盘前观点

    昨天两市震荡小幅收跌，K线形态收出十字星，量能明显萎缩出现近期地量，有抛压衰竭迹象，指数的下跌主要是蓝筹补跌导致，这种情况一般出现在调整末端，而个股大多出现不愿跟跌的现象。这给指数运行带来较大的变数，如果后续多头反攻乏力无法展示5日10日线，则十字星将演变为下跌中继形态，后面还有一跌回补3316缺口。但若多头发起有力反击放量站上5日10日线走出反包阳线，则十字星将演变为调整结束的企稳信号。今早密切观察市场取向及5日10日线的收复情况。

    热点前瞻

    1、航天国防：地缘局势；2、半导体：存储芯片涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可维持偏高仓位；而对于短线或波段投资者，整体先防守为主，但不要悲观，做好两手准备，市场不放量收复5日10日线仍观望防守，若放量收复5日10日线走出反包阳则顺势跟进死死咬住行情。

    导读：

    1、自主可控 华为海思芯片实现高端突破

    2、推动天地一体通信发展 我国牵头完成5G卫星技术规范

    3、全球最大 氢化镁储氢材料中试装置投产

    4、全国首个开源鸿蒙机器人操作系统发布

    5、第三季NAND闪存价格环比增幅有望达到10%　存储行业迎来周期上行

    6、消息称华为将在手表端首发星闪技术　星闪渗透率望加速抬升

    7、人形机器人格斗赛杭州开赛中国智造产业化进程再提速

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    自主可控 华为海思芯片实现高端突破

    据报道，近日华为正式发布首款鸿蒙个人电脑，搭载麒麟X90芯片。麒麟X90由5纳米工艺制造。由于众所周知的原因，台积电、三星等厂商是不能为华为代工半导体芯片的，所以此次由5纳米工艺制造的麒麟X90芯片，大概率是我国自主生产的。

    点评：长期以来，国外对我国芯片产业进行技术封锁，限制高端芯片制造技术和设备的出口。5nm芯片的突破意味着我国在关键核心技术上取得了重大进展，不再完全受制于外部技术垄断，为我国芯片产业的自主发展奠定了坚实基础，此外5nm芯片代表着芯片制造工艺的先进水平，其突破将带动整个芯片产业链的升级。从芯片设计、制造设备、材料到封装测试等环节，都将随着5nm芯片技术的发展而不断进步，促进我国芯片产业向高端化、精细化方向发展，提升产业整体竞争力，还将带动整个产业链的发展，推动相关领域的创新和经济增长。

    好上好(sz001298)是国内知名的电子元器件分销商，全资子公司天午科技为华为海思的授权代理商。

    晶赛科技(bj871981)是我国石英晶振行业领先企业，已通过海思、紫光展锐、联发科等著名芯片厂商的方案设计与应用，在国际市场具有一定的品牌优势。

    推动天地一体通信发展 我国牵头完成5G卫星技术规范

    据报道，国际电信联盟无线电通信局卫星研究组(ITU-R SG4)WP4B第56次全会近日在上海召开。中国信通院牵头，联合中信科移动通信技术股份有限公司、中国电信股份有限公司等单位完成的《5G卫星无线电接口技术详细规范》获得会议通过，即将报送SG4审核并发布。该规范定义了5G卫星无线电接口技术的具体特性和参数，确定了3GPP NTN是唯一的5G卫星技术，完善了5G标准体系，推动了天地一体卫星通信技术发展，是ITU-R 5G卫星系列标准中的重要成果。

    点评：5G卫星通信是5G技术与卫星通信技术融合的重要方向，旨在通过非地面网络(NTN)实现全球无缝覆盖和低延迟通信。未来五年内，5G非地面网络(NTN)技术标准的完善将加速卫星与地面通信系统的深度融合。该技术通过优化信号传输协议和低延迟处理能力，可使手机直连卫星成为常态功能，同时满足自动驾驶对厘米级定位精度的需求。随着标准化进程推进，消费市场的爆发式增长与5G NTN标准的落地形成双重引擎，加速了通信、交通、文旅等多个领域的融合创新。行业预计仅车载高精定位服务一项就可能催生千亿规模市场，而随着“航天+”生态系统的成熟，预计未来五年内将涌现出多个万亿级应用场景。

