5584亿千瓦时，同比增长5.3%；其中，工业用电量5538亿千瓦时，同比增长5.5%，高技术装备制造业用电量1050亿千瓦时，同比增长10.1%。第三产业用电量1517亿千瓦时，同比增长8.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为137亿、82亿千瓦时，增速分别达到61.9%、42.8%。与3月份的130亿千瓦时(+51.3%)相比，充换电服务业用电量维持高增长。

    研究机构认为，随着新能源汽车保有量的持续攀升，用户对于便捷、高效充电服务的需求日益迫切，直接拉动了充电桩的建设需求。800V高压平台是当前新能源汽车技术发展的核心趋势之一，也是解决用户充电焦虑、实现“类加油”充电体验的关键路径。充电桩行业正面临一场由下游需求驱动的深刻技术变革，能否跟上800V平台的发展步伐，将成为决定企业未来竞争力的关键。2026年，行业技术将围绕“超充化、智能化、网联化”三大主线持续深化。

    特锐德(300001)子公司特来电为全国最大的电动汽车充电网运营商，公共充电终端布局数量、网络覆盖广度及运营规模均处于行业第一梯队。

    绿能慧充(600212)推出的直流充电机，支持多机并联及多枪同充、大功率液冷充电，满足重卡极速补能需求。

    超聚变探索者大会2026将举办、AI产业受关注

    超聚变探索者大会2026定于5月20日至21日在河南郑州举办，大会以“共建智能体时代”为主题，汇聚重量级行业领袖、权威学者、技术专家、企业高管及生态伙伴，聚焦AI与数据带来的战略机遇。本次研讨会汇聚产业链核心力量，深度解读国产芯片、太空计算、超节点高速互联等前沿趋势。

    国海证券认为，当前国内AI算力供给方主要来自算力租赁、国产算力以及英伟达特供三类。在算力租赁快速扩张、国产算力生态加速成熟，以及英伟达特供面临国际政策不确定性的背景下，“算力租赁+国产算力”凭借更可预期的交付确定性，将成为国内算力的主要优先供给方。推理环节相比训练拥有数倍空间，使得中国AI需求远超供给，算力交付成为行业核心矛盾。国内AI算力三种形式中，“国产算力+算力租赁”仍将成为算力供应长期主体，并围绕超节点、光互联与CPU等领域展开角逐。

    神州数码(000034)在云计算、大数据、AI、信创等领域的深厚积累，为超聚变总经销商。

    天源迪科(300047)子公司金华威作为华为、超聚变政企业务的总经销商之一，面向政府和企业提供ICT产品销售和增值服务。

    几乎零库存 中国铝加工行业全球爆单

    据报道，今年以来，铝加工行业呈现出产销两旺的火热态势。调研走访发现，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里一片繁忙景象。线材、管材类的铝加工企业订单同样在增长。业内人士称，今年订单特别多，每天生产的产品当天就会被拉走，几乎处于零库存状态。下游订单的火爆，让不少铝加工企业按下了发展“快进键”。为了应对持续增长的新能源及高端制造需求，企业已经开启了新一轮的产能扩张。

    点评：中国铝加工行业的火爆主要源于地缘冲突导致的海外供给刚性收缩与新能源需求结构性爆发形成深度错配，叠加中国产业链的稳定性优势。中东冲突造成全球约300万吨电解铝产能停产，而新能源汽车渗透率突破60%、光伏储能等新兴领域需求激增，推动全球铝供需缺口扩大至200万吨以上，中国凭借完整的产业链和产能稳定性成为全球订单的主要承接方。

    A股相关概念股有华峰铝业(601702)、明泰铝业(601677)等。

    我国前瞻布局数据领域标准 铸牢AI发展根基

    5月19日从国家数据局了解到，我国正前瞻布局一批数据领域前沿标准。据了解，相关单位已研究制定算力并网、池化等全国一体化算力网国家指导性技术文件12项，编制高质量数据集建设、格式、分类、质量测评等国家标准7项，启动本体模型、算电协同等标准研究百余项，为我国人工智能发展筑牢数据根基。国家数据局局长刘烈宏表示，2026年，全国数据标准化技术委员会将研究制定不少于80项国家标准和技术文件，发布不少于30项重点标准，推动2~3项国际标准立项。

    点评：数据产业作为数字经济的核心引擎，正从早期的“信息服务”向“智能分析”跨越，并全面迈向“价值生态”的新阶段。AI与数据科技的融合是当前最显著的趋势。AI的快速发展为海量数据提供了强大的处理与分析手段，而高质量的数据又为AI模型训练提供了核心“燃料”。近年来，我国数据产业规模显著扩大。2024年，全国数据产业规模已达到 5.86万亿元，数据企业数量超过 40万家。根据预测，2024年至2030年间，数据产业将保持 20%以上 的年均增长率，到2030年产业规模有望达到 7.5万亿元。数据已成为继土地、劳动力、资本、技术之后的第五大生产要素，是驱动经济高质量发展的重要引擎。

    A股相关概念股有浙数文化(600633)、卓创资讯(301299)等。

    农业农村部召开会议、落实生猪产能调控方案

    农业农村部5月18日召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。会议认为，严格落实产能去化措施，推动生猪价格合理回升。会议要求，抓好生猪产能常态化精准化调控，把去产能、促转型各项工作落到实处。要多措并举压减产能，抓紧修订省级实施方案，强化大型猪企窗口指导和经营风险预警，严控新增产能，引导中小养殖场户差异化发展。

    A股相关概念股华统股份(002840)、天康生物(002100)等。

    AI发展催生CPU新定位、CPU与GPU⽐例将变成1比1

    据媒体报道，在19日举办的AMDAI开发者日活动上，AMD董事会主席兼CEO苏姿丰表示，AI当前正处于转折点，推理与智能体AI的发展带来计算需求的转变，催⽣CPU新定位。当前正进入“CPU+GPU”时代，传统数据中心里CPU与GPU⽐例是1比4，到2026年CPU与GPU⽐例将变成1比1。

    AIAgent时代CPU需求有望大幅增长，或比GPU更早成为算力瓶颈。随着大模型从Chatbot向Agent演进，计算负载重心正发生偏移。Agent不仅需要GPU进行模型推理，更依赖高性能CPU处理复杂逻辑编排、工具调用与内存管理。分析师认为，伴随Agent数量、任务复杂度与Token消耗指数级增长，CPU产业已进入新一轮景气周期，Intel、AMD服务器CPU库存趋紧、交期延长，并于2026年以来持续推进涨价。国产CPU厂商也同样能在AI发展的浪潮中受益。

    海光信息(688041)CPU和DCU双芯协同发展，有望受益于AI智能体快速渗透背景持续旺盛的算力需求。

    龙芯中科(688047)长期专注于自主可控CPU及基础软硬件平台研发，新一代龙芯3C6000处理器具备高性能、高可靠与高安全特性，全面支持国产操作系统与软件生态。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)