盘前观点

    昨天沪指收缩量小阳，未收复前天阴线半分位，属弱势反弹，暂无法作为可靠止跌信号，警惕演变为下跌中继；不过当前下跌乖离仍偏大，即便还有下探，动能也将减弱，60 分钟级别容易形成底背驰。今天若缩量收阴打出底背驰，则节后反弹概率偏高；若走无量小阳在3850附近遇阻，则节后修复空间有限或再次探底。深成指和创业板也是弱修复缩量小阳，回补下方缺口的风险未解除。科创 50 年线未破收抵抗小阳，暂不能确认企稳，仍优先防守，耐心等待企稳形态出现。隔夜美股小幅收跌，盘前日韩股指均高开上涨，今天观察A股修复能否延续。

    热点前瞻

    1、房地产：近期热点+政策支持+形态走强

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力63较有吸引力，长期投资者可持有低估优质股维持中性偏高仓位；而对于波段投资者，市场大幅缩量后，即便还有下探空间上也有限，过度悲观也没必要。但节前没有可靠企稳形态走出前，仍然不建议折腾，维持0-3成持币策略不变。

    导读：

    1、居民房贷贴息政策10月1日起实施 楼市迎来重要变局

    2、核心科技攻坚战全面打响 生物科技潜力巨大

    3、超强厄尔尼诺事件倒计时农产品通胀预期升温

    4、需求持续扩张 明年HBM价格将翻倍上涨

    5、一年翻9倍 鸿蒙电脑应用突破19000款

    6、十二部门发文 推动多式联运高质量发展

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    居民房贷贴息政策10月1日起实施 楼市迎来重要变局

    财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日联合对外发布通知，明确自2026年10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

    光大证券认为，为了促进楼市止跌回稳，相关部门已出台一系列举措，在房企融资端的多项举措将发挥重要作用。部分城市房地产价格开始回暖，楼市有望逐渐摆脱至暗时刻。随着政策加速推动现房销售细则落地，楼市迎来重要变局。

    我爱我家(sz000560)经纪业务包括存量房的买卖和租赁。

    万科A(sz000002)在巩固住宅开发和物业服务的基础上，进入租赁住宅等领域。

    核心科技攻坚战全面打响 生物科技潜力巨大

    科技部部长阴和俊9月29日表示，“十五五”时期，将打好关键核心技术攻坚战，全面启动实施“十五五”国家科技重点专项。全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域攻关，破解创新链上的一切卡点堵点问题。加强人工智能、量子科技、生物科技、脑机接口等前沿技术的研发,抢占科技发展制高点。

    华福证券认为，当前A股创新药板块整体估值仍处历史低位，而全球资本回流、国际化持续突破及产业景气上行正共同驱动估值修复，中国创新药已站在新一轮价值重估的起点，有望成为未来几年全球医药投资中最具成长性和弹性的核心方向。

    亚虹医药(sh688176)自主研发的APL-2501获得临床试验批准，计划针对晚期实体瘤开展临床试验。

    益诺思(sh688710)协助完成多个国际、国内首个创新药的研究服务。

    超强厄尔尼诺事件倒计时农产品通胀预期升温

    根据中国气象局国家气候中心监测，9月以来，赤道中东太平洋海温持续增暖，为有监测记录以来候和旬尺度海温指数首次突破3°C，预计赤道中东太平洋海表温度将继续呈波动上升态势，海温指数峰值预计出现在11月前后，为3.2°C~3.5°C，将形成一次有监测记录以来最强的超强厄尔尼诺事件。

    中金公司认为，随着超强厄尔尼诺概率大幅上升，全球大豆、玉米供需格局持续收紧，将对后续农产品价格走势形成关键支撑。与此同时，厄尔尼诺引发的极端天气将同步支撑棕榈油、#棉花(CF)#、食糖等其他农产品价格，全球农产品整体的通胀预期正在逐步升温。

    北大荒(sh600598)区位优势使其生产的农产品具有较好的优质性和均质性。

    牧原股份(sz002714)采用垂直一体化的经营模式，覆盖整个生猪产业价值链。

    需求持续扩张 明年HBM价格将翻倍上涨

    据报道，集邦咨询(TrendForce)最新研究显示，AI服务器需求持续扩张，HBM与Conventional DRAM仍竞逐有限的先进制程及晶圆产能，加上新一代产品的良率与产出提升仍需时间，预估2027年存储器供应将持续吃紧。在整体存储器价格维持上行趋势的情况下，供应商对2027年HBM涨价态度亦更为明确，为反映整体供应持续紧张，以及高价HBM4占比提升、HBM4e于2027年下半年逐步放量所带来的影响，TrendForce集邦咨询上修明年HBM价格展望，预估Blended ASP(平均销售价格)年增幅度将达121%。

    点评：当前HBM(高带宽内存)市场正处于由AI算力需求驱动的“超级周期”，呈现历史级别的供需失衡。市场预计2026年全球HBM市场规模约500亿至546亿美元，到2027-2028年有望突破1000亿美元。尽管原厂已将超70%的新增产线倾斜至HBM，但受限于复杂工艺与较长生产周期，2026年产能缺口仍高达50%-60%，结构性短缺预计将持续至2028年。A股相关概念股有太极实业(sh600667)、通富微电(sz002156)等。

    一年翻9倍 鸿蒙电脑应用突破19000款

    据报道，近日，鸿蒙电脑生态应用数量已突破19000款，正朝着20000款大步迈进。对比去年5月亮相时“年底支持超2000个应用”的目标，一年间应用规模增长近9倍，跑出了国产PC生态的“加速度”。

    点评：目前的鸿蒙电脑应用已全面覆盖办公、影音、教育、金融、创作、游戏等核心场景，金融领域同样在快速补齐。依托分布式软总线技术，鸿蒙电脑可实现手机、平板、电脑之间的文件拖拽流转与任务接续。鸿蒙电脑正从轻办公场景切入，逐步撼动微软Wind在PC领域长达数几十年的霸权。A股相关概念股有天源迪科(sz300047)、嘉环科技(sh603206)等。

    十二部门发文 推动多式联运高质量发展

    交通运输部等十二部门联合印发《推动多式联运高质量发展 优化调整运输结构攻坚行动方案(2026—2030年)》。方案提出，到2030年，多式联运发展取得突破性进展，推动1000个左右主要货运节点提升多式联运功能，“综合货运通道+关键枢纽节点+全域覆盖网络”的国家多式联运基础设施体系基本建成；沿海港口多式联运港区铁路进港率达到80%，多式联运一小时换装率超过90%；多式联运制度标准基本健全，“一单制”“一箱制”广泛应用；运输结构显著优化，全国铁路、水路货物周转量持续增长，沿海主要港口利用疏港铁路、水路、封闭式皮带廊道、新能源货车运输大宗货物的比例力争达到90%以上，重点内陆港、大型物流园区和规模化产业园区内部清洁运输比例力争达到80%，晋陕蒙新煤炭主产区大型工矿企业中长距离运输(运距500公里以上)的煤炭和焦炭中，铁路运输比例力争达到95%左右。A股相关概念股有华贸物流(sh603128)、嘉友国际(sh603871)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)