宏观新闻

    1、雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。

    2、国家出口管制工作协调机制办公室组织召开打击战略矿产走私出口专项行动推进会，会议要求，各有关部门要持续深入开展专项行动，进一步加大执法力度；研究建立两用物项出口管制联合执法协调中心；依法从严从快查办重大违法犯罪案件，及时公布一批典型执法司法案例；坚决防止绕道出口，将规避国家出口管制措施的境外最终用户列入出口管制管控名单等。

    3、金融监管总局近日召开系统党的建设工作会议。会议强调，要扎实推进中小金融机构改革化险，有效防范化解重点领域风险，严密防范和打击非法金融活动，牢牢守住风险底线。坚持聚焦实质风险、解决实际问题，规范金融机构经营行为，加强金融消费者权益保护，不断增强监管针对性和有效性等。

    4、甘肃通报褐石培心幼儿园餐食铅含量严重超标，6人被批捕，17人被立案审查调查。

    行业新闻

    1、近日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。

    2、工信部等三部门召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。会议要求，加强监督检查，深入推进产品价格监测、产品一致性监督检查、缩短供应商货款账期等工作，开展网络乱象专项整治、产品质量监督抽检和缺陷调查，确保产品安全、质量可靠。

    3、近日，中央第四指导组聚焦“综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题”专项工作赴中国汽车工业协会开展下沉调研，并与北汽集团、比亚迪集团、中国汽车工业协会负责同志座谈交流，了解进展情况、听取意见建议、研究工作举措，推动解决有关难点问题。中央第四指导组围绕综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展专题调研座谈。

    4、工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。他还表示，将推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。

    5、中钢协近日在成都组织召开钢铁工业规划部长会，与会代表提出意见建议。其中包括：研究建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争，维护钢铁行业健康有序的生存和发展环境等。

    6、美国商务部近日宣布对中国阳极级石墨征收93.5%反倾销税，外交部发言人林剑表示，中美经贸合作的本质是互利共赢，希望美方切实遵守市场经济规则，维护中美经贸关系健康稳定发展。

    7、国家发展改革委党组成员、副主任李春临主持召开专题会议，研究更好统筹发展和安全，因地制宜健康有序推动低空经济高质量发展。会议明确，要下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象，规范低空产业园区发展，整治不理性的建设行为。

    公司新闻

    1、宇树科技开启上市辅导。

    2、国务院国资委公告，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公司。

    3、公告，股东沈友根拟询价转让1%公司股份，沈友根与实控人其实系父子关系。

    4、诺泰生物公告，7月22日复牌起被实施其他风险警示，A股简称变更为“ST诺泰”。

    5、中国船舶公告，公司吸收合并中国重工事项获得证监会同意注册批复。

    6、芯联集成公告，拟58.97亿元购买芯联越州72.33%股权。

    7、南京高科公告，上半年实现合同销售金额10.21亿元，同比增长729.83%。

    8、启迪设计公告，联合体预中标8.6亿元河南空港智算中心项目。

    9、长城汽车公告，上半年净利润63.37亿元 同比下降10.22%。

    10、长鸿高科公告，拟购买广西长科100%股权，股票将于7月21日复牌。

    11、熙菱信息公告，实控人筹划公司控制权变更事项，股票今日停牌。

    12、红宝丽公告，第一大股东及实控人拟合计减持不超2%公司股份。

    13、华大九天公告，大基金及上海建元拟分别减持不超0.5%和1%公司股份。

    环球市场

    1、美股三大指数上周五收盘涨跌互现，纳指涨0.05%，标普500指数跌0.01%，道指跌0.32%。中概股延续“跑赢美股”的状态，纳斯达克中国金龙指数上周五涨0.60%，上周累计上涨3.93%。多只中国ETF创3月以来最大单周涨幅。

    2、据媒体报道，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(简称《天才法案》)，标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段。

    投资机会参考

    1、技术加速突破，该产业已进入基础设施建设密集期

    瀚海聚能在官微表示，瀚海聚能HHMAX-901主机建设完成暨等离子体点亮仪式于7月18日在公司装置基地举行。它将成为瀚海聚能系统性推进新型可控核聚变技术研发、加速核心器件突破、孵化沿途商业化产品的重要载体。

    民生证券表示，可控核聚变已进入基础设施建设密集期。根据行业媒体梳理，当前中国在建14个主要项目的总投资规模达1362亿元。当前项目以规划阶段为主，表明未来3-5年是招标关键窗口期。投资主体呈现多元化，涵盖科研机构(中科院合肥所、清华、中核)、国企(新能、联创光电、中国聚变能)和民企(新奥、能量奇点、星环、瀚海聚能、诺瓦聚变、星能玄光)。

    2、丹麦将建设全球最强量子计算机Magne

    据媒体报道，制药巨头诺和集团旗下诺和诺德基金会宣布将与丹麦政府基金EIFO(出口和投资基金)合作，各投资4000万欧元(约合6.68亿元人民币)用于北欧量子计划QuNorth。据悉，QuNorth计划的重中之重将是由微软与Atom Computing联合供应的世界上最强大量子计算机Magne。Magne量子计算机将结合微软的高级量子纠错技术和Atom Computing的中性原子高保真量子比特，成为全球首批2级量子计算机之一，利用逻辑量子比特执行计算。

    近年来，基于中等规模含噪声量子处理器(NISQ)和专用量子计算机的应用案例探索在国内外广泛开展，代表性应用领域和典型场景涵盖了化学、金融、AI等众多行业领域，产业规模估值达到千亿美元级别，量子科技产业化进程不断加速。华创证券表示，政策与产业化协同，量子科技布局战略地位凸显。国家层面连续三年递进式强化量子科技布局，从“开辟新赛道”升级为“建立投入机制”，凸显其作为新质生产力核心引擎的战略地位，建议关注量子计算行业技术、应用发展机遇。

    3、具身智能机器人快速发展，该领域有望率先成为落地场景

    智元机器人发文称，将于7月27日携手德马科技在WAIC 2025智元机器人展台展示世界首个真正数据驱动的具身智能机器人物流作业。

    随着具身智能的快速发展，市场越来越关注未来落地场景。在C端或B端的多种场景中，东方证券认为物流搬运场景有望率先成为具身智能机器人落地场景。从机器人落地角度看，物流行业有以下几个重要特点：1)工厂内、工厂外的工作体量庞大，未来的市场空间广阔；2)搬运拣选等工作任务相对简单，动作模式和交互模式较少，复杂程度低于C端；3)动作内容的可复制性强，各行业和各企业内的动作规范相似，因此更容易实现迁移和泛化；4)目前物流的搬运和拣选等工作对人工依赖度较大，物流机器人可以在初级工作中替代人工和解放劳动力。

    4、机构称Agent商业模式正从“提供工具”向“交付价值”转变

    近日，美国科技公司OpenAI临时举行直播活动，发布通用人工智能代理ChatGPT智能体。

    AI Agent加速落地。7月9日，飞书发布了飞书开发套件AI开发“全家桶”，包括飞书aily，打造企业专属AI Agent。7月8日，微软正式上线DeepResearch公开预览版。这款与OpenAI合作开发的智能体产品，整合o3模型与必应搜索能力，可实现复杂研究任务的全流程自动化。银河证券表示，AI Agent的商业模式正从“提供工具”向“交付价值”转变，SAAS企业有望迎来价值重估的机会。