上周五两市震荡小幅收跌，没有延续前一天的反包阳的涨势，情绪面退潮明显，跌停数量明显增加，3600点关口屡试不过后，短线要防范洗盘调整发生。上周五晚间中概股集体调整，本周初密切观察5日均线得失，可以该线作为短线调整判断依据，跌破的话就要防范指数进一步回踩10日线甚至回补沪指上周一的周线级别缺口。

    热点前瞻

    非银金融：指数行情推动、人工智能：消息面催化；无人驾驶：上海运营牌照发放

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可维持偏高仓位；而对于波段投资者，由于市场3600点上方有洗盘预期，策略上仍然不追高，如果手上品种是近期连续上涨累计涨幅较大的品种，可以考虑逢高分批锁利。但如果手上持有的是低位盘整蓄势震荡向上的质地优良品种，没加速过也没暴过量，则不必急着卖，仍然持有等轮动。

    导读：

    1、十部门发文 有力有效扩大农产品消费

    2、头部企业反内卷叠加加纳矿减产 锰系产品大涨

    3、智能网联运营牌照正式发放上海自动驾驶示范迈向全球领先

    4、GPT-5多模态模型即将登场通用人工智能加速融合演进

    5、土拍市场持续高热 全国单价地王记录刷新

    6、国内市场需求旺盛 高端AI芯片维修引关注

    7、商业化量产提速 “空中出租车”单王再度刷新

    8、多地探索城市物流配送新模式 技术方案商引关注

    9、上半年储能采招同比高增 产业链利润有望改善

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    十部门发文 有力有效扩大农产品消费

    农业农村部等十部门联合印发《促进农产品消费实施方案》。方案提出，有力有效扩大农产品消费，优化供给端、创新流通端、激活市场端，释放多样化、品质化、差异化消费潜力，引领供需结构升级。开展“百名主播+千个乡村+万种产品”公益助农促销、“土特产”集中推介等系列庆丰收促消费活动，活跃城乡消费市场；深入实施“互联网+”农产品出村进城工程，引导电商平台提供常态化、成体系的扶农措施；强化财政金融支持，推动农产品消费与餐饮消费、文旅消费、体育消费、健康消费等消费措施统筹设计等。

    点评：农产品消费市场作为连接农业生产与居民生活的关键环节，其前景呈现多元化、品质化、科技驱动的显著趋势。中央一号文件强调粮食安全与农业现代化，推动生物育种、智慧农业等技术应用，为市场长期增长提供保障。未来五年，农产品消费市场将呈现“科技赋能、品质优先、场景多元”的特征。政策红利释放、消费升级与技术创新的叠加效应，预计到2030年市场规模突破8.5万亿元，深加工产品占比达38%，冷链物流损耗率降至8%以内。政策与市场的双轮驱动下，农产品消费将从“量”的满足转向“质”的引领，成为乡村振兴与经济稳增长的关键支柱。A股相关概念股主要有北大荒(sh600598) 、金健米业(sh600127)等。

    头部企业反内卷叠加加纳矿减产 锰系产品大涨

    据报道，近期内蒙古、宁夏、山西三地的主力大型锰系铁合金生产企业，正在召开近百人参加的“共筑健康生态，应对行业恶性内卷”专题研讨会。与会相关企业已初步达成多项共识：一是高、中、低、微碳锰铁生产企业节能减排30%；二是硅锰合金生产企业节能减排40%，减少污染排放，推动中国锰系合金市场实现供需平衡，防止恶意内卷。三是参会大型铁合金生产企业已主动扩大工厂的锰矿储备量，锁定近百万吨原料。同时，世界第一大加纳锰矿发运受到雨季影响在5月份开始出现连续减少发货情况，5-7月的发运分别减量47%、58%、43%，加纳雨季的影响将持续到11月份，后续情况仍需继续跟进。受到两大消息刺激，锰硅主力合约大涨。

    点评：锰硅行业应对恶性内卷的研讨会所达成的共识，一方面是行业自身对供给量的约束，另一方面是锰硅厂对锰矿需求的提前释放。市场原本的预期是锰矿港口库存进入累库周期，目前锰矿累库速率近期大幅下降，对锰硅价格的压制力度减弱，预计后期锰矿价格将出现持续上涨行情。A股相关概念股主要有湘潭电化(sz002125)、红星发展(sh600367)等。

    智能网联运营牌照正式发放上海自动驾驶示范迈向全球领先

    7月26日，在2025世界人工智能大会(WAIC)上，上海新一批智能网联汽车示范运营牌照正式发放，上汽智己汽车(联合享道出行)和上汽友道智途双双获颁上海市新一批智能网联汽车示范运营牌照，上汽集团由此成为行业唯一一家获得乘用车和商用车领域“双牌照”的企业。新一批智能网联汽车示范运营牌照的正式落地，将进一步推动L4级自动驾驶技术的大规模商业化应用，我国在全球自动驾驶商业化竞赛中又迈出了积极一步。同时，在“模数引领，智行未来"AI赋能自动驾驶创新发展论坛上，《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》发布，总体目标为2027年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区，形成具有国际竞争力的智能网联产业集群。

