盘前观点

    昨天沪指午后回升翻红，但距离回补 3995 缺口仅差1个点留下悬念，短线反弹趋势仍维持，但小阳滞涨形态，资金转向银行、黄金、农林等避险板块，硬科技没能持续，个股涨跌比也不佳，阳线质量较差。4000 点上方套牢盘沉重，以当前量能仍不足以消化上方套牢盘抛压。深成指、创业板收带下影小阴线，今天提防再度回踩下影线，不能跌破下影线低点，否则颈线压力位附近谨防走顶分型形成下拐点。科创 50 收小阳星，上方压力位仍看 60 日均线，后续上行空间已经有限。隔夜美股科技股大跌，盘前日韩股指重挫，今天A股低开无法避免，先观察5日线支撑有效性。

    热点前瞻

    无

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力51，长期投资者仍可持有低估优质股维持中性仓位；而对于波段投资者，前天市场中阳后昨天立马分化资金转防御，存量格局没变，板块持续性欠佳，容错率低操作难度较大，故而仍然维持轻仓位(0-3成)。

    导读：

    1、政策支持新能源车下乡 后续内需回暖可期

    2、储能需求大增 头部电解液厂商产能满负荷

    3、现货报价走强 光伏产业链涨价行情持续发酵

    4、线上线下协同发展 深化农村电商高质量发展工程

    5、台湾功率半导体厂商酝酿第三轮调价 行业高景气度将持续

    6、交通运输北斗定位模块强制性国标发布

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    政策支持新能源车下乡 后续内需回暖可期

    18日，商务部流通发展司司长李佳路表示，将会同相关部门大力推动新能源汽车、绿色智能产品等下乡，扩大农村充电设施覆盖范围，优化购买使用环境。同时，将鼓励企业开发符合县域消费特色的优质产品，支持商贸流通企业打造更多自有品牌，“以需定产”构建柔性供应链。

    开源证券认为，在覆盖车型更广泛的背景下，2026年新能源车下乡活动有望取得更加明显的效果。根据商务部统计数据，截至2026年5月底，全国汽车以旧换新补贴累计申请量已突破412万份。其中5月的补贴申请量就有123万份，环比增长13%，直接带动新车销售超120万辆。在以旧换新补贴资金相对充足、补贴政策效果逐步显现的背景下，叠加新能源车下乡政策的逐步铺开，后续内需回暖可期。

    艾华集团(sh603989)电容器产品应用于新能源汽车、光伏、储能等领域。

    合锻智能(sh603011)为多家车企提供了成套冲压生产线。

    储能需求大增 头部电解液厂商产能满负荷

    据上证资讯调研获悉，国内某头部电解液厂商当前下游储能需求高增，公司相关订单充足，自有产能已处于满负荷状态。SMM认为，近期电解液上游原材料迎来集体涨价行情，核心添加剂、锂盐、溶剂成本同步抬升，持续压缩电解液企业利润空间，随着成本压力逐步向下传导，电解液市场价格上涨预期明确，行业涨价周期已然开启。

    第一创业证券认为，2025年全球储能系统出货预计接近400GWh，增速约60%，预计2026年全球储能系统出货或达600GWh，继续维持高增速。华福证券认为，旺季装机高增叠加标准大年，电芯市场结构性分化，出海与AIDC打开成长空间。7月储能装机创同期新高，独立储能成为主力，长时化兑现，区域分化显现；标准密集落地开启储能合规竞速，出海+AI算力重构行业估值逻辑。

    海科新源(sz301292)电解液溶剂、添加剂等产品应用于锂离子电池领域。

    天赐材料(sz002709)为全球电解液领域领先企业，围绕六氟磷酸锂、新型电解质及添加剂等关键材料配套布局，2025年拥有电解液产能72万吨。

    现货报价走强 光伏产业链涨价行情持续发酵

    据报道，百川盈孚数据显示，多晶硅上周五价格上调7500元/吨，单日涨幅23.81%，最新报价3.9万元/吨；电池片上周五报价0.34元/瓦，一周累计涨幅近26%；光伏玻璃上周五报价9.5元/平方米，一周累计涨幅10.46%。期货方面，广期所多晶硅主力期货上周五收盘站上3.9万元/吨，结算价报3.83万元/吨，7月31日以来累计涨幅超过20%。

    点评：今年4月召开的中共中央政治局会议提出，深入整治“内卷式”竞争。光伏产业阶段性供需失衡、价格持续承压，是“反内卷”整治的重点赛道。今年以来，工业和信息化部多次召开会议，落实光伏产业“反内卷”政策。在制度层面，国家通过出台更严格的能耗标准，倒逼行业出清落后产能。今年7月，《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项光伏领域强制性国家标准发布，通过提高光伏产品绿色准入门槛，促进光伏产业转型升级。A股相关概念股有拉普拉斯(sh688726)、福斯特(sh603806)等。

