盘前观点

    昨天两市高开震荡涨跌不一，沪指仍然未能站稳3300点关口，量能小幅放大说明随着反弹的深入市场分歧也逐步加大，尤其是高位题材股出现批量跌停，活跃资金有撤离的迹象。但好在两市反弹形态仍然维持良好均维持在5日10日线上方运行，先向上补缺的概率仍然存在。隔夜美股上涨中概股大涨，早盘观察沪指能否向上封闭缺口，同时观察量能能否有效跟进及上方60日线的收复情况。如果量跟不上则防范遇阻冲高回落，如果量能跟得上且有人气板块助涨则仍有一看。防守线沪指仍设在5日线，深市设在10日线。

    热点前瞻

    1、半导体：存储芯片涨价；2、景点：政策预期

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力80，目前市场整体估值很低，操作上，中长期投资者可继续持股待涨，短线或波段投资者对于5日线上方运行的优质品种可继续持股，但忌追高仍保留一定现金头寸，高位无业绩品种仍回避。

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    导读：

    1、文旅消费升级行动方案落地四档主题惠民活动贯穿全年

    2、机器人通信标准体系加速构建星闪技术打通智能决策关键链路

    3、云计算产业标准化提速工信部拟建新一代标准体系框架

    4、生态环境部正开展聚变监管法规标准体系研究　保障聚变行业的高质量发展

    5、存储供应商对DRAM提价8-10%　行业供需关系或将逐步改善

    6、新疗法获批临床 中国医生成功“治愈”糖尿病

    7、我国发布国家方案 全面加强消耗臭氧层物质管理

    文旅消费升级行动方案落地 四档主题惠民活动贯穿全年

    4月23日，2025年全国文化和旅游消费促进活动启动仪式暨全国“五一”文化和旅游消费周主场活动在河南郑州举行。活动时间从2025年4月至2026年3月，文化和旅游部聚焦大力提振文化和旅游消费，围绕劳动节、暑期、国庆节、春节等重要节点，组织开展全国“五一”文化和旅游消费周、暑期文化和旅游消费季、国庆文化和旅游消费月、春节文化和旅游消费月，并举办专题主场活动，推出特色文旅活动及惠民措施。

    中航证券表示，五一预热强劲，旅游产业价值重估。在“政策激励+消费结构升级”共振背景下，文旅板块的景气修复将具备持续性。旅游市场当前呈现“长线修复、县域扩容、品质提升“三重趋势，供需两端同时改善，政策红利与结构红利正在叠加释放。中信证券表示，从供给端而言，服务消费仍有扩容升级空间，从需求而言，居民在服务消费上的倾向更高，服务消费本身处于相比商品消费的更高增长阶段。在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点支持的预期方向之一。而其中文旅产业具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。基本面而言，近期“五一”预订数据显示旅游需求韧性强，预计民航日均旅客量同比增7.6%，亦有望形成情绪催化。

    长白山(sh603099)是以旅游客运为核心、冰雪经济为增长极的综合旅游服务商，依托长白山世界级自然景观资源，专注于旅游综合服务。

    大连圣亚(sh600593)以海洋主题乐园运营为核心，专注于文旅全产业链开发，是国内唯一以人造海洋景观为主营业务的上市企业。

    机器人通信标准体系加速构建星闪技术打通智能决策关键链路

    4月23日，国际星闪联盟官微消息称，由中国TC591全国机器人标准化技术委员会主办的“具身智能+新一代通信标准技术研讨会”于近日成功举办。会上，TC591全国机器人标准化技术委员会与国际星闪联盟正式签署战略合作协议，双方将围绕机器人技术与新一代无线短距通信技术的融合，推动具身智能机器人标准化与产业化发展。此次合作旨在打通机器人本体感知、通信与决策的关键链路，加速多机器人协作场景的规模化落地。国开证券表示，近年来人工智能技术快速迭代，全球人形机器人产业发展呈现加速态势。2025年政府工作报告提出，激发数字经济创新活力，大力发展机器人等智能终端，当前已有北京、上海、广东、浙江等多个省市陆续制定了人形机器人发展路径及相应保障措施，大力推进技术创新与产业集聚，在政策支持叠加技术升级等多重因素推动下，我国人形机器人行业发展有望驶入快车道。光大证券表示，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段。坚定看好人形机器人产业，基于当前硬件技术路线与各厂商进展。