    中信证券研究所 表示，2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动国内350亿增量市场。芯片、控制、传感、连接四大环节均有望受益，其中芯片、控制器弹性较大、格局清晰。考虑到2026年自主车厂有望跟进智驾平权战略，行业近两年景气度有望持续走强。

    开源证券研究所 表示，根据中国汽车工程学会发布的《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》，车路云一体化智能网联汽车产业聚焦智能网联汽车、智能化路侧基础设施、云控平台和基础支撑四大领域，其中智能化路侧基础设施主要包括路侧通信单元、路侧计算单元、路侧感知设备、交通管理设施等。结合当前路侧建设成本情况以及对未来规模化应用后的成本下降考虑，预计2025年/2030年智能化路侧基础设施带来的产值增量分别为223/4174亿元(中性预测)。车路云蓝海市场空间广阔，有望开启产业链公司新成成长曲线。

    千方科技(sz002373)是国内领先的行业数字化解决方案提供商，专注于智能网联汽车、智慧交通及车路协同技术领域;

    佳都科技(sh600728)是中国领先的人工智能技术与产品服务提供商，专注于智能轨道交通、智慧城市交通及“车路云一体化”技术领域;

    多伦科技(sh603528)是智能交通领域高新技术企业，近年来重点布局智能网联汽车技术，是车路协同路线的关键推动者之一;

    均胜电子(sh600699)现已成为覆盖智能座舱、智能驾驶、车联网及汽车安全四大核心领域的综合解决方案提供商。

    GPT-5多模态模型即将登场通用人工智能加速融合演进

    近日，Open Al表示准备在8月推出新版旗舰大模型 GPT-5，并推出mini和nano版本。Open AI CEO奥特曼此前称GPT-5是“一套集成了我们大量技术的系统"，它将包含O3推理能力，而不是作为独立模型发布。这是 OpenAI简化产品线、合并大语言模型的一部分，旨在打造一个更强大的系统，最终实现通用人工智能(AGI)。

    中银证券研究所 表示，GPT-5不仅将在自然语言处理能力将迎来精度与效率的双重提升同时有望在多模态学习方面实现更深层次的整合，不仅能够处理文本、图像和语音，还可能引入视频等新的输入形式，从而拓宽生成式AI的应用场景。若这些技术突破如期实现，全球通用大模型的技术标杆将被进一步拉高，推动国内厂商(如百度文心、阿里通义等)加速技术迭代以应对竞争差距。

    华龙证券研究所 表示，大模型持续迭代，模型推理能力有望进一步提升，并看好多模态AI的发展，以及C端应用的用户规模增长潜力。

    拓尔思(sz300229)是多模态AI垂直化落地的领军企业，融合文本、图像、音频、视频等多种模态数据，实现跨模态语义理解与生成;

    协创数据(sz300857)专注于物联网智能终端、数据存储设备及 AI算力服务，通过自研技术平台与生态合作，构建了覆盖数据采集、边缘计算到智能决策的多模态AI能力;

    大华股份(sz002236)是中国领先的智慧物联解决方案提供商，在多模态AI领域的核心突破是自研的星汉大模型，通过融合图像、文本、语音等多模态数据，显著提升视觉解析与场景理解能力。

    土拍市场持续高热 全国单价地王记录刷新

    7月24日至25日，上海第六批次土拍共出让8宗地块。从结果上看，六批次土拍延续上半年的热度，两天共吸金289.6亿。其中，上海徐汇区“王炸”地块被一家今年新成立的民营企业“抢”走，最终成交楼面价高达20.03万元/平方米，溢价率22.38%，刷新了“中国单价地王”的纪录。业内认为，随着土拍市场热度的传导，叠加优质新房供应加快，上海房地产市场的稳定态势或将持续得到支撑。

    今年以来，土拍市场持续高热，多地优质地块吸引全国房企“争夺”，溢价率、楼面价屡创新高。对于重点城市的土拍溢价率走高，业内表示，这一方面得益于自去年三季度各地推出的一揽子楼市优化政策，对市场产生刺激效应，一线和强二线城市楼市开始摆脱低迷态势，土地市场的信心开始修复。另一方面，自去年以来各地土拍市场也发生了一些变化，特别是土拍规则迎来大调整，包括取消竞拍限价、恢复“价高者得”的竞拍规则等。随着土拍规则的调整，叠加新房市场信心回归，各大房企的参拍积极性得到提振。

    目前房地产板块估值仍处于历史底部区间，政策持续发力巩固市场企稳态势，中央及地方通过收储、城中村改造等措施提振行业预期。加之，市场预期7月的政治局会议表态或将更加积极，下半年地产具备强拐点机会。这为头部房企及区域龙头房企创造了估值修复空间。可关注新城控股(sh601155) 、滨江集团(sz002244)及招商蛇口(sz001979)等。

    国内市场需求旺盛 高端AI芯片维修引关注

    据媒体报道，我国AI