宏观新闻

    1、2025年7月11日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在吉隆坡会见美国国务卿鲁比奥。双方就中美关系以及共同关心的问题交换了意见。王毅全面阐述了中方对发展中美关系的原则立场，强调双方应将两国元首重要共识转化为具体政策和行动。希望美方以客观、理性、务实态度看待中国，以和平共处、合作共赢为目标制定对华政策，以平等、尊重、互惠方式同中方打交道，共同找到一条新时期中美正确相处之道。

    2、2025年7月12日，王毅在吉隆坡出席东亚合作年度系列外长会期间谈美国加征关税。王毅表示，当前国际形势可谓变乱交织，变的一面还在发展，乱的一面更为突出。单边还是多边、封闭还是开放、团结还是分裂，各国都要作出选择。习近平主席曾明确指出，开放带来进步，封闭导致落后。中国的选择是更加开放。这既是中国发展壮大的基本经验，也是历史向前迈进的必然逻辑。

    3、上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》。其中提出，加强投资者适当性管理。本次改革没有对个人投资者参与科创成长层股票交易新增投资交易门槛，仍为具备“50万元资产+2年经验”的资金门槛和投资经验即可。上交所相关负责人在答记者问中表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。

    4、国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求，进一步加强国有险企长周期考核。一方面，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。自2025年度绩效评价起开始实施。

    5、中国证券业协会正式发布《中国证券业协会关于加强自律管理推动证券业高质量发展的实施意见》，从完善自律管理体系、加强保荐承销业务自律管理、引导督促服务功能发挥等7个方面提出28条措施，通过加强顶层设计和统筹考虑，进一步提升自律管理与服务的工作质效，推动证券业高质量发展。

    6、据中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组、江苏省纪委监委消息，中国证监会原发行监管部副主任李筱强被开除党籍，中国证监会原法律部副主任吴国舫被“双开”。

    行业新闻

    1、2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动。今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用药需求，为创新药发展提供更充足的经济支撑。

    2、工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容。其中提到，推进数字化转型。持续开展制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型城市试点，引导规上工业企业、专精特新中小企业加快数字化改造。

    3、7月10日下午至11日，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁赴河北省雄安新区、石家庄和灵寿县等地调研，并主持召开经济形势座谈会。郑栅洁实地调研了华新制药、中国电科产业基础研究院等企业，详细了解企业用工、生产经营、创新发展等方面的情况。最后，在石家庄主持召开座谈会，认真听取长城汽车股份有限公司、晶澳太阳能科技股份有限公司、河北博威集成电路有限公司、河北纺织品进出口有限公司等4家企业，湖北、辽宁、江苏、陕西、河北省发展改革委关于上半年经济形势、“十五五”规划编制等方面的意见建议。

    4、《科创板日报》记者获悉，智元机器人、宇树科技中标中移(杭州)信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包1.24亿，分别为：智元机器人7800万元(含税)，宇树4605万元(含税)。

    5、月之暗面7月11日夜间宣布，正式发布Kimi K2模型，并同步开源。Kimi K2是一款具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的MoE架构基础模型，总参数1T，激活参数32B。美国AI搜索初创公司Perplexity CEO阿拉温德在社交媒体表示，基于Kimi K2模型的良好表现，公司后续可能会利用K2进行后训练，此前DeepSeek R1也被Perplexity用于模型训练。

    6、山东种鸭联盟理事长刘长胜12日对记者表示，“从去年12月底到现在，这一轮亏损已经持续7个多月了，并且这一轮低谷期跟往常不一样，其中有4个多月处于深度亏损区，给行业带来的压力是非常巨大的。”有山东种鸭从业人士对记者表示，现在，已经有个别种禽企业因为资金压力，退出了市场。“未来，可能还会有三成种鸭企业会被迫离开，这一过程会比较残酷血腥，但白羽肉鸭行业不同于生猪和白羽肉鸡，行业集中度低，周期波动往往比较剧烈。”

    7、中国电建总承包建设的中亚首个绿氢EPC项目—乌兹别克斯坦塔什干绿氢项目成功实现首次产氢，在大型工业化绿氢生产领域取得重大突破。乌兹别克斯坦塔什干绿氢项目是是ACWA Power在全球领衔开发的首个绿氢项目，也是中国电建在海外的首个绿氢EPC项目。项目由风电和绿氢两部分组成。其中，风电部分已于5月中旬实现全容量投产发电。

    公司新闻

    1、中国神华公告，上半年净利润236亿元-256亿元，同比下降13.2%-20%。

    2、福达合金公告，拟购买TOPCon电池银浆公司光达电子不低于51%的股权。

    3、华西证券公告，上半年净利同比预增1025%-1354%。

    4、紫金矿业公告，预计上半年净利润约232亿元 同比增长54%。

    5、三和管桩公告，上半年净利同比预增3091%-3889%。

    6、利民股份公告，上半年净利预增719.25%-782.27%。

    7、澜起科技公告，上半年净利预增85.50%-102.36%。

    8、蔚蓝锂芯公告，上半年净利预增79.29%-115.15%。

    9、奥浦迈公告，预计上半年净利润约3700万元，同比增长53.28%。

    10、中国巨石公告，预计上半年净利润同比增长71.65%-76.85%/

    11、高德红外公告，上半年净利同比预增735%-957%。

    12、德固特公告，筹划购买浩鲸科技100%股份，股票今起复牌。

    13、康华生物公告，筹划控制权变更事项，股票今起停牌。

    14、在互动平台表示，旗下哈富证券获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务。

    15、银河微电公告，拟3.1亿元投建高端集成电路分立器件产业化基地一期厂房建设项目。

    16、华媒控股公告，目前经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项。

    环球市场

    1、美股三大指数上周五集体收跌，道指跌0.63%，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.33%。道指上周累跌1.02%，标普累跌0.31%，纳指累跌0.08%。白银股走高，First Majestic涨超7%，泛美白银涨超3%。大型科技股涨跌互现，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，Meta、甲骨文跌超1%。

