盘前观点

    上周五沪指收带上影小阳，量能跌至近期地量，大结构上处于收敛三角形末端，本周有望迎来变盘窗口。向上突破走新上升浪需券商放量带动，而失守 4010 颈线则要防范 C 浪调整。深成指、创业板冲高遇阻，属于调整途中抵抗形态，本周还有试探下方 60 日线支撑预期，需确认支撑强度。科创 50 走出反抽 10 日线后回落，10日线成为压制，相比上一波调整，时间周期上仍不足，不建议盲目抄底，需等待明确止跌信号再操作。上周五美股美股涨跌不一，盘前日韩股指上涨，今天观察沪指能否选择向上。

    热点前瞻

    1、证券期货、创新药(CRO)：近期热点+中报预期；2、先进封装：华为韬定律V2催化

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，低位高景气品种只要没有明显破位，则仍然可以继续持股待涨。整体仓位上暂维持5-6成。本周如果沪指能走放量阳线收复上方所有均线，可考虑跟进并积极操作，如果跌破4010关键支撑，则把仓位降回5成以下防范C浪调整。

    导读：

    1、美丽中国建设“十五五”规划印发 环保产业迎机遇

    2、纳入创新药30日通道 细胞与基因治疗获得扶持

    3、“韬定律”V2版论文发布、先进封装成核心环节

    4、提速50至478倍 神经动力学系统芯片实现突破

    5、加强顶层设计 工信部将成立量子信息标准化技术委员会

    6、两部门联合发文 三方面十条举措为电影院赋能

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    美丽中国建设“十五五”规划印发、环保产业迎机遇

    国务院日前印发的《美丽中国建设“十五五”规划》提出，到2030年，生态环境质量全面改善，美丽中国建设取得新的重大进展。规划细化落实“十五五”规划纲要中提出的环境质量提升、生态保护修复、碳达峰碳中和等领域重大工程，统筹考虑生态环境领域相关专项规划重大工程内容，坚持项目跟着规划走，谋划提出20项支撑性和引领性强的重大工程。

    方正证券认为，此前印发的《美丽中国建设成效考核办法》，使得环境治理压力内化为地方治理的核心议程，形成了更具刚性的制度闭环。该办法将考核维度从任务完成扩展至资金绩效与群众满意度，并将结果直接与领导干部综合考评、奖惩、任免及财政资金分配挂钩，同时对整改不到位的情形明确了约谈与追责机制。这一制度安排将强化高耗能和高排放行业面临的区域性合规约束与运营成本，进一步推动资本流向符合绿色低碳转型方向的产业。美丽中国建设的推进，也为环保设备相关产业链带来发展机遇。

    先河环保(sz300137)主营环境监测系统和运营服务，并积极向AI算力业务拓展。

    盈峰环境(sz000967)主营环卫装备等业务，同时向算力租赁业务领域布局。

    纳入创新药30日通道、细胞与基因治疗获得扶持

    国家药监局综合司近日就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

    东方证券研报认为，近期中国企业在细胞治疗、AI制药等前沿领域逐步取得突破：体内CAR-T持续验证技术可行性，比如传奇生物双靶体内CAR-T取得优异数据；自体CAR-T拓展适应症边界，科济药业CT041获批成为全球首款实体瘤CAR-T疗法，显示中国企业在细胞治疗领域领先的研发实力。多家创新药企核心产品已进入收获阶段，医保准入、商保覆盖和费用率优化等共同推动盈利不断改善。建议围绕海外临床及审批节点清晰、前沿技术平台领先、核心产品放量确定性强、经营韧性突出的创新药企业进行布局。

    中源协和(sh600645)构建了全方位、高标准、全链条的质量管理体系，以严苛标准护航细胞类产品研发、生产及相关服务。

    石药创新(sz300765)加速向创新型生物医药企业转型，重点布局抗体药物、ADC及mRNA疫苗等前沿技术平台。

    “韬定律”V2版论文发布、先进封装成核心环节

    周末，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在中科院科技论文预发布平台ChinaXiv上提交的《面向多层级电子系统的时间缩微理论》V2版本引发全球半导体产业和资本市场的强烈关注。新版论文在理论框架基础上补充了大量工程细节和实测数据，从方法论层面进一步论证了“韬定律”成为“后摩尔时代”指导半导体产业发展新原则的可行性。在工程落地方面，V2版本深度阐释核心技术LogicFolding的齿比(gearratio)概念，在混合键合间距接近顶层金属布线尺寸时，3D设计空间从传统的“宏块级离散优化”转向“单元级连续优化”，可实现全局最优的垂直逻辑划分，突破了传统3D堆叠仅能按功能块分层的局限。

