股市投资者最喜欢看到的是公司展现出持续的“超预期并上调指引”模式。也就是说，公司每季度的财报都优于分析师预期，接着分析师调高未来几个季度的营收与利润预估，在这种正向循环推动下，股价也会水涨船高。

    但到目前为止，今年大多数标准普尔500指数(S&P 500，代码SPX)成分股公司的分析师一致营收预期已被下调，而利润预期的下调幅度更甚。

    这些是针对2025年自然年度的预测，FactSet已调整包含那些财年与自然年不一致的公司。预估数据依据多种因素，包括公司的营收、利润和利润率指引，以及行业、经济和贸易政策的发展。

    由于原材料成本上升(部分源于特朗普对进口商品加征的新关税)，利润率收窄可能会在第二季度财报季成为焦点。

    以下是一些近期下调营收和/或利润预期的公司例子：

•     梅西百货 (Macy’s Inc., 代码M)于5月28日公布2025财年第一季度业绩。该零售商维持全年营收预期不变，但下调了利润预期，理由是关税上涨及公司选择承担部分新增成本。

•     宝洁 (Procter & Gamble Co., 代码PG)于4月底发布了2025财年第三季度财报，并因消费支出下滑及预期的关税成本上涨，下调了全年营收与利润预期。宝洁首席财务官Andre Schulten在一场会议上表示，公司预计将裁员约7000人。

在标普500中筛选出趋势向好的公司

    为了获得一套能统一反映公司指引与其他市场变化的数据，我们对S&P 500指数成分股的息税前利润(EBIT)与营收的共识预估进行了分析，并对比了截至12月31日的预估数据与当前数据。一个公司预计的营业利润率可以通过EBIT除以营收估算得出。

    在标普500中，有496家公司拥有完整的当前与去年底的估值数据。汇总如下：

•     59%的公司营收预估下调；

•     66%的公司EBIT预估下调；

•     48%的公司营收与EBIT预估同时下调；

•     65%的公司预计营业利润率收窄。

    然而，有87家公司逆势而行，其2025年的销售与EBIT共识预估均上调，且营业利润率预计扩大。

    在这87家公司中，有20家公司被FactSet调查的分析师中至少75%给予“买入”或同等评级。以下是这20家公司，按其2025年营收预估年内升幅排序，并显示营业利润率变化：

    资料来源：FactSet

按未来12个月上涨潜力排序的20只股票：

    以下是上述20只股票，按分析师一致目标价所隐含的12个月涨幅排序：

    资料来源：FactSet