盘前观点

    昨天沪指跌破年线并回补下方3902-3926 缺口，确认 C 浪下跌，由于短期远离5日10日线，短情绪也达到冰点，或有反抽年线修复的可能性，放量收复年线可看企稳，无量反抽年线遇阻则防范延续跌势，极限情况下 3800 点附近为中长期关键结构支撑。深成指、创业板同步破位，若有缩量反弹，对于高标品种来说仍是卖点，难改下行趋势。科创 50 此前多次提示风险，昨天日线操盘线发出卖出信号，短期均线转为压力，双头雏形逐步明朗，跌破 20 日线则防范打开下跌空间。隔夜美股下跌，盘前日韩股指开盘涨跌不一，今天观察A股大跌后能否修复。

    热点前瞻

    1、医疗器械：政策支持；

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，市场企稳仍需等待，整体仓位仍要控制好，2-4成合理，低位高景气品种没破位的仍然可以继续持股待涨，但高标科技品种参与仍要谨慎。

    导读：

    1、四部门力推互联网基础设施发展 相关产业有望受益

    2、14部门政策支持"康复辅具+"产业 脑机接口有望提速

    3、我国上半年创新药对外授权创新高 本土市场规模持续扩大

    4、不依赖先进制程 我国自研AI芯片取得架构突破

    5、业界最大规模 华为昇腾950超节点真机将亮相

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    四部门力推互联网基础设施发展 相关产业有望受益

    7月13日，工信部等四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，互联网基础资源高质量发展实现体系化突破，取得一批标志性技术原创成果，形成系列引领性技术标准。互联网基础资源及体系架构革新演进，建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施，打造一批新型服务网络。到2035年，我国成为全球互联网基础领域重要创新策源地和引领者，全面支撑建成架构先进、全域互联、高速泛在、安全可控的新型互联网基础设施。

    中信建投证券研报称，AI服务器、智算基础设施等硬件链条业绩弹性突出，软件及AI应用企业也开始体现经营修复和收入落地;此外，OpenAI、xAI、Meta等海外模型持续强化Agent、Coding、多模态和办公入口，模型竞争从能力验证转向高频场景落地，推理侧算力消耗、基础设施投入和AI应用商业化有望继续共振。

    国科微(sz300672)自主研发并成功推出神经网络处理器(NPU)，实现低中高算力的全场景布局，打造全系边端AI芯片标配NPU技术。

    工业富联(sh601138)云计算基础设施收入占整体营收比过半，且占比持续逐季提升。

    14部门政策支持"康复辅具+"产业 脑机接口有望提速

    7月13日，民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案(2026-2028年)》。

    《方案》提出，在应用端，推进"康复辅具+"多场景融合，打造"中心+站点”城乡服务网络，推广共享租赁等;在产业端，聚焦京津冀、长三角、粤港澳等集聚区培育龙头企业与专精特新企业，推进智能制造与绿色工厂建设;在创新端，以医工结合为导向，攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢等前沿技术，搭建国家级科研创新平台，打通成果转化通道。

    方正证券认为，脑机接口有望成为下一代人机交互的核心技术，彻底改变人类与机器的交互方式。在短期内，脑机接口技术的应用将主要集中在医疗康复领域;长远而言，脑机接口将转向功能改善与增强，实现脑机融合智能。A股相关概念股有$鱼跃医疗(sz002223)$、$新华医疗(sh600587)$等。

    爱朋医疗(sz300753)运用非植入式电极采集脑电信号，通过数据处理应用于麻醉深度监测领域。

    佳禾智能(sz300793)拥有脑电波采集通信系统专利，脑机接口技术应用广泛。

    我国上半年创新药对外授权创新高 本土市场规模持续扩大

    国家药监局药品注册管理司相关负责人7月12日披露，2026年上半年，中国共计获批38个创新药，11个新靶点、新机制药物均为国产。截至今年上半年，中国创新药同期对外授权的交易总额接近1100亿美元，对比2025年全年1356.55亿美元的交易总额，今年上半年中国创新药对外授权规模已接近去年全年。

    天风医药指出，中国创新药在新机制、新靶点的赛道中，已经在部分领域拔得头筹;在政策支持和产品力提升的双重因素下，中国创新药有望在本土市场持续实现国产替代。

    药明康德(sh603259)覆盖药物研发全流程，全球化产能扩张，小分子原料药产能将超4000KL。

    百利天恒(sh688506)专注双抗与ADC，核心产品为BL-A400(EGFR/HER3双抗。

    不依赖先进制程 我国自研AI芯片取得架构突破

    据报道，7月13日，我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海东方算芯正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺上，实现了每秒520万亿次浮点运算的算力，其最大特点是通过底层架构创新，走出了一条不依赖先进制程的高端算力发展路径。据了解，该芯片采用了软件定义与三维垂直堆叠技术，将计算单元与存储单元紧密集成在一起，访存带宽达到每秒6.4TB，从架构上缓解了长期困扰芯片设计的“存储墙”、“带宽墙”和“功耗墙”瓶颈。

    点评：由于不再单纯依赖制程微缩来提升性能，这条技术路线的供应链更加稳定可控。同步发布的还有与该芯片配套的全栈软件工具链，兼容主流深度学习框架，并形成了从单张加速卡、AI服务器，到液冷超节点、大规模智算集群的完整产品体系，能够为大模型训练与推理提供规模化、可落地的算力支撑。A股相关概念股有张江高科(sh600895)、长电科技(sh600584)等。

    业界最大规模 华为昇腾950超节点真机将亮相

    据报道，2026世界人工智能大会即将开幕，华为昇腾950超节点将以业界最大规模超节点的真机形态首次与公众见面。这标志着昇腾在超大规模算力基础设施领域再上新台阶，为大模型时代提供坚实算力支撑。除了旗舰级的950系列，昇腾还将带来Atlas 850E风冷超节点真机展示。

    点评：超节点技术(SuperPod)是AI算力基础设施的核心创新方向，通过系统级架构重构，突破传统集群的性能与效率瓶颈。超节点技术通过系统级Scale Up架构、高速互联革新和软硬协同优化，成为AI算力突破的新引擎。其核心价值在于以更高能效、更低延迟支撑万亿参数模型训练与推理，推动AI从千卡迈向万卡时代。未来，随着光互连、液冷等技术成熟，超节点将进一步降低算力成本，加速行业智能化落地。A股相关概念股主要有$拓维信息(sz002261)、锐捷网络(sz300168)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)