盘前观点

    昨天两市震荡上涨，沪指日线出B点突破5月21日高点，深成指站上了60日牛熊线，成交量出现放大，量价配合健康。隔夜美股震荡中概股大涨，中国金龙指数涨超2%，短线A股有进一步上冲的动能。不过沪指在3417前高，深成长指半年线附近的压力可能需要震荡来消化。所以指数如果盘中冲得过急要防范在前高附近冲高回落洗盘，但整体沿5日均线震荡上行的节奏有望延续，只是操作上要注意市场运行节奏。

    热点前瞻

    1、非银金融：政策+整合预期；2、可控核聚变：事件催化；

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可维持较高仓位；而对于短线或波段投资者，5日10日线不破就继续持股待涨。防守线可设在5日和10日线的交叉处，跌破则控制风险。

    导读：

    1、实现智慧养老 开展智能养老机器人攻关与应用试点

    2、商业化加速 我国首条光子芯片中试线量产

    3、中办国办发文 进一步保障和改善民生

    4、两办发文鼓励为适龄女孩接种HPV疫苗

    5、可控核聚变成果齐亮相 中国能源巨头共聚上海碳中和展

    6、GLP-1产业链迎重要催化 全球最大糖尿病会议举办在即

    7、中国稀土出口政策放宽 永磁产业链国际竞争力再提升

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    实现智慧养老 开展智能养老机器人攻关与应用试点

    工业和信息化部办公厅、民政部办公厅发布关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知，分阶段实施一批智能养老服务机器人攻关和应用试点项目，促进研用双方结对开展攻关，推动产品在家庭、社区和养老机构等场景中应用验证和迭代升级，形成一批能够满足多层次、多样化养老服务需求的机器人产品，持续建立和完善标准规范及评价体系，加快推动机器人赋能智慧养老服务和银发经济发展。

    点评：中国正面临全球最严峻的老龄化挑战，2024年60岁及以上人口占比达22%，失能、半失能老人数量庞大。国家连续出台《智慧健康养老产业发展行计划(2021-2025年)》《关于发展银发经济增进老人福祉的意见》等文件，明确将智能养老设备列为重点发展方向，推动护理、康复、陪伴类机器人研发。机构预计2025年中国智慧养老市场规模预计达7.21万亿元，到2030年，市场规模有望突破12万亿元，其中养老机器人、智能穿戴设备等细分赛道贡献显著。我国智能养老服务市场正从“概念验证”迈向“规模爆发”，在老龄化、政策与技术三重驱动下，形成覆盖硬件、软件、服务的万亿级生态。

    埃斯顿(sz002747)主营业务涵盖从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器人工作站到智能制造系统的全产业链，参股公司埃斯顿(南京)医疗科技有限公司多款康复医疗机器人已经在许多医疗机构及养老护理机构得到应用推广。

    欧圣电气(sz301187)护理机器人产品主要用于生活不能自理的失能、失智老人或术后恢复期的病患，市占率已超30%，并获欧盟CE认证，已应用于养老院及医疗康复场景。

    商业化加速 我国首条光子芯片中试线量产

    据报道，日前，我国首条光子芯片中试线无锡光量子芯片中试平台顺利下线首片6寸薄膜铌酸锂光子芯片晶圆，同时超低损耗、超高带宽的高性能薄膜铌酸锂调制器芯片也实现规模化量产。未来平台将与更多产业链上下游企业合作，加速科技成果转化落地，推动我国光子芯片核心器件从技术研发向产业化应用的实质性跨越。

    点评：光子芯片是一种利用光做载体来进行信息传输的芯片，光子芯片技术的发展也为中国芯片突破封锁提供了机会。光子芯片正处于技术突破与商业化加速的关键阶段，未来有望在通信、计算、传感等领域掀起新一轮产业变革。据预测，2025年全球光子计算市场规模将突破1200亿元，年复合增长率达35%-40%。其中，光子芯片作为核心部件，市场规模占比显著。预计到2030年，光子市场规模将突破3000亿元。

    光迅科技(sz002281)是国内少数具备光芯片全产业链研发能力的企业，覆盖激光器芯片(DFB、EML、VCSEL、FP)和探测器芯片(PD、APD)，并实现从芯片到子系统的垂直整合。

    云南锗业(sz002428)光芯片材料供应商，磷化铟、砷化镓材料覆盖国内外90余家半导体企业。

    中办国办发文 进一步保障和改善民生

    中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》。意见从增强社会保障公平性、提高基本公共服务均衡性、扩大基础民生服务普惠性、提升多样化社会服务可及性等方面作出部署，提出全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制、支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人、合理提高最低工资标准、稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度、加大保障性住房供给、新建改扩建1000所以上优质普通高中等多项举措。

    德生科技(sz002908)主要从事社保民生服务领域的业务，涵盖多项数字化及AI驱动的产品和服务。

    久远银海(sz002777)聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市，覆盖全国100多个城市医保系统。

    两办发文鼓励为适龄女孩接种HPV疫苗

    中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》。意见提出，促进包容共享发展。在公共政策制定、公共设施建设、公共服务供给中落实儿童优先原则和儿童友好理念。提升儿童福利服务机构日常生活照料、基本医疗、基本康复、教育权益保障、社会工作能力。深化“爱心妈妈”结对关爱，帮助解决留守儿童、困境儿童亲情陪伴、安全照护等方面的实际问题。完善孕期妇女产前检查基本服务，鼓励有条件的地方为适龄女孩接种人乳头瘤病毒疫苗。

