昨儿上证指数再次阳包阴，这四天的走势看起来大A似乎从底部慢慢起来了，图形也的确是这样。

    但，如果你用两市中位数去看，结论可能正好相反，12月23日上证指数只跌了0.5%，但沪深中位数跌了超过4个点；圣诞节那天也是如此，指数看起来是持平的，但中位数跌了超过2%。所以压根不存在啥阳包阴，从大家实际的体感上看(两市中位数更接近大家持仓的实际温度)，这四天还是亏的。归结原因，还是结构问题，也就是我反复提醒大家的，注意年底风格切换，小盘微盘风格会转向大市值。如果最近你的持仓里全是小票，这段时间是比较痛苦的。对于这种风格切换的预判并不难提前得出结论，只可惜很多人都懒得去思考，太过于顺势而为，只愿意相信眼前看到的，而没有注意到物极必反。其实只要稍微统计下历史数据你就会发现，年底大盘风格战胜小盘风格的概率几乎是100%。

    不过，昨儿市场倒是一改之前偏爱大市值的倾向，部分中小市值的公司开始反弹，催化剂是传言小米要AII in AI，人工智能又站上风口了。对此小米集团还没正式回应，但根据某机构所谓的独家报道，某知情人士表示雷布斯要加大对AI大模型的投入，搭建自己的GPU万卡集群。

    小米AII in人工智能，这让大家迅速想到前不久推出豆包大模型的字节跳动。也不知道从哪里传来的消息，反正现在市场共识是今年字节资本开支800亿，明年1500亿~1600亿，后年2500亿。单看这个数字大家没感觉，我们拿BAT对比一下就知道了，百度+阿里巴巴+腾讯，这位三位中国互联网顶级大佬加一起，今年的资本开支也就1000亿。也就是说，字节一家公司的资本投入就是BAT三家总和。

    虽然字节老早就跳出来辟谣，但大家并不信，股民说你有你就是有，哈哈。

    当然，这次股民们给出的理由看似也比较充分，因为1600亿这个数字，虽然对比BAT是挺高，但和北美四大云厂(亚马逊，谷歌，微软，Meta)相比，其实并不夸张。

    下图是高盛预期的，北美四大厂今明两年在AI上的资本投入，可以看到今年四家总和大概是1890亿美元，明年是2130亿美元。

    2130亿美元，换算成人民币也就是1.5万亿左右，四家公司平均每家3700亿左右，对比字节的1600亿，字节的支出也不算夸张。或者可以这么说，咱国内的厂商，在AI这块的投入，终于有一家企业站到了和海外同一量级(千亿级别)的水平。

    但这里马上就有一个问题，为啥过去一两年，在人工智能这块，海外几大云计算厂商军备竞赛打的火热，而国内似乎是隔岸观火，并未大规模投入。但到了此刻，字节突然宣布AII in AI，并且小米也跳出来AII in AI，现在大家预期BAT也会加大投入AII in AI，属于国内的军备竞赛也即将开始。但反观北美四大厂，从1890亿到2130亿，明年的资本开支增速已经放缓到了只有13%左右。似乎我们和美国在人工智能的投入上打了一个时间差。

    这是为什么呢？以及，如果属于国内真的开始AI投入的军备竞赛，哪些公司会受益呢？今天字数有点长，咱们下篇内容再分享哈，记得关注我才能第一时间看到下篇哦~

    投资顾问：吴美林

    登记编号：A0880619080007

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