盘前观点

    昨天沪指缩量低开高走收小阳，资金暂无强攻意愿在前期箱体内震荡，60 日线不破则结构仍完好，可维持多头思维，由于下方10日线已跟上，短期静待方向选择，观察大金融和大科技能否带动指数间良性轮动。深成指、创业板收复 5 日线，但上方有套牢盘需消化，要继续往上需增量入场承接，无量易冲高易回落，但下面10日线是强支撑，短期大概率区间震荡。科创 50 回踩颈线后再创新高，但量价背离，5 日线为强弱分水岭，维持在该线可继续看多，跌破则小心。隔夜美股涨跌不一，盘前日韩股指大涨，今天观察A股科技股持续性。

    热点前瞻

    1、HBM存储芯片：业绩超预期

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，仍然持股为主，蓄势形态好没加速暴量过的品种可继续持股，高位加速过且近期暴量的品种，如果遇到跌破5日线要及时锁利撤离。低位的有业绩及行业景气度支撑的大金融、医药等仍可持有等待进一步修复，但没业绩没行业景气度支持的低位品种参与仍谨慎。

    导读：

    1、新一代算力网规划建设将加强

    2、封装龙头联手锁定长期产能 相关产业增长可期

    3、微短剧出海再获政策支持 有望快速增长

    4、提升产业热度 苹果折叠屏手机即将量产

    5、六部门联合 启动工业5G独立专网试点

    6、焦煤供给持续偏紧 煤矿呈现复产不复量特征

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    新一代算力网规划建设将加强

    6月24日，“2026上海世界移动通信大会(MWC上海)”开幕。工信部总工程师钟志红表示，当前，新一代信息通信技术加速融入经济社会各领域，推动人类社会迈向人机协同、跨界融合、共创分享的智能时代。加强新一代通信网和算力网规划建设，推进双千兆网络向双万兆演进，加快构建多层次算力设施体系，积极部署低空信息基础设施、卫星互联网等新型网络设施，构建空天地一体化信息网络。

    开源证券认为，中国AI投资规模有望呈现快速增长的趋势，互联网、运营商、政府等下游行业需求旺盛，智算项目密集落地;另在美国AI禁令下，发展国产算力势在必行，以华为昇腾、海光、寒武纪为代表的国产算力正在崛起，高度看好国产AI算力方向。

    国科微(sz300672)自主研发并成功推出神经网络处理器(NPU),实现低中高算力的全场景布局，打造全系边端AI芯片标配NPU技术，赋能多元化智能应用场景落地。

    工业富联(sh601138)云计算与AI服务器收入占整体服务器营收比重逐季提升。

    封装龙头联手锁定长期产能 相关产业增长可期

    近日，全球先进封装龙头安靠(Amkor)与晶圆代工巨头台积电签署十年战略合作协议，双方将共同扩充美国亚利桑那州先进封装产能，一期厂房计划2027年年中完工、2028年初投产，重点落地InFO、CoWoS等高端封装工艺。

    山西证券指出，先进封装技术的应用范围广泛，涵盖了移动设备、高性能计算、物联网等多个领域。得益于AI对高性能计算需求的快速增长，通信基础设施是先进封装增长最快的领域，2022-2028年预计实现17%的复合增长。

    华天科技(sz002185)先进封装收入占比约30%，在FOPLP、WLP、SiP等领域有突破。

    通富微电(sz002156)具备类CoWoS封装能力，直接受益于高端 AI CPU/GPU放量。

    微短剧出海再获政策支持 有望快速增长

    6月24日，国家广播电视总局就《微短剧发展管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。其中提出，支持外向型微短剧创作生产和传播，为境外主创人员参与微短剧创作提供便利，支持优秀微短剧境内外同步播出。鼓励和支持微短剧行业开展平等互利的国际交流与合作，促进中外文明交流互鉴。

    中金报告称，2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，预计2030年中国网络微短剧市场规模超1500亿元。随着人工智能应用的快速普及和用户竖屏观影习惯的养成，微短剧借助视频时代的技术红利，正步入爆发式增长的窗口期。