    长盛轴承(sz300718)在滚珠丝杠和滚柱丝杠领域取得了不同程度的进展，从产品研发到量产逐步推进。丝杠是人形机器人精密传动的关键，其制造工艺复杂，技术要求极高。

    汉威科技(sz300007)公司生产的电子皮肤主要应用于人形机器人手掌，已与多家人形机器人本体厂商展开合作，为其提供电子皮肤及指腹类传感器，与小米、比亚迪等积极展开合作，并计划于2025年上半年完成新产线的搭建与试运行。

    三花智控(sz002050)以“制冷+车热管理”双轮驱动，向“AI机器人+智能生态"延伸，核心优势在于技术壁垒、全球化布局及头部客户绑定。

    兆威机电(sz003021)公司是国内少数掌握多种齿轮生产工艺并实现规模化应用的企业之一，可提供“齿轮箱+电机+控制"一体化解决方案。目前正在积极布局指节电机独立驱动方案开发仿生机器人灵巧手产品。

    云计算产业标准化提速工信部拟建新一代标准体系框架

    近日，工信部公开征求对《云计算综合标准化体系建设指南(2025版)》(征求意见稿)的意见。到2027年，新制定云计算国家标准和行业标准30项以上，不断健全引领云计算产业结构优化升级的标准体系。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，以标准赋能企业数字化转型升级的成效更加凸显。加快云计算领域国际标准供给，进一步提升标准国际影响力。

    国金证券表示，短期来看，美国关税政策对计算机公司基本面影响较小，国产替代和自主可控板块有望受益。基本面角度看，对于板块总体的业绩端影响较小。考虑到关税落地后，国内可能继续出台稳增长的政策，对于以国内需求为主的计算机板块影响正面。受益的角度看，对等制裁背景下，预计国产替代和自主可控迫切度提升，成为市场关注点，包括信创、华为产业链、工业软件、军工信息化等在内的方向受到追捧。兴业证券表示，随着国内科技产业成长性信心提振，以及AI对云计算产业各环节的赋能及需求拉动，此前云计算海外映射的估值逻辑正全面修复。考虑到中美科技股的此前的背离，国内云计算龙头的估值修复有望持续发酵。

    浙大网新(sh600797)是中国领先的数智化技术整合服务提供商，以"AI Driven智能驱动"为核心战略，整合人工智能、区块链、云计算、大数据等技术，构建覆盖算力基础设施、底层模型到场景应用的完整技术链路，推动政企客户的数字化转型。

    协创数据(sz300857)以“云智造+数字化”赋能供应链管理及成本管控，营收规模及盈利能力较前几年实现了大幅增长。

    数据港(sh603881)主营业务为数据中心服务，并以批发型数据中心服务为主，零售型数据中心服务和数据中心增值服务为辅，通过提供定制化的规划、设计、系统集成、运营管理服务来满足最终用户的独特数据中心服务需求。

    奥飞数据(sz300738)公司是专业的数据中心业务运营商和通信综合运营企业，同时拥有IDC、固定网国内数据传送业务、ICP等通信业务的经营资质，能为客户提供全方位的通信解决方案。

    生态环境部正开展聚变监管法规标准体系研究　保障聚变行业的高质量发展

    4月23日，生态环境部辐射源安全监管司司长刘璐在发布会上表示，生态环境部正开展聚变监管法规标准体系研究，在确保安全的前提下建立科学合理可行的监管制度，保障聚变行业的高质量发展。一是坚持科学监管，明确不套用目前对裂变堆的监管要求，建立适应聚变装置特性的监管框架。二是规范监督管理，减少监管不确定性。三是以风险为指引，科学分析评估各类装置的辐射安全风险，确认装置的类别，分级分类开展环境影响评价和辐射安全许可审查。下一步将坚持以高水平安全监管，保障我国核聚变事业高质量发展。

    核聚变是人类理想的终极能源，相较于传统能源和其他新能源，核聚变在能量输出效率上具有显著优势；同时，相比核裂变，其在安全性、可持续性和环保性方面表现更优，使被视为未来能源体系的核心方向。目前全球核聚变产业进入加速期，尽管商业化堆的全面落地仍需实验堆的持续验证，但单座实验堆百亿级投资体量叠加建设提速，已驱动可控核聚变市场进入高速增长通道。机构预测，2025-2030年托克马克核聚变市场空间有望达到6810亿元，而2030-2035年受益即将可能规模化落地的商业堆，托克马克核聚变市场空间有望上升至3万亿规模。

