苹果四款新机发布,FPC小龙头值得期待。

2020/10/16 07:09:11

苹果四款新机发布,FPC小龙头值得期待。
2020-10-16 07:09
概要
苹果iPhone12Mini起售价为5499元,iPhone12起售价为6299元。苹果iPhone12Pro起售价为8499元,iPhone12ProMax起售价为9299元。
点评
事件
苹果iPhone12Mini起售价为5499元,iPhone12起售价为6299元。苹果iPhone12Pro起售价为8499元,iPhone12ProMax起售价为9299元。
公司基本情况
东山精密2016年收购全球前五FPC制造商、苹果供应商MFLEX,2018年收购伟创力旗下PCB子公司Multek,公司成为兼具高精密FPC、HDI和高多层PCB量产能力的全球领先电路板供应商。形成以Mflex(终端FPC)、Multek(硬板)、艾福(陶瓷介质滤波器)和miniLED封装四大业务架构。
观点1:FCP行业未来集中度提升
日企的退出,伴随着如龙头之一鹏鼎开始追求自身经营的改进,大力投入自动化产线,提升规模效应,经过几年努力成为全球第一,且苹果内份额仍有提升空间。而东山精密也在盐城投入全球最大的单体FPC工厂,新增40万平方米/年,大力推进自动化,份额提升速度不低于鹏鼎。而苹果的软板目前8家供应商,是最分散的零部件环节之一,苹果后续的意愿可能是份额逐步集中在配合意愿强的厂商。
观点2:MFLX助力公司质的飞跃
公司是美资厂商家底,技术底蕴依然在,一六年被收购后,引入原旗胜珠海紫翔总经理及管理团队,一七年拿到FaceID料号,一八年拿到Dock料号,一九年主力参与Dock加Lat料号,且目前正在参与测试打样二零年TOF、LCP等新产品,已经实际稳居苹果FPC供应商第一梯队。
机构盈利预测
业绩未来保持增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为57.89

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