韦德布什证券(Wedbush Securities)全球科技研究主管丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，随着人们对人工智能的热情飙升，英伟达(Nvidia)和微软(Microsoft)将成为最早跻身4万亿美元市值俱乐部的公司。

    在经历了年初的艰难开局后，这两只股票在本季度实现了惊人的反弹，投资者对中国出口管制和全球关税问题的担忧有所消退。持续的AI创新以及对AI基础设施的超大规模资本支出承诺提振了美股市场情绪，推动科技股创下新高。

    艾夫斯在给客户的一份报告中写道：“AI革命的标杆企业由英伟达和微软引领，这两家公司是我们25年科技股研究生涯中所见证的最大科技趋势的基础构建者。我们相信英伟达和微软都将在今年夏天达到4万亿美元市值俱乐部，然后在接下来的18个月里，焦点将转向5万亿美元俱乐部……因为这轮由AI革命引领的科技牛市仍处于早期阶段。”

    英伟达股价上周连续五天上涨并创下历史新高，使其月度涨幅达到约16%，本季度迄今涨幅约为44.5%。微软股价上周连续四天上涨，使其月度和季度迄今涨幅分别达到约8%和32.5%。英伟达和微软目前的市值分别约为3.83万亿美元和3.69万亿美元。

    艾夫斯尤其看好英伟达及其对AI生态系统的影响。他估计，在英伟达上每花费1美元，就会在整个科技生态系统中产生8至10倍的乘数效应，这包括一系列超大规模服务商(hyperscalers)，以及从事网络安全、软件、半导体、互联网、自动驾驶和机器人技术的公司。

    艾夫斯表示：“世界上只有一家公司是AI革命的基础，那就是英伟达，而AI教父黄仁勋拥有最佳的视角，来讨论企业级AI需求以及市场对英伟达AI芯片的强劲需求前景。”

    尽管艾夫斯认为英伟达是“从AI芯片角度来看的唯一选择”，但他也强调了以微软为首的老牌超大规模服务商，现在还包括谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)，因为谷歌云平台(GCP)和亚马逊云服务(AWS)势头正劲。艾夫斯认为， 美国超微公司 (AMD)是加入这场盛宴的另一家芯片厂商。

    “AI周期对消费互联网的影响将是巨大的，它将从云服务部门开始，即亚马逊的AWS和谷歌母公司Alphabet的GCP。AWS和GCP采购支持AI的芯片，构建支持AI的服务产品，并将这些服务销售给它们各自的现有客户群，”他指出，微软、亚马逊和谷歌已经确定了软件驱动的AI应用场景，这些场景正在众多垂直行业加速发展。

    艾夫斯总结道：“关键在于爆炸性增长的应用场景，这正在推动由软件和芯片引领的这场技术转型，贯穿2025年剩余时间乃至更远的未来，这也印证了我们关于科技牛市和AI革命的观点。”