1月9日，信达地产股份有限公司(简称“信达地产”)发布公告称，公司与中国信达资产管理股份有限公司(简称“中国信达”)及鑫盛利保股权投资有限公司(简称“鑫盛利保”)共同发起设立房地产行业存量资产纾困盘活基金(简称“盘活基金”)。

    根据公告，盘活基金认缴总规模200亿元，其中信达地产认缴100亿元作为该基金的劣后级有限合伙人，主要投资于房地产行业问题企业纾困、问题项目盘活，参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，支持项目保交付和三大工程建设等。

    接受证券时报记者采访的业内人士认为，房地产存量盘活是2025年的重要工作之一，该基金的成立体现了当前对于存量盘活的金融支持。同时，该基金除用于问题项目盘活外，也能参与问题企业层面纾困，释放出明确的救房企信号，将促进房地产企业风险化解。

    设立200亿元盘活基金

    1月9日，信达地产发布公告称，公司与中国信达及鑫盛利保共同发起设立房地产行业存量资产纾困盘活基金。

    公告显示，盘活基金认缴总规模200亿元，其中信达地产认缴100亿元作为该基金的劣后级有限合伙人，主要投资于房地产行业问题企业纾困、问题项目盘活，参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，支持项目保交付和三大工程建设等。

    对于成立该基金的原因，公告称，为更好贯彻落实党中央关于房地产市场平稳健康发展的系列部署，践行金融工作与房地产工作的政治性、人民性，进一步探索完善房地产纾困业务模式，加速推动公司向“专业特色的不动产资源整合商”转型，借助中国信达及相关关联方在不良资产项目纾困及资产管理方面的业务优势，信达地产与中国信达及鑫盛利保共同发起设立盘活基金，有效畅通融资协调机制，助力房地产行业风险化解和存量资产纾困盘活。

    据介绍，中国信达为信达地产控股股东信达投资之控股股东，鑫盛利保为信达地产控股股东信达投资之下属企业，根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，中国信达、鑫盛利保为信达地产的关联法人，此次交易构成关联交易。

    根据公告，盘活基金的基金名称为信达纾困盘活(天津)企业管理合伙企业(有限合伙)。合伙期限为八年。经营范围为一般项目：企业管理(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。

    国资基金参与房地产纾困持续加码

    值得注意的是，公告提到，盘活基金主要用于房地产行业问题企业纾困、问题项目盘活，参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，支持项目保交付和三大工程建设等。

    对此，上海易居房地产研究院副院长严跃进接受记者采访时表示，这是深入把握了党中央对于房地产存量盘活的要求，因为当前盘活存量的需求在增加，所以把所谓风险的一些资产化解反而是一种机会，成立这样一个基金，体现了当前对于存量盘活更好的金融支持。

    “而且它涉及的面也比较多，涉及具体的楼盘保交房，也涉及一些企业的债务问题，我认为这个基金规划是一个非常重要的方向，是2025年优化存量、提高质量方面一个很重要的支持和体现。”严跃进对记者说。

    优化存量已成为2025年房地产领域的重要工作。2024年12月召开中央经济工作会议提出，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。全国住房城乡建设工作会议提出，2025年的重点工作之一是持续用力推动房地产市场止跌回稳，其中要着力改善供给，商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。

    实际上，国资基金参与房地产项目纾困持续加码。中指研究院企业研究总监刘水进一步对证券时报记者表示，2022年4月，监管机构鼓励AMC、银行参与出险房企项目收并购。2022年三季度纾困基金入场，通过项目收并购等方式对问题楼盘进行解困。纾困基金配合保交楼专项借款等政策的快速落地在部分省市起到了一定的化解项目风险。

    “过去实践中纾困以项目为主，此次信达房地产纾困盘活基金除用于问题项目盘活外，也能参与问题企业层面纾困，释放出明确的救房企信号，将促进房地产企业风险化解。”刘水说。

    另外，该基金还将参与破产重整等投资，刘水认为，这将促进问题房企通过重整方式化解风险。2024年12月，金科确定中选投资人，近期，金科陆续签约多家投资人，其中，中国长城资产、长城资本将投资约3.97亿元。金科是业内首家确定重整投资人的企业，并且有国家级AMC参与，其有效进展有望对行业形成一定示范效应。未来，在信达等AMC专项纾困基金支持下，或将有其他问题房企以重整方式实现风险化解，将加速问题房企走出困境，加快行业风险出清，有助于行业止跌回稳。