    海格通信(sz002465)业务覆盖卫星通信、北斗导航、5G通信等领域，参与低轨星座载荷研发。公司研制天通卫星基带芯片，支持卫星电话和数据传输。

    创意信息(sz300366)子公司创智联恒是低轨卫星通信设备商，参与5G NTN标准制定。

    全球最大 氢化镁储氢材料中试装置投产

    据报道，150吨/年氢化镁中试产线在陕西榆林投料开车后，近日在消缺优化后转入稳定运行。这是我国首个具有自主知识产权的百吨级氢化镁储氢材料中试产线，规模为全球最大，标志着我国氢能储运技术及关键材料制备取得重大突破。

    点评：据了解，固态储氢为储氢环节新兴技术，相较于高压气体储能和低温液态储氢具备高安全性、高体积储氢密度、运输便捷等特点。其中氢化镁材料安全环保、可循环使用，是一种极具应用前景的储氢材料。与其他类金属储氢材料相比，镁基固态储氢材料在储氢重量密度方面优势明显，是传统高压气态储氢密度的5倍，可在常温常压下安全运输，提供高安全、高效率、低成本的氢能储运解决方案。A股相关概念股主要有安泰科技(sz000969)、厚普股份(sz300471)等。

    全国首个开源鸿蒙机器人操作系统发布　两家公司与其在相关领域有合作

    据报道，5月24日，首届深开鸿创新科技大会上，深圳开鸿数字产业发展有限公司(深开鸿)发布全国首个开源鸿蒙的机器人操作系统M-RobotsOS。深开鸿生态产品总经理柴莹表示，未来三个月内正式上线基于M-robotsOS的智能机器人“驭”系列产品，涵盖无人机、四足机器狗及移动机器人等多形态硬件，该系列产品聚焦开源鸿蒙开发者开发与学习，提供开放的应用源码、技术支持、完善专业的配套课程，帮助开发者快速掌握开源鸿蒙在机器人领域的应用实践，加速开源鸿蒙生态的规模化应用。

    机器人操作系统不仅全方位支持AI大模型、运控算法等软件运行，也负责管理各类底层硬件，是机器人运行的“底座”。机器人行业正处于从功能性向实用性(规模化)迈进的阶段，未来机器人公司对于软件尤其是操作系统在安全性、可靠性、实时性等方面的要求会提高。发展合适的机器人操作系统，已成行业发展的重中之重。国内鸿蒙等机器人操作系统的加速发展将为人形机器人厂家提供技术支持与赋能，未来成长空间加速打开。机构预测，百万台机器人预计带动超210亿元操作系统市场需求。

    盛通股份(sz002599) 公司旗下子公司中鸣机器人在研发鸿蒙体系的机器人产品，中鸣机器人的独特性在于OpenHarmony系统与积木搭建结合，可以扩展OpenHarmony控制器的易用性。

    软通动力(sz301236) 公司是鸿蒙生态第一批参与者，构建了机器人具身智能的关键技术体系，并积极与智元机器人协同合作，面向交互服务、柔性智造、特种作业、科研教育和数据采集等多元化应用场景。

    第三季NAND闪存价格环比增幅有望达到10%　存储行业迎来周期上行

    市场分析机构TrendForce集邦咨询5月26日表示，在AI需求刺激企业级固态硬盘需求显著增长的背景下，预计2025年第三季度NAND闪存价格有望环比整涨10%。

