2021/04/07 06:46:32

2020年报公布,业绩维持高速增长
2021-04-07 06:46
概要
4月1日,健帆生物发布2020年报,营业收入19.51亿元,较去年同期增长36.24%;归母净利润8.75亿元,较去年同期增长53.33%;扣非归母净利润8.41亿元,较去年同期增长61.10%。业绩增长维持高速
点评
事件
4月1日,健帆生物发布2020年报,营业收入19.51亿元,较去年同期增长36.24%;归母净利润8.75亿元,较去年同期增长53.33%;扣非归母净利润8.41亿元,较去年同期增长61.10%。业绩增长维持高速
公司基本情况
健帆生物所处赛道血液灌流为尿毒症治疗方式之一,此赛道中无竞争对手,为血液灌流唯一上市公司。占据血灌领域70%以上份额。主要产品为一次性血液灌流器。所处大赛道为血液净化行业,主流治疗方式血液透析与血液灌流无竞争性,相反净化对象存在互补性,有利于公司产品推广。
观点
公司所处血液灌流行业发展初期,需启发式推广。国内5家竞争对手规模极小,国外竞争对手实用技术复杂、昂贵、治疗时间长,不利于推广。健帆生物占据市场主导地位,上游原料供应商所使用技术为健帆生物所掌握,公司对上下游都拥有较强定价权,毛利率可达80%以上,净利润也达40%左右,盈利能力很强。公司2019年业绩预估增长30%-50%,是学术推广与渠道调整渐显成效。预计随着学术推广持续进行,渠道调整逐步显现成效,公司业绩有望持续快速增长。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为70.93

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