科技巨头将于10月30日美股盘后发布三季度财报。Meta的股价在过去几个季度表现亮眼，它的年内涨幅(截至10月21日)已经超过62%，在科技股七巨头中仅次于英伟达，远远领先于苹果、特斯拉等大公司。这份三季报或许能为涨势再添一把火！

    三季度预期：营收、活跃用户有望持续增长

    二季度，Meta实现了390.7亿美元的营收，较去年同期的319.99亿美元增长了22%。同时，净利润也跃升至134.65亿美元，较上年同期的77.88亿美元增长73%。

    来源：Meta财报

    Meta首席财务官Susan Li预测2024年第三季度营收将在385亿美元至410亿美元之间，同比增长 12-20%。分析师的共识是 401.8 亿美元。

    关于盈利，在三季度，对Meta的盈利预测已经被上调了36次，只有1次的下调。Meta与Ray-Ban合作开发的最新款智能眼镜Meta AI，已在第三季度取得了初步的市场成功，这可能在财报中带来盈利上的惊喜。

    根据Meta 第二季度财报电话会议的信息，该公司至少一款核心产品(Facebook、WhatsApp、Instagram)的日活跃用户已超过 32.7 亿。WhatsApp 在美国的月活跃用户也超过 1 亿，标志着核心市场的关键增长。预计这两种趋势都将在第三季度继续。

    来源：Meta财报

    核心广告业务有望大增

    广告是 Meta 的核心收入来源。二季度，该公司98%的收入来自广告，主要是在 Facebook 和 Instagram 上。三季度的广告可能会出现强劲增长，因为AI的应用增强了其投放广告的能力，例如优化展示位置和个性化内容。Meta三季度的广告收入同比增长可能达到 25%。

    Reality Labs将继续亏损

    二季度，Meta 旗下的 VR/AR 元宇宙部门 Reality Labs 营收达到 3.53 亿美元，较去年同期实现了 28% 的增长。但是亏损 45 亿美元，比一季度的 -38.5 亿美元要糟糕得多。预计三季度的亏损会更大，可能超过 45 亿美元，因为公司最近一直在大力投资 Orion 等 AR 眼镜。这个计划可能关乎未来，因为它能提供一个不依赖于屏幕时间的长期收入增长来源。

    资本投入，会拖后腿吗？

    二季报显示，Meta将全年资本支出的区间下限展望上调了20亿美元，而区间上限未变，一定程度上缓解了投资者对资本支出无序增长的恐慌。扎克伯格近期表示，未来五年公司将向其开源人工智能平台Llama投入大量资源。

    华尔街怎么看？

    美国银行证券的分析师Justin Post认为，Meta可能不会像一季度那样再度上调2024年的资本支出指引，但运营费用可能会因更高的法律成本和非现金成本的因素存在上行风险。

    Post称，Meta管理层有机会对AI支出的回报做出更具建设性的评价，YouTube的广告收入不达预期也可能降低了标准，仍认为短视频Reels、Messaging和AI驱动的广告改进处于早期阶段：

    研究和咨询公司Forrester的副总裁兼研究总监Mike Proulx认为，Meta的短视频解决方案Reels将继续蚕食TikTok的市场份额并保持增长，大语言模型之争刚刚开始，Meta旗下的全新社交平台Threads已经证明可以与马斯克旗下的X(前推特)正面交锋，能否有效货币化仍是问题。

    大行评级

    TD Cowen将Meta Platforms的目标价从600美元上调至675美元，维持“买入”评级。TD Cowen预计，增长动力将来自于包括Reels在内的视频平台的参与度和货币化程度不断提高。