    中原证券研报认为，韬定律提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。逻辑折叠需基于2.5D/3D集成、混合键合、TSV、Chiplet等先进封装技术，先进封装将成为影响芯片性能的核心环节，并有望推动先进封装与测试设备需求快速增长，晶圆厂支持逻辑折叠架构，有望迎来产能加速释放，建议关注国内先进封装厂商、晶圆厂、半导体设备厂商的投资机会。

    长电科技(sh600584)已构建覆盖高性能计算、存储、汽车电子、智能终端、功率能源等核心赛道的全场景先进封装技术体系。

    通富微电(sz002156)积极布局Chiplet、2D+等顶尖封装技术，形成了差异化竞争优势。

    提速50至478倍 神经动力学系统芯片实现突破

    据报道，北京大学集成电路学院教授杨玉超团队联合中国科学院上海微系统与信息技术研究所研究员宋志棠团队，成功研制出全球首款基于相变忆阻器的神经动力学系统芯片，首次将这类复杂运算的单步时延压缩至2.12毫秒，在脑皮层重建等任务中较目前先进图形处理器(GPU)提速达50至478倍，一举突破了制约神经动力学长达半个世纪的实时计算瓶颈。

    点评：自神经动力学系统诞生半个世纪以来，如何在保持高精度连续建模能力的同时实现低延迟实时计算，一直是制约其走向实际应用的核心难题。该团队创新性地提出“可控存内计算”，为后摩尔时代的计算芯片提供了一种全新的硬件范式。该芯片首次将神经动力学硬件的单步运算时延推入“毫秒时代”，原本需要昂贵大型设备离线运算的复杂任务，现在能够实现毫秒级的实时在线操作。总体来看，这项成果的核心市场价值是为国产低功耗实时类脑算力提供了独立于GPU的技术路线，并在脑机接口医疗、具身智能、星载AI三个千亿级潜在场景中打开了硬件可行性。A股相关概念股有晶合集成(sh688249)、恒烁股份(sh688416)等。

    加强顶层设计 工信部将成立量子信息标准化技术委员会

    工业和信息化部决定成立量子信息标准化技术委员会，主要负责基础共性、量子计算、量子通信、量子精密测量等领域行业标准制修订工作。第一届工业和信息化部量子信息标准化技术委员会由62名委员组成，秘书处由中国信息通信研究院承担。这一举措旨在通过强化标准顶层设计、加快重点标准研制，来推动量子信息技术的创新成果转化和产业协同发展。

    点评：国内政策层面已将量子科技列为重点培育未来产业，并在“十五五”开局之年进一步强化战略部署；地方也在通过专项基金、项目补贴等方式加速布局，产业链上下游企业数量持续增加，试点应用场景不断扩容。需求端目前仍以政务安全、金融加密通信、能源测控、科研算力升级等政企刚需场景为主。2026年国内量子技术落地试点项目已超320个。量子科技产业目前正处于产业化落地的关键窗口期，有研究预测到2030年国内全产业链市场规模有望突破3000亿元，2026—2030年年均复合增速维持在22%以上。A股相关概念股有科大智能(sz300222)、久之洋(sz300516)等。

    两部门联合发文 三方面十条举措为电影院赋能

    国家电影局、市场监管总局于 2026 年 7 月 3 日联合印发《关于促进电影院多样化经营 繁荣发展电影院文化的通知》，围绕‌业态融合、品牌经营、服务升级‌三大方面部署‌10 条举措‌，旨在将电影院打造为集观影、社交、娱乐、消费于一体的综合性文化体验空间，打破单一放映模式，激活“电影+"经营活力，应对消费需求的升级，解决影院同质化与经营压力问题。两部门将指导地方优化许可办理与办事流程，依法支持符合条件的影院开展多样化经营，提供组织与政策支持 。A股相关概念股有金逸影视(sz002905)、儒意电影(sz002739)等。

    ‌(本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)