盘前观点

    昨天沪指低开低走收中大阴线，跌破 5、10 日线，3741 以来反弹正式终结，日线顶背驰诱多是内因，外围下跌仅为诱因。今天若直接出现修复，反弹至 3915 附近要当心再度遇阻，若直接继续下探，则看3850 附近能否有抵抗，但不管选择哪种走势整体难改跌势。深成指、创业板放量破位，多条均线失守，操盘线发出 S 点，该信号在 60 日线下方出现参考价值高，创业板后续存在回补 3342 缺口及跌破年线风险。科创 50 大跌超 6%，资金大举出逃，半年线要守住难度大，抵抗后要防范后期下探年线并回补 1495 缺口。隔夜美股小幅反弹，盘前日韩股指跟随反弹修复，观察今天A股能否修复。

    热点前瞻

    1、创新药CRO：隔夜美股创新药龙头暴涨+十五五政策支持

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力53，长期投资者仍可持有低估优质股维持中性仓位；而对于波段投资者，手上跌破5日10日线的品种要及时撤离。今天如果有小阳线弱抵抗，不要贸然入场抄底，昨天没来得及撤离的反而要利用这种盘中修复果断离场。操作上，仍然维持谨慎，仓位控制在0-3成。

    导读：

    1、全民医保“十五五”规划发布 发展多层次医疗保障

    2、上海加快推进6G 助力商业化落地

    3、张江高新加速打造智算集群 相关产业或受益

    4、顺应客户需求 三大内存巨头集体叫停CXL自研

    5、激活万亿市场 朱雀三号运载火箭回收成功

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    全民医保“十五五”规划发布 发展多层次医疗保障

    国家医保局19日发布《全民医疗保障“十五五”规划》。“十五五”期间基本医疗保险参保率每年保持在95%左右；长期护理保险制度覆盖所有统筹地区；基本医疗保险目录内住院费用基金支付比例职工基本医疗保险稳定在80%左右，城乡居民基本医疗保险稳定在70%左右；即时结算基本医疗保险基金支出覆盖率从2025年的70%左右提高到80%以上；所有统筹地区将实现生育津贴直接发放到个人。

    中信证券研报称，2026年医保基金将聚焦提升基金管理效能+发展多层次医疗保障+支持创新三大方向，其中：商业健康险、长护险迎来发展新动能，为医药行业提供新支付增量；提高管理效能方面将严格医保基金监管，推动基本医保省级统筹，加大对于基层医疗支付；建议关注医保对于医药领域创新技术的全方位支持，包括创新药械、脑机接口、AI医疗等。

    贝达药业(sz300558)埃克替尼、恩沙替尼、贝福替尼及伏罗尼布纳入国家医保药品目录；

    卫宁健康(sz300253)为医疗信息化行业龙头，为医疗机构提供电子病历、医院管理系统等解决方案，深度布局AI辅助诊断领域。

    上海加快推进6G 助力商业化落地

    8月19日，上海市人民政府办公厅印发《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。其中提出，推进第六代移动通信技术(6G)试验网实现智能协同并部署商用。规模部署低空智联网、城市物联网。加快量子通信技术研发和设施布局。深化互联网第六版协议技术(IPv6)创新和融合应用。

    东莞证券认为，随着6G标准制定工作的逐步推进，业界对6G标准的共识日益广泛。决定6G长期发展方向的系统架构框架有望在相对较短的时间内得以确定。

    中兴通讯(sz000063)全球6G专利占比超20%，参与国际标准制定。

    烽火通信(sh600498)已开展6G相关技术测试与研发工作，探索能够有效匹配客户应用需求的解决方案。

    张江高新加速打造智算集群 相关产业或受益

    8月19日，上海市科学技术委员会印发《上海张江高新技术产业开发区发展“十五五”规划》。其中提出，聚焦算力、大模型、语料数据、科学智能、应用等重点领域创新，形成以张江核心园、徐汇园、漕河泾园等为示范引领的人工智能先导产业集群。提升智能计算能力，突破光计算、类脑等颠覆性芯片架构，构建超算智算融合、云边端协同的自主算力体系，建设浦江公共算力服务平台。发力下一代大模型，开发类脑计算等大模型，建设模速空间、张江人工智能创新小镇，支持多模态大模型国产算力适配与生态融合。

    中信证券研报表示，受国内智算中心加速建设，互联网公司AI需求催化，智算芯片市场需求有望再上新台阶，预计2026年国内AI芯片规模将突破3000亿元，国产芯片有望提升份额。

    张江高科(sh600895)累计106亿元自有创投本金布局AI算力、人形机器人、光刻机设备等赛道；

    中芯国际(sh688981)为东方算芯全国产制造核心底座。

    顺应客户需求 三大内存巨头集体叫停CXL自研

    据报道，全球三大内存巨头三星电子、SK海力士、美光集体叫停曾经重点投入的CXL(ComputeExpressLink，计算快速链接)控制器自研内化工作。半导体行业表示，三大存储厂商最初构想是销售一体化CXL模组：把自研控制器芯片与DRAM集成在同一块电路板，作为高价完整成品对外供货。但主流数据中心客户诉求完全不一样，为节约巨额基础设施建设成本，客户更青睐分离式架构。

    点评：业界担忧，如果强行将自研芯片推向市场，会触发自我蚕食效应，反噬自身核心收入来源——通用DRAM(DIMM)的市场需求。存储大厂正在快速转向外包模式，选用专业无晶圆厂(Fabless)企业的控制器芯片。巨头的战略调整顺应了下游数据中心客户的实际需求。由第三方提供控制器，不仅降低了客户的采购成本，也保留了后续升级和供应链选择的灵活性。A股相关概念股有澜起科技(sh688008)、聚辰股份(sh688123)等。

    激活万亿市场 朱雀三号运载火箭回收成功

    8月19日07时35分，朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，运载火箭全程飞行正常，一子级成功着陆于回收场预定位置，二子级将搭载的鸿鹄03星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。这是我国在重复使用火箭关键技术上取得的又一重大突破，朱雀三号成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭。

    点评：随着可重复使用技术的成熟与复用频次的提升，火箭发射成本有望降低80%以上，为卫星互联网组网及商业载荷发射提供高性价比的运载解决方案。2026年将成为“火箭可回收元年”，推动商业航天从“国家工程”迈向“万亿级市场”，通过复用技术将发射成本压缩至传统方案的1/10以下，彻底打开商业航天的“成本天花板”。随着回收技术突破，中国有望在2030年前建成万级卫星星座，激活太空互联网、遥感大数据等万亿市场。A股相关概念股有斯瑞新材(sh688102)、航天电器(sz002025)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)