盘前观点

    上周五沪指冲高至3970压力区回落，未能站上60日线，调整形态克制、量能萎缩，属于三连阳后的消化，本周初若还是冲不上去则防回踩并关注 10 日线支撑。深成指、创业板明显走弱，冲高回落放量调整，资金出逃明显，创业板阴包阳跌破 5 日线，需警惕进一步下探回补3342缺口。科创50失守上周四阳线半分位，多头无力守住成果，还有一个分时缺口隐患，本周初回补概率大。上周五美股调整，盘前日韩股指明显低开，今天观察A股能否有韧性。

    热点前瞻

    1、农林、牧鱼：厄尔尼诺导致粮价上涨预期+白鸡供给缺口

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力54，长期投资者仍可持有低估优质股维持中性仓位；而对于波段投资者，仍然维持轻仓位(0-3成)持币观望为主，而最近参与反弹的投资者，手上品种如果出现滞涨走弱要考虑逢高分批兑现，而如果短线被套则需严格设好止损位，跌破止损位就要执行纪律，以免亏损后期被放大。

    导读：

    1、资本市场支持房地产发展新模式打开规范发展空间

    2、长鑫科技官宣LPDDR6内存量产打破海外垄断局面

    3、“鸿图计划”发布 多维激励加速鸿蒙生态规模化发展

    4、两部门发文 统筹运用相关资金渠道支持物流网建设

    5、沙特阿美将暂停供应 丙烷市场缺口将冲击亚洲市场

    6、工信部公布国家算力互联互通区域节点建设名单

    7、中国首次实现地月双向高速激光通信

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    资本市场支持房地产发展新模式打开规范发展空间

    中国证监会28日公开发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》。支持上市房企通过定向增发、定向可转债等向特定对象发行方式再融资。支持上市房企运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。支持房企新增发行公司债券用于符合政策要求的房地产项目，允许存量公司债券滚动续发，并进一步提高审核工作效率。鼓励依托经营稳健、现金收益良好的项目，发行商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)、不动产ABS;拓宽房企权益融资渠道，支持依托符合条件的项目发行REITs或者作为扩募资产装入已上市REITs。研究优化租赁住房原始权益人监管和项目净现金流分派率要求，支持租赁住房REITs发展。支持符合规定的私募基金管理人设立不动产私募基金，引入机构资金，投向符合政策要求的不动产项目。

    国泰海通认为，未来房地产行业竞争的重点，将从过去的"拼规模、拼速度"，彻底转向"拼产品、拼品质、拼交付”。对于经营稳健、产品力强的企业而言，新规打开了规范发展的新空间，优质企业资源会明显提升。

    滨江集团(sz002244)土地储备含金量较高，变现能力较强，具备较好的抗风险能力。

    保利发展(sh600048)现金流管理能力突出，销售回笼率长期保持行业较高水平。

    长鑫科技官宣LPDDR6内存量产打破海外垄断局面

    8月29日，$长鑫科技(sh688825)$正式宣布自主研发的最新一代低功耗内存LPDDR6实现量产，并将首批搭载于小米18Fold折叠旗舰手机。这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上，一举打破海外厂商长期垄断产品先发的局面，实现全球首发量产的历史性跨越。

    招商证券研报认为，展望2026-2027年，全球半导体设备市场空间持续增长，国内设备厂商技术水平持续突破，国产化率迎来1-N阶段大规模提升，伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望充分受益。

    精智达(sh688627)取得18Gbps超高速 FT测试设备关键技术突破，精准匹配下一代DRAM高速率、大容量的测试需求。

    拓荆科技(sh688072)构建了较为完善的薄膜沉积设备、三维集成设备的产品矩阵，并快速提升公司产品在先进存储、先进逻辑芯片制造领域的覆盖面及量产规模。

    “鸿图计划”发布 多维激励加速鸿蒙生态规模化发展

    据报道，8月28日，在鸿蒙生态大会2026主论坛上，全球智慧物联网联盟(GIIC)理事长高同庆正式发布“鸿图计划”。该计划是由GIIC联盟发起、华为全力支持的鸿蒙生态使能项目，旨在聚力鸿蒙生态产业链芯片、模组、OSV、设备伙伴，投入专项资源，通过开发激励、测评激励、商用激励多维并举，全面加速，全域使能，共同做强鸿蒙生态底座，共同实现鸿蒙生态规模化落地千行百业。

    点评：历经6年发展，鸿蒙生态根基已立。目前，OpenHarmony社区已汇聚超过1.3万名贡献者、650多家生态伙伴，产品数量超过2000款；与此同时，相关终端商业化进程持续提速，HarmonyOS终端设备数已突破8000万。随着我国科技自立自强加快推进，以及消费电子、能源、政务、制造、金融等行业数智化转型需求不断释放，鸿蒙正迎来更广阔的行业发展空间。A股相关概念股有神州数码(sz000034)、汉得信息(sz300170)等。

    两部门发文 统筹运用相关资金渠道支持物流网建设

    近日，经国务院同意，国家发展改革委、交通运输部联合印发《物流网建设实施方案》。其中提出，加强政策设计，持续深化投融资体制改革，统筹运用相关资金渠道支持物流网建设，发挥政府投资引导作用，充分利用多种市场化金融工具，带动社会资本积极参与，加力扩大有效投资。鼓励金融机构加大物流、交通领域金融支持，为物流网建设提供成本合理、期限匹配的信贷资金，提高资金使用效率。到2030年，物流网建设取得明显成效，促进有效降低全社会物流成本。