    今年第二季度，全球五大NANDFlash原厂(三星、SK海力士、美光、铠侠和西部数据)同步减产10%-15%，应对市场供过于求。加之中美贸易政策不确定性促使企业备货，存储价格Q2反弹优于预期。TrendForce报告显示，上半年存储价格先跌后涨，DRAM和NANDFlash合约价格在第一季度下跌，预计第二季度均有3%-8%的回升。展望今年三季度，英伟达GB200等高阶AI服务器陆续出货，以北美大厂为主的云服务提供商持续加强AI投资，固态硬盘以及机械硬盘都将受益于企业资本支出扩张，迎来订单成长。分析师认为当前存储行业已来到拐点，有望迎来上行周期，叠加下游需求复苏及AI持续赋能，在当前时点看好存储产业尤其是国产化进程加速。

    德明利(sz001309)产品包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条等，在需求窗口期推出了企业级存储解决方案并成功进入云服务厂商供应链体系。

    香农芯创(sz300475)自主品牌“海普存储”研发进展顺利，企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD产品性能优异，用于数据中心服务器等领域，目前已完成国内主要的服务器平台的认证和适配工作，并正式进入产品量产阶段。

    消息称华为将在手表端首发星闪技术　星闪渗透率望加速抬升

    据数码博主今日发文透露，华为WATCH5系列智能手表将支持星闪技术，且是全球首个星闪手表。另外，博主表示，今年星闪覆盖的产品数量可能还不算多，但是各个类型的产品或可以用星闪替代的应用场景基本都有一款代表性的产品出现给行业打样，同时智能终端和智能家居领域全类型产品今年基本全部落地。

    星闪技术作为中国原生的新一代无线短距通信技术，凭借低时延(微秒级)、高可靠(99.999%)、高并发(单网络支持千级设备)、抗干扰等特性，正以“颠覆者”姿态重构短距离无线通信市场。星闪技术目前已有部分现象级产品落地应用，随着新型应用场景不断催生更高要求的连接需求，及星闪技术出海的提速，星闪渗透率望加速抬升。据中研普华研究院预测，2025年，全球星闪技术市场规模突破60亿美元，年复合增长率达117.2%，预计2030年将膨胀至151亿美元。

    创耀科技(sh688259)在短距无线星闪芯片与工业总线芯片在客户端应用方面均取得进展，公司作为国际星闪联盟的重要成员，致力于为智能家居、工业制造、智能汽车、消费电子等行业提供更为高效、稳定的设备连接与数据传输解决方案。

    利尔达(bj832149)是首批获取海思星闪芯片样品的企业，目前已开发了SLE&BLE双模星闪模组、SLE&Wi-Fi6星闪模组等产品。

    人形机器人格斗赛杭州开赛中国智造产业化进程再提速

    5月25日，全球首个以人形机器人为参赛主体的格斗竞技赛事一《CMG世界机器人大赛·系列赛》机甲格斗擂台赛在杭州国际博览中心举行。这场由中央广播电视总台社教节目中心、浙江总站及技术局联合主办的赛事，不仅标志着人形机器人竞技从实验室走向大众视野，更成为我国机器人产业技术迭代与市场推广的里程碑事件。

    中信证券研究所 认为，人形机器人产业快速发展，全球主要整机厂商陆续开始出货，人形机器人迎来商业化。目前行情并非特斯拉一家引领，2025年放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期。同时，泛AI应用的行情主线仍将延续，机器人是其重要的分支赛道之一，看好板块后续机会。

    山西证券研究所 表示，人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大，国内政策支持力度不断提升，2024年以来各地产业基金加速落地，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到各领域龙头公司，可以预见产业发展将明显提速。行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。

    长盈精密(300115)凭借高精度制造技术(如灵巧手丝杆、关节传感器等核心部件)和量产能力，成为特斯拉、Figure AI等头部企业核心供应商，提供关节齿轮、轴承、多维力觉传感器等关键零部件;

    五洲新春(603667)依托精密加工技术全产业链优势，重点布局行星滚柱丝杠、微型丝杠等核心零部件，为机器人关节、灵巧手等执行机构提供高精度组件;

    汇川技术(300124)凭借20年工业自动化技术积累，聚焦高精度关节模组与核心零部件。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)