特斯拉股价周三罕见下跌，这反而可能为投资者提供了更具吸引力的买入机会。

    Baird分析师Ben Kallo仍然看好这家电动车巨头，并给出2025年将是该股丰收年的一些理由。但自美国大选以来，特斯拉股价大幅上涨，首席执行官埃隆·马斯克与当选总统唐纳德·特朗普的关系成为人们关注的焦点，也引发了人们对特斯拉估值的一些担忧。

    Kallo仍建议买入特斯拉股票，但强调投资者应“特别在股价回调时”加仓。

    周三，特斯拉股价大跌8.3%，结束了连续三天创下收盘新高的势头。自大选以来，特斯拉股价飙升89.1%，市值在此期间激增7191亿美元，总市值达到1.53万亿美元。而马斯克持有的20.5%股份价值也从大选后的1602亿美元跃升至约3400亿美元。

    Kallo重申了对特斯拉股票的“跑赢大盘”评级，并将目标价从280美元上调至480美元。

    “股价近期积累了显著动能，同时未来还有多个潜在催化剂，”Kallo在致客户的报告中写道，“我们看好长期发展，并建议投资者在回调时买入。”

乐观理由(2025年看涨因素)

1.     新车型推出：新车型的推出将有助于销量的增长。

2.     工厂产能利用率提高：产能效率的提升将增加收益。

3.     电动车税收抵免调整的影响：尽管特朗普政府可能取消电动车税收抵免，这对整体市场不利，但特斯拉的竞争对手将受到更大冲击，反而凸显特斯拉的优势。

4.     生产成本下降：包括Model 3、Model X、Model Y以及Cybertruck的生产成本持续降低。

5.     汽车监管积分收入增加：由于其他传统汽车制造商未能达标排放标准，特斯拉从中受益。

6.     市场扩张：进入新市场带来额外增长潜力。

7.     政策利好：特朗普政府可能在全自动驾驶及Cybercab自动驾驶出租车领域推出有利的法规支持。

8.     AI与技术投资：在自动驾驶、Dojo计算平台和Optimus机器人领域的投资将推动长期发展。

9.     能源业务增长：特斯拉能源业务的持续扩展提供了新的收入来源。

10.     Optimus机器人部署：第一批Optimus机器人将在特斯拉工厂部署，提高效率。

11.     FSD(全自动驾驶)审批：预计将在中国和欧盟获得FSD批准。

风险因素

1.     估值偏高：当前估值可能导致短期回调风险。

2.     销量波动：新车型发布后可能出现销售波动。

3.     利润率压力：较低价格车型的推出可能压缩利润率。

4.     自动驾驶出租车延迟：若自动驾驶出租车项目推迟或发生事故，将影响预期收益。

5.     地缘政治风险：与中国的潜在贸易摩擦可能影响上海工厂这一利润中心。

6.     关键人物风险：马斯克因事务繁多可能导致注意力分散，影响公司运营。

7.     长期项目延迟：包括自动驾驶出租车和Optimus机器人的规模化服务计划可能被推迟。

8.     电动车税收抵免取消影响：取消税收抵免可能对市场需求的负面影响超出预期。