    久盛电气(sz301082)公司有产品应用到核电领域，在核聚变领域，公司与有关科研所有合作，有少量产品被应用。

    合锻智能(sh603011)公司是真空室核心供应商，此前公司表示2亿元可控核聚变订单合同约定完成时间为2025年底。

    存储供应商对DRAM提价8-10%　行业供需关系或将逐步改善

    根据集邦咨询最新的内存现货价格趋势报告，在DRAM方面，OEM厂商正在逐步增加库存水平，以确保在关税政策明朗之前拥有安全的库存量，而DRAM供应商也同步上调了DRAM产品的现货价格，幅度在8-10%之间。至于NANDFlash方面，由于需求放缓，目前市场主流产品价格持平。

    由于存储原厂减产和生产节奏影响，NAND供货吃紧，美光、三星电子、SK海力士等厂商均将从4月起提高NAND闪存报价，NAND价格回涨速度高于原先预期。2025年以来DRAM价格表现分化，DDR5等高档产品价格回升明显，中低端DRAM价格表现平淡。海外存储原厂库存较高峰期已有明显去化，下游应用或处于调整库存的后期阶段。国内模组和利基型存储等行业存货显示行业或将见底回升。随着AI训练和推理对算力需求的快速增长，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的存储需求同步增加，AI与云服务成为存储需求核心驱动力。DRAM位元需求2025/2026年分别有望同比增长15%/17%，NAND位元需求2025/2026年分别有望同比增长12%/15%，同比增速较2024年有望加速。分析师预计，随着存储上游控产、库存消化，以及AI应用扩大带来企业数据中心eSSD、大模型本地部署和终端换机等新增需求，行业供需关系或将逐步改善，存储价格和需求有望逐步回升。可关注澜起科技(sh688008) 、兆易创新(sh603986)等。

    新疗法获批临床 中国医生成功“治愈”糖尿病

    据报道，上海长征医院对外披露，通过干细胞再生移植疗法，近一年来医院副院长、器官移植中心主任殷浩团队成功治愈了多位1型糖尿病患者。这是继去年5月，殷浩联合团队全球首次利用自体干细胞再生疗法成功治愈重度2型糖尿病患者后，又取得的一系列新突破。据团队介绍，研究表明，通过微创输注的给药方式，可实现胰岛功能衰竭糖尿病(1型和严重2型)患者的治愈。基于这一系列前期研究进展，2025年4月18日，由殷浩团队联合开发的“异体人再生胰岛注射液”，获国家药监局临床试验默示许可，成为中国第一个，全球第二个进入临床试验阶段的异体通用型再生胰岛产品。

    点评：据了解，和去年使用的自体再生胰岛不同，此次获批临床试验的“异体人再生胰岛注射液”，基于的是健康供体来源的血液细胞，目前已实现了体外标准化及规模化制备，有望进一步扩大干细胞再生治疗的可及性。我国的糖尿病患者数多达1.4亿，几十年来，胰岛移植治疗糖尿病虽已取得较好的临床疗效，但碍于人胰腺供体短缺，严重限制了其广泛应用。如今，以人体细胞为来源的再生胰岛移植，有望彻底解决这一难题。

    开能健康(sz300272)控股子公司原能细胞与上海长征医院共建“长征—原能细胞临床研究中心”及“长征—原能生物样本库”，重点支持免疫细胞、干细胞治疗方向的转化医学研究。

    中源协和(sh600645)参股公司合源生物与上海长征医院合作开展干细胞药物临床试验。

    我国发布国家方案 全面加强消耗臭氧层物质管理

    据报道，4月23日，据生态环境部消息，生态环境部、国家发展改革委等部门联合印发《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案(2025—2030年)》，全面加强消耗臭氧层物质和氢氟碳化物管理，协同应对臭氧层损耗和气候变化。国家方案明确了履约目标，并从源头管控、过程控制、末端治理和进出口管理四个方面提出了11项具体任务，例如，在强化管控物质使用管理方面，家电行业自2026年1月1日起，禁止生产以氢氟碳化物为制冷剂的电冰箱和冰柜产品。此外，生态环境部联合商务部、海关总署印发了修订后的《消耗臭氧层物质进出口管理办法》，进一步优化消耗臭氧层物质进出口管理。

    力合科技(sz300800)自主研发颗粒物成分监测及臭氧前驱体分析系统，技术覆盖空气质量网格化监测。

    三美股份(sh603379)氟化工产能规模居前，第三代制冷剂产能占比高。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)