    线上线下协同发展 深化农村电商高质量发展工程

    商务部等9部门发布《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》，其中提出，引导线上线下协同发展。深化农村电商高质量发展工程，深入实施“数商兴农”。加强电商供应链建设，拓展乡情民俗、非遗技艺、乡村美食等农村电商应用场景。鼓励供应链企业为县域零售主体提供需求预测、物流优化、库存管理等服务，开展批量集采订制。引导平台企业自觉规范价格和平台补贴行为，对县域新入驻商户、小微商户等合理降低佣金、技术服务等费用。统筹县域电商公共服务资源，建设一批“村播学院”，加大公益培训力度。

    点评：农村电商作为数字经济赋能乡村全面振兴的核心载体，正展现出蓬勃的发展态势，从“外部输血”向“内生造血”深度转型。近年来，我国农村电商规模呈现迅猛增长趋势。2025年，全国农村网络零售额首次突破3万亿元，农产品网络零售额达7833.1亿元，增速显著。同时，国家层面不断加码政策支持，例如商务部等9部门联合印发《关于推动农村电商高质量发展的实施意见》，明确提出用5年时间基本建成设施完善、主体活跃、流通顺畅、服务高效的农村电商服务体系，并计划培育一批农村电商“领跑县”和直播电商基地。这些政策为农村电商的提质升级提供了坚实保障。A股相关概念股有农产品(sz000061)、冠农股份(sh600251)等。

    台湾功率半导体厂商酝酿第三轮调价 行业高景气度将持续

    据媒体报道，继功率半导体巨头英飞凌完成新一轮涨价之后，台湾功率半导体厂商酝酿第三轮调价，非合约现货产品最早10月落地，涨幅10%-15%，长协合约客户暂不受影响。

    英飞凌2026年已完成两轮涨价，7月执行第二轮调价，AI服务器电源、车规功率器件涨幅10-20%，现货散单客户议价空间几乎消失，带动全球功率器件价格上行。根源来自AI算力拉动服务器功率器件需求爆发，叠加8英寸成熟制程产能紧张、晶圆代工、封测、原材料成本抬升。台厂前两轮调价已经落地，本次优先收紧现货渠道价格。海外大厂与台系持续提价，为国内功率半导体厂商带来替代机遇，下游AI服务器、工控电源的散单采购成本将上行，后续长协订单续约存在涨价压力。

    华润微(sh688396)拥有国内领先的6/8/12英寸产线，产品聚焦于MOSFET和IGBT，公司在手订单能见度已至2026年下半年，是本轮产能紧缺的直接受益者。

    扬杰科技(sz300373)为功率二极管龙头，并积极布局IGBT和SiC，公司SiC业务订单饱满，产能利用率处于高位。

    交通运输北斗定位模块强制性国标发布

    据央视新闻今天报道，市场监管总局(国家标准委)近日批准发布《交通运输北斗卫星导航系统定位模块通用技术规范》强制性国家标准，将自2027年2月1日起实施。这是交通运输领域首个北斗应用强制性国家标准。

    该标准系统性规定了交通运输北斗卫星导航定位模块的技术要求、检验规则和测试方法。技术要求方面，新标准明确模块应具备北斗独立定位能力，不依赖其他卫星导航系统即可实现定位。模块还需要集成测速、自主完好性监测、抗窄带干扰、固件升级、参数配置及辅助定位等功能。该强制性国标的发布，标志着我国交通运输领域的北斗应用从“推广普及”迈向了“高质量、规范化”的新阶段。实施后将有效统一交通运输行业北斗定位模块的产品技术规格，有力支撑行业数字化转型与数智化升级，推动北斗系统在交通运输领域规模化应用，为北斗时空产业高质量发展提供重要支撑。短期内，北斗芯片与车载终端将迎来明确的设备替换与升级需求；中长期来看，随着数据合规与传输标准的统一，掌握核心运营平台与“北斗自由流”商业模式的企业将迎来广阔的数据变现与估值重塑空间。

    北斗星通(sz002151)为国内北斗导航芯片龙头，产品在高精度和特种应用方向得到广泛应用。随着交通领域终端的规范化升级，具备核心芯片自主可控能力的企业将承接庞大的增量订单。

    华测导航(sz300627)为北斗高精度应用龙头，其支持北斗三号新频点的自研GNSS芯片已实现1408通道并行处理，定位精度达毫米级。随着行业标准的统一，其高精度定位终端及芯片在商用车、农机自动驾驶等领域的渗透率将进一步提升。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)