盘前观点周末消息面平稳，预计市场仍将维持原有趋势运行。周五市场在触碰到3350上方后出现回落，但整体节奏保持不错。指数方面，继续重点关注沪指在3350-3400区域的阻力情况，下方则关注3280-3300区域的支撑。【操盘手智盈】估值吸引力指标提示，沪指估值吸引力为70，市场结构性分化依旧严重，高位垃圾股不宜追涨，但低位的机构股、成长股也不用再低位杀跌。热点前瞻：1、AI+应用：热点方向，但不要追高。

1、华为发布芯片技术专利 推动人工智能产业发展自主可控

2、经济新增长引擎 我国首个商业航天发射场成功首发

3、智谱发布AI智能体技术最新进展　AI Agent加速迈向商业化

4、道指、标普500指数刷新历史高位 均创一年来最佳单月表现

5、外商独资医院扩大开放试点 概念股有望受关注

6、下一代光伏技术 钙钛矿叠层组件成功出货实现商业化应用

7、医保信息标准化建设或提速 行业龙头显著受益

华为发布芯片技术专利 推动人工智能产业发展自主可控

据报道，国家知识产权局最新信息显示，华为技术有限公司取得一项名为“一种混合键合结构以及混合键合方法”的专利，授权公告号CN 112236849 B。混合键合(Hybrid Bonding)是一种新兴的半导体封装技术，可以实现高性能、高密度和高可靠性的封装连接。混合键合技术对于高带宽内存 (High Bandwidth Memory，HBM) 很有意义，是HBM领域的未来发展趋势。

点评：随着摩尔定律逐渐进入其发展轨迹的后半段，芯片产业越来越依赖先进的封装技术来推动性能的飞跃。混合键合技术以其革命性的互联潜力，正成为行业的新宠。值得注意的是，据外媒消息，美国商务部工业与安全局(Bureau of Industry and Security)将于12月6日公布一份禁令，围绕HBM类型进行限制，2025年1月2日正式生效。业内普遍认为，HBM被视为人工智能和深度学习领域的理想解决方案。当前全球市场中有超过一半的深度学习应用都是建立在英伟达显卡基础之上的，而英伟达则是HBM芯片的最大买家。美国此举意图限制中国获得更加先进的内存技术，进一步限制中国在人工智能和深度学习领域的发展。华为在包括混合键合等芯片技术方面的研发和创新，对于突破国外技术封锁，实现半导体产业的技术突破和自主可控，推动人工智能产业乃至整个高性能计算行业的发展具有重大意义。

飞凯材料(sz300398) 环氧塑封料是HBM存储芯片制造技术所需要的重要材料，公司生产销售EMC环氧塑封料，主要应用于芯片封装和分立器件领域。公司明确表示，将积极配合客户开发HBM制程相关材料，推进先进封装领域的研发布局和产品升级。

中京电子(sz002579) 表示，HBM使用先进3D堆栈封装工艺对DRAM进行封装，其底层仍需使用IC载板封装材料，公司将积极跟进封装工艺发展对封装材料的开发与应用。

经济新增长引擎 我国首个商业航天发射场成功首发

据报道，11月30日22时25分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场2号工位点火升空，顺利将卫星互联网技术试验卫星和技术试验卫星03星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这次发射，不仅是长征十二号的首秀，也是我国首个商业航天发射场建成以来执行的首次任务，标志着中国商业航天发射领域实现了“从0到1”的历史性突破，具有里程碑意义，

点评：近年来，我国商业航天产业快速发展，在多领域实现了“从0到1”的突破，作为经济发展重要的新增长引擎，业内预计今年商业航天的产业规模将突破2.3万亿元。国家对商业航天的支持力度不断加大，出台了一系列政策鼓励民营企业参与航天科技创新和商业发射服务。例如，《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》明确鼓励民营企业发展商业航天‌。技术创新是推动商业航天发展的重要因素。商业航天企业正在积极探索新的商业模式和技术创新，如可重复使用的火箭技术、低轨互联网星座、卫星遥感等，以满足不同客户的需求。在全球范围内，商业航天系统如“星链”(Starlink)、“猎鹰”(Falcon)火箭等已成为行业标杆，推动了全球商业航天的快速发展。

天银机电(sz300342) 控股子公司天银星际，是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施。

超捷股份(sz301005) 在航天领域主要涉及商业航天火箭箭体结构件产品，下游客户为商业航天火箭公司，其主要为包括GW星座计划、G60星座计划、“鸿鹄三号”星座计划等服务。