    2、美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。此后，欧洲领导人对美国总统特朗普威胁征收30%关税的言论发表了相当强硬的回应。

    3、英国计划推出新的激励措施，以降低人们购买新电动汽车的成本。英国交通大臣海蒂·亚历山大的办公室上周日宣布，计划投资6300万英镑，在英国各地的家庭和物流仓库建设充电桩，包括为没有车道的住宅提供充电桩资金。她的部门还概述了一项25亿英镑的计划，以支持汽车制造商向零排放汽车制造过渡。

    4、美国企业家埃隆·马斯克创办的太空探索技术公司(SpaceX)已同意向同为马斯克创办的人工智能初创公司xAI投资20亿美元。据《某机构》报道，这是SpaceX最大的外部投资之一，占xAI近期50亿美元股权融资的近一半。

    投资机会参考

    1、超导电动高速磁浮列车亮相，这类新材料的应用具有重要意义

    据报道，时速600公里的超导电动高速磁浮列车项目目前进展顺利，第一阶段的工程样车已于2024年7月圆满完成研制。据了解，超导电动高速磁浮列车的核心在于车载高温超导磁体——其超导磁极可产生超过5T的强大磁场，为列车提供可靠牵引力。

    高温超导材料则始于上世纪90年代，这类新材料的应用，不仅具有重要意义，还蕴含着较高的科技含量。光大证券指出，和第一代高温超导带材相比，第二代高温超导带材较高的临界温度(液氮温区)、较高的载流能力、较高的临界场强、较高的力学强度，以及相对廉价的生产原料等优势，正加速推动下游应用领域的持续发展。根据赛迪数据，预计2030年全球高温超导材料市场规模将超百亿至105亿元，2024~2030CAGR为53.91%，其中可控核聚变领域的市场规模有望从2024年的3亿提升至2030年的49亿元，CAGR为59.29%。

    2、阿里达摩院多癌早筛AI已服务9个国家和地区2000万人次

    据媒体报道，在瑞士日内瓦召开的联合国AI for Good峰会上，阿里达摩院受邀分享多癌早筛AI的最新进展。据了解，该技术已覆盖全球9个国家和地区，服务2000万人次，推动AI成为人类社会抗击癌症的重要工具。

    除了阿里，华为、科大讯飞、Kimi等科技领先企业也相继进入AI医疗赛道，重点布局名医智能体、AI诊疗、新药研发等方向，AI医疗行业有望迎来加速发展。东莞证券表示，随着国内科技巨头争相布局AI医疗赛道，有望快速推进我国医疗信息化和普惠化进程，并加速AI垂类应用场景落地。

    3、三星正建苹果折叠屏专用产线，设备更换等工作已于去年下半年启动

    据媒体报道，三星显示公司已开始为可折叠iPhone生产有机发光二极管(OLED)做准备。据悉，该公司正在为苹果公司建设一条专用于可折叠显示屏的生产线。据悉，设备更换等工作已于去年下半年启动，目前已进入最后阶段。该工厂产能为每月3.5万片(基于第六代玻璃基板)。换算成7英寸可折叠OLED标准，年产能为1500万片，月产能为125万片。

    据TrendForce数据，2024年全球折叠屏手机出货量为1780万台，预计2027年有望增长至7000万台，2024-27年CAGR为57.8%。华西证券表示，苹果加速入局折叠屏，有望带动折叠屏手机实现加速放量，并有望引领折叠屏产业链实现创新升级。看好折叠屏UTG盖板、铰链等核心增量环节以及液态金属、3D打印等新工艺。

    4、线下市场销售额增长超800%！该地区这类产品需求爆棚

    今年夏天，东北等地罕见高温令空调需求爆棚。奥维云网(AVC)数据显示，6月23日—29日及6月30日—7月6日两周，黑龙江省线下空调市场销售额分别同比增长817.68%和438%，吉林省线下空调销售额分别同比增长128.76%和788.4%。

    2025年6月我国气温创下历史同期最高纪录，6月17日为2025年第一个高温日，相较于去年提前约半个月。截至7月4日，中国气象局已发布多个高温健康风险预警。同时，欧洲也遭遇极端高温天气。西班牙局部气温达到46℃，打破1965年以来纪录。海外来看，法国创下40.9℃的6月气温新高。根据历史数据回溯，气温变化与空调销量显著正相关。中信建投指出，受“热穹顶”效应和全球变暖趋势影响，北半球出现极端高温天气，按历史经验有望大幅拉动空调内、外销量提升。同时，新一轮的限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放，Q3夏季空调需求整体向好。