    点评：物流网作为“六张网”之一，通过构建“枢纽+通道+网络”的体系，破除区域流通壁垒，使商品突破地域限制顺畅流通，成为畅通国内国际双循环的关键纽带。物流网建设具有强大的投资吸纳能力，预计“十五五”期间物流网投资规模可达2.5万亿元。通过推动物流与制造业、农业的深度融合，物流服务正从后端运输向前端供应链体系嵌入，增强制造企业的柔性制造和敏捷制造能力，推动产业集群向更高层级的供应链集群转变，实现从单纯追求流通效率向构建安全、韧性供应链的价值重构。随着城乡末端配送短板的补齐和冷链网络的织密，通过降低终端流通成本，有效挖掘和释放内需潜力，形成消费与物流相互促进的良性循环。物流网建设的市场价值是一个多维度的综合体。它既是短期内拉动基建投资、带动上下游产业链发展的“压舱石”，也是中长期降低全社会运行成本、培育新质生产力、保障国家经济安全的“加速器”。A股相关概念股有宏川智慧(sz002930)、音飞储存(sh603066)等。

    沙特阿美将暂停供应 丙烷市场缺口将冲击亚洲市场

    据报道，沙特阿美已通知部分亚洲长期客户，受检修影响，2027 年上半年将停止供应丙烷。沙特阿美的这一举措，将使得进口商既要单独采购沙特丁烷，又要从别处采购丙烷来维持原有配比，采购难度与成本或将双双抬升。

    点评：亚洲作为全球最大的液化石油气消费市场，向来高度依赖中东产商供货。沙特阿美丙烷约占亚洲海运丙烷进口量15%-20%，在中国丙烷进口中占比约11%-15%。此次丙烷供应缺口对亚洲的冲击尤为突出。供应收缩下，亚洲进口商需重新寻找丙烷货源，采购成本上行压力加大，拥有多元采购渠道与仓储贸易优势的企业有望受益，A股相关概念股有东华能源(sz002221)、九丰能源(sh605090)等。

    工信部公布国家算力互联互通区域节点建设名单 算力基础设施迎来新一轮景气催化

    8月28日，工信部正式公布17个国家算力互联互通区域节点建设名单，这是国家层面推进全国一体化算力网络的核心实质性举措，我国算力建设从“单点建数据中心”进入“跨区域互联互通、全国算力调度”建设新阶段。17个节点覆盖华北、东北、华东、华中、华南、西南、西北七大区域。

    国家算力互联互通节点体系采用“1+M+N”三级架构。“1”为国家算力互联网服务节点(已建成)；“M”为本次公布的17个区域节点，面向算力需求密集地区提供跨域调度服务；“N”为行业节点，面向重点行业建设。$中国移动(sh600941)$、$中国电信(sh601728)$、中国联通是算力网的主要建设力量，深度参与了多个区域节点的实施。此次公布是全国一体化算力网建设和“东数西算”工程的重要节点，代表中国算力建设由单点式数据中心建设转向跨区域互联与调度的新阶段。随着17个区域节点陆续建成投用，我国算力资源分散、调度不畅的痛点将得到有效缓解，算力基础设施产业链，包括运营商、服务器整机、网络设备、液冷及算力调度软件等，将迎来新一轮的景气催化。

    中科曙光(sh603019)在超算互联网领域深度布局，其超智融合算力集群已落地国家超算互联网核心节点，并正式接入全国一体化算力网。

    中兴通讯(sz000063)为核心网络设备供应商，为算力网络提供骨干路由器、数据中心交换机等底层设备，在三大运营商算力专线集采中均有重要份额。

    中国首次实现地月双向高速激光通信 我国空间激光通信迈入地月空间

    据央视新闻报道，日前，我国在地月激光通信试验任务中取得重要突破，成功在超过40万公里的地月距离上建立起双向激光链路，首次实现地月双向高速激光通信。这标志着，我国空间激光通信正式从近地轨道迈入地月空间，相当于在地球和月球之间搭建起了一条稳定、高速的“太空信息通道”。

    空间激光通信是一种利用激光传输信息的通信方式，具有带宽大、速度快、方向准、保密性好等优势。但距离越远，技术挑战越大。地月距离超40万公里，实现了上行1.25Mbps、下行100Mbps的高速双向通信。以8K月面高清图像为例，传统微波回传需4-5分钟，激光仅需约12秒。此次突破不仅验证了地月双向高速激光通信的工程可行性，更为未来我国载人登月、月球科研站建设和深空探测(如火星探测)提供了关键的高速信息传输新手段，有助于打破海量科学数据回传的瓶颈。此次40万公里双向链路的打通，标志着中国正式拥有地月高速通信的核心基础设施，为后续构建覆盖地月空间的激光通信网络迈出了关键一步。

    烽火通信(sh600498)具备星载激光终端+星载路由一体化解决方案，掌握100Gbps相干激光通信技术，技术可迁移至地月深空通信场景，适配天地一体化组网。

    航天电子(sh600879)为国内星间激光通信终端主力供应商，具备星地、星间激光终端整机研制、批量交付能力，深度参与各类国家航天工程，受益深空探测与低轨星座激光链路建设。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)