智谱发布AI智能体技术最新进展　AI Agent加速迈向商业化

据报道，2024年11月29日，大模型初创企业智谱AI举办Agent开放日活动，并展示其在AI智能体方面的最新技术成果。在此次智谱Agent开放日上，智谱发布了多项技术突破，其中智能体AutoGLM可自主执行超过50步的长步骤操作，也可以跨APP执行任务，并且AutoGLM实现“全自动”上网功能，可支持数十个网站的自主访问。在PC端，智谱推出了基于PC的自主Agent“GLM-PC”，目前已开放首阶段内测，涵盖会议代理、文档处理、网页搜索与总结、远程及定时操作、隐形屏幕等功能。

@中信证券研究所 认为，Agent可操作终端快速扩展，各系统融合有望重塑人机交互。模型具备自主规划、决策、感知、执行能力，新一代模型支撑下有望出色完成多步骤、跨场景应用，AI有望从“辅助人”向“代替人”逐步演进，以各类终端为基础打开各行业广阔应用空间。具备终端操作能力的Agent将推动AI模型行业化、场景化发展，AI应用有望加速。银河证券预测，到2028年，中国AI Agent市场规模将激增至8520亿元，年复合增长率达72.7%。

鼎捷数智(sz300378) 公司把握企业多Agent协同及多模态趋势，迭代优化IndepthAI协同交互等能力，完成文生图纸、文档解析、语音TTS模型、大模型多级推理性能并发等底层优化，平台具有技术领先性。

彩讯股份(sz300634) 公司与智谱是战略合作伙伴关系，双方在大模型的行业落地以及AI应用层面均有合作。 公司AIBox是中国第一梯队的平台型AI应用开发工具，被列入权威第三方机构发布的 “中国AI Agent产品罗盘”。

道指、标普500指数刷新历史高位 均创一年来最佳单月表现

纽约股市三大股指29日上涨，道指、标普500指数创新高，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨188.59点，收于44910.65点，涨幅为0.42%；标准普尔500种股票指数上涨33.64点，收于6032.38点，涨幅为0.56%；纳斯达克综合指数上涨157.69点，收于19218.17点，涨幅为0.83%。11月收官，道指累涨7.54%，标普500指数累涨5.73%，纳指累涨6.21%，其中道指和标普500指数均创自去年11月份以来的最佳单月表现。

外商独资医院扩大开放试点 概念股有望受关注

11月29日，国家卫生健康委等四部门发布《独资医院领域扩大开放试点工作方案》，以推动医疗领域的有序扩大开放。根据该方案，允许设立外商独资医院，引进国际高水平医疗资源，丰富国内医疗服务供给。在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛九个省市，将允许设立外商独资医院(中医类除外，不含并购公立医院)。业内人士表示，从商业机会角度而言，中国人口众多，高净值人群对高品质医疗服务需求强烈，老龄化趋势也使得老年人的医疗保健需求大增，外资医院进入中国市场具有盈利潜力。

此外，外资医院将给行业带来系列“鲶鱼效应”，倒逼国内医院改善服务、提升业务能力，推动医疗行业向更高水平发展，概念股有望受益，建议关注 济民健康(sh603222) 、 国际医学(sz000516) 等。

下一代光伏技术 钙钛矿叠层组件成功出货实现商业化应用

据报道，近日，“光伏新势力”纤纳光电生产的钙钛矿叠层组件成功出货三峡能源光伏示范项目，出货量达500kW。纤纳光电表示，从公开资料来看，这是全球首次实现四端子钙钛矿-晶硅叠层组件商业化应用。预计今年底，这一项目即可并网发电。据介绍，这款钙钛矿-晶硅叠层组件光电转换效率达25.4%，与市场上最先进的晶硅BC组件相同。未来叠层组件效率有望达到30%-35%，这将远超晶硅光伏的效率上限。

点评：钙钛矿被业内认为是最具前景的下一代光伏技术。钙钛矿与晶硅叠层组件的示范应用，成为钙钛矿走向商业化的又一里程碑。A股相关概念股主要有 微导纳米(sh688147) 、 中来股份(sz300393) 等。

医保信息标准化建设或提速 行业龙头显著受益

近日，国家医疗保障局组织《医疗保障基础信息业务分类与编码 第1部分：通用要求》研讨，国家医疗保障局党组成员、副局长黄华波出席并讲话。

点评：国家医保局发文指出，国家医保局正在谋划探索推进医保数据赋能商业保险公司、医保基金与商业保险同步结算以及其他有关支持政策。也利好医保信息化标的。

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