    人乳头瘤病毒(HPV)是一种感染皮肤或黏膜细胞的无包膜小DNA病毒，严重者其诱发的宫颈癌是15-44岁女性中第二大恶性肿瘤。HPV疫苗市场快速增长，2017-2020年，中国HPV疫苗市场规模从9.4亿元增长至135.6亿元，年均复合增长率达143.43%，其中默沙东占据90%份额。2020年女性HPV接种率为3.61%，未来目标为60%-80%，市场前景广阔。机构预测，全球HPV疫苗市场规模2020-2025年预期CAGR达20.04%，2031年有望达168亿美元。政策驱动下HPV疫苗市场望加速爆发，国内相关疫苗公司受益需求的快速增长及国产替代提速。

    康乐卫士(bj833575)公司九价女性HPV疫苗研发进度属国内前列，产品效力与默沙东无明显差异，预计2025年提交BLA；男性九价 HPV 疫苗为首个进入男性适应症Ⅲ期效力临床试验的国产HPV疫苗，为公司打造差异化竞争优势。

    万泰生物(sh603392)子公司厦门万泰沧海研发的九价HPV疫苗正式获得国家药监局批准上市，成为中国首个、全球第二款九价HPV疫苗。

    可控核聚变成果齐亮相中国能源巨头共聚上海碳中和展

    近日，据相关媒体报道，2025年第三届上海国际碳中和技术、产品与成果博览会在上海新国际博览中心举行。国家电网、中国电气装备集团、中国能建、上海电气、申能股份等一批央地国企纷纷展示了在可控核聚变、超导电缆示范工程及关键设备、人工智能+、电源转型等领域的科技成果，以硬实力助力“双碳”目标实现，在可控核聚变、超导相关领域持续推进。

    天风证券研究所 表示，近期国内可控核聚变领域成果集中亮相，这些成果表明我国在可控核聚变技术上已经处于国际领先地位，可控核聚变项目陆续成功落地将为未来商业化奠定技术基础。中信证券表示，核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。预计2030-2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿元，其中高温超导带材及真空室内的第一壁、偏滤器等部件具备较大投资价值。

    兰石重装(sh603169)依托“一中心三基地”(兰州、青岛、新疆、嘉峪关核能基地)布局，具备核能装备全生命周期服务能力;

    王子新材(sz002735)是国内金属化薄膜电容领域老牌企业，产品应用于核聚变装置的磁体电源系统，为等离子体磁场控制提供关键支持;

    中洲特材(sz300963)是高温合金材料国产化龙头，在核电领域技术壁垒深厚，并积极布局可控核聚变前沿材料(如X-750合金、钨铜复合件);

    融发核电(sz002366)是核电装备国产化龙头，依托主管道技术垄断地位深度绑定国内核电建设，同时以材料技术为支点切入可控核聚变供应链。

    GLP-1产业链迎重要催化全球最大糖尿病会议举办在即

    近日，据美国糖尿病协会(ADA)官网显示，其第85届科学年会将于6月20-23日在美国芝加哥McCormick会展中心举行，该会议被誉为“全球规模最大的糖尿病会议”。期间将有超过200场专题报告展示糖尿病科学的方方面面，尤其是GLP-1类药物的多靶点升级与减重治疗新策略。该药物联合司美格鲁肽的II期试验数据读出，旨在对比Bima联合司美和单用司美的疗效和安全性。研究主要试验终点是48周时的体重变化。次要试验终点包括腰围、体脂肪、瘦体重、腰高比、安全性等。中航证券表示，肥胖和超重带来潜在心血管、代谢、肿瘤等疾病风险，现有手段主要包括生活干预、药物治疗、手术治疗。未来GLP-1受体激动剂有望成为肥胖适应症市场领军药物，从药企在减肥领域的研发布局和进展考虑，布局更加完整、疗效突出、有先发优势的企业或率先受益。浙商证券表示，GLP-1药物的适应症从降血糖向减重、NASH、阿尔茨海默症等蓝海领域快速推进，市场空间有望超预期，减肥药蓝海市场空间广阔。

    恒瑞医药(sh600276)的核心产品GLP-1与 GIP双靶点药物HRS-7535进入III期临床，24周平均减重18%，显著优于同类药物;

    诺泰生物(sh688076)以多肽药物研发与生产为核心的中国生物医药企业，尤其在GLP-1类减肥药原料药领域处于国内领先地位;

    昊帆生物(sz301393)是全球多肽合成试剂龙头，通过为 GLP-1减肥药提供关键原料深度绑定产业红利。

    中国稀土出口政策放宽永磁产业链国际竞争力再提升

    稀土永磁概念近期反复走强，中科磁业、九菱科技、大地熊等多股领涨。据相关媒体报道，商务部新闻发言人6月7日就中重稀土出口管制措施答记者问表示，中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，促进便利合规贸易。

    国泰海通证券表示，国内“两新”政策预期仍持续发酵，而稀土磁材作为人形机器人核心原材料之一，需求预期有望继续提振。供需两端强催化共振，稀土磁材板块反转有望加速。华西证券表示，中国实施稀土出口管制措施后，海外市场将面临中重稀土短缺，预计短期内海外稀土价格将显著上涨。类似此前中国对锗、铟等小金属的出口管制，海内外价差可能进一步扩大，推动国内中重稀土价格中枢上行。

    正海磁材(sz300224)是全球高性能钕铁硼永磁材料龙头，以“三大核心技术"构建护城河，深度绑定新能源汽车与节能产业红利;

    北方稀土(sh600111)是全球规模最大、产值最高、效益最好的稀土企业，拥有从稀土冶炼分离-材料精深加工-端应用的全产业链体系;

    有研新材(sh600206)专注于稀土材料、半导体靶材及先进功能材料研发与生产的国有高新技术企业，其稀土永磁业务通过子公司有研稀土深度布局。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)