    掌阅科技(sh603533)旗下短剧等衍生业务快速增长，已成为第一大业务板块，占比超50%，其海外平台iDrama在美韩等市场表现突出，文化出海成效显著。

    芒果超媒(sz300413)作为湖南广电旗下上市公司，拥有强大的内容制作能力和平台分发优势。

    提升产业热度 苹果折叠屏手机即将量产

    据报道，供应链人士透露，苹果已最终确定可折叠iPhone的关键规格，包括显示屏、外壳和机械部件，并已进入量产准备阶段。据悉，苹果将于7月下旬开始量产其首款可折叠iPhone，并有望在今年9月如期发布。

    点评：折叠屏手机市场目前正处于从“高端小众尝鲜”向“主流高端化”加速迈进的关键转折点。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone，行业竞争格局或将快速变化。苹果拥有庞大的用户基础，叠加各大手机厂商推出多种形态创新产品，将极大提升消费者对折叠屏的认知度，推动品类走向主流普及，行业热度与消费者购买意愿有望迎来新一轮攀升。A股相关概念股有联得装备(sz300545)、弘信电子(sz300657)等。

    六部门联合 启动工业5G独立专网试点

    工业和信息化部6月24日联合国务院国资委等五部门共同启动工业5G独立专网试点，通过机制创新支持5G深度赋能关键行业领域。工业5G独立专网是指由工业企业主导建设接入网、核心网等关键设施，可不依赖于公共网络独立运行的企业专属5G网络。试点工作将支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网，鼓励“5G+工业互联网”融合应用城市试点率先开展独立专网建设工作。

    点评：目前，基础电信运营商主要通过在5G公共网络上划分专用传输通道、构建虚拟专网，或将部分公网设备下沉到生产现场、构建混合专网的“公网专用”方式推动工业企业网络化改造。工业5G独立专网在此基础上通过“专网专用”方式更好地满足装备制造、交通运输、能源电力等领域企业生产数据不出厂、网络资源专属专用等关键需求，加速“5G+工业互联网”赋能千行百业。A股相关概念股有锐捷网络(sz301165)、东方国信(sz300166)等。

    焦煤供给持续偏紧 煤矿呈现复产不复量特征

    据报道，焦煤供给持续偏紧，前期山西煤矿安全整治导致大量炼焦煤产能停产，目前复产呈现复产不复量特征，复工矿井多低负荷生产，优质低硫主焦、肥煤货源紧缺，产地煤价持续攀升，焦化入炉成本中枢不断上移。5月23日起山西炼焦煤矿山共计155座煤矿存在停产现象，产能合计18310万吨。截至6月17日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11740万吨；仍在停产煤矿共计58座，产能共计6570万吨。A股相关概念股有山西焦煤(sz000983)、宝泰隆(sh601011)等。

    美光科技第四财季销售展望超出预期

    美光科技第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元，预估356.9亿美元；第三财季调整后运营收益336.8亿美元，上年同期24.9亿美元，预估278.6亿美元；第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。美光科技发布财报后，美股芯片股盘后全线上涨，美光科技一度涨超 16%，高通涨超 13%，西部数据涨超 11%，闪迪涨超 10%。

    国泰海通研报指出，AI 需求支撑下本轮存储上行周期呈现出区别于历史商品周期强波动属性的结构性增长，存储板块的估值逻辑有望从基于景气度预期的周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价，估值有望从传统的周期峰值估值逐步切换为具备长约支撑和现金流可见度的 AI 核心基础设施资产的确定性溢价，推动行业估值中枢上行。

    精智达(sh688627)在半导体存储器件检测领域，ALPG 处理器及编译器、高精度 TG 时序生成器、高速信号互联技术等方面有丰富的经验积累，形成多项领先技术。

    ‌江波龙(sz301308)是国内少数具备 "eSSD+RDIMM" 产品设计、组合以及规模供应能力的企业，产品已成功完成鲲鹏、海光、飞腾等多个国产 CPU 平台服务器的兼容性适配。‌

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)