电子布行业上市公司提价、扩产动作密集。8月31日晚间，重庆国际复合材料股份有限公司(以下简称“国际复材”)发布公告称，拟募资不超过50亿元，投向高频高速电子纤维布、产线技改、超低介损Q布中试以及补充流动资金。

    另据了解，中国巨石股份有限公司(以下简称“中国巨石”)已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%。

    招商证券发布研报称，在AI算力需求持续高景气、行业供需缺口2026年至2027年无法实质性缓解的基准情景下，玻纤龙头的估值水平有望抬升。

    行业呈现高景气度

    所谓电子布，即电子级玻璃纤维布，是覆铜板(CCL)的核心增强基材，被业内称为PCB(印制电路板)的“骨骼”，其厚度与介电性能直接决定电路板的信号传输质量。

    今年以来，电子布“一月一价”已成为行业常态。广发证券发布研报称，目前电子布行业存在供需缺口，后续仍有较大涨价空间。普通电子布持续高景气，AI电子布量价齐升，玻纤行业2026年至2028年盈利向上趋势明确。

    8月27日，中国巨石在披露的投资者纪要中表示，目前粗纱整体延续复苏态势，风电、热塑等下游需求保持稳健增长，绿色能源、安全防护等市场温和修复；电子布供应依然紧张，公司电子布维持低位库存水平。

    受益于行业高景气度，电子布龙头企业业绩大幅增长。根据中报，上半年，山东玻纤集团股份有限公司实现营业收入同比增长38.25%；归属于上市公司股东的净利润同比增长234.89%；宏和电子材料科技股份有限公司实现营业收入10.48亿元，同比增长90.39%；实现归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增长334.32%。

    隆众资讯电子布分析师白玉对《证券日报》记者表示，电子布行业的高景气度，主要驱动力是AI算力带来需求端爆发式增量，并非季节性补库。同时，由于需求增速较快而供应端投产需要时间，因此产能缺口短期内无法弥补。

    高端扩产计划频出

    今年以来，产业链龙头相继抛出高端电子布的扩产计划。

    “相关项目实施后，公司将进一步提高高性能、高附加值产品占比，优化产品和业务结构，巩固电子细纱优势产品的市场地位，并培育高频高速电子材料业务新的增长点，提升综合竞争力。”对于前述扩产计划，国际复材相关负责人对《证券日报》记者说。

    根据中国玻璃纤维工业协会数据，2025年我国玻璃纤维电子纱总产量为88.6万吨，同比增长9.6%；国内电子用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为81.9万吨，同比增长10.1%。随着AI服务器建设市场兴起，国内玻纤电子布生产企业加大对低介电、低膨胀等高端电子纱及电子布的研发和生产投入。

    7月15日晚间，中国巨石宣布，全资子公司巨石集团有限公司拟建设年产2.5亿米电子布生产线建设项目；5月份，江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司发布公告称，拟向特定对象发行A股股票募集资金总金额不超过11亿元(含本数)，本次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于高端电子布建设项目。

    “现阶段行业集中规划的新增产能大多将于2027年至2028年集中释放，中低端常规电子布产能将逐步趋于饱和。”白玉表示，高端电子布方面，预计有效落地产能有限，叠加AI算力硬件持续迭代带来的刚性增量需求，高端细分领域将持续处于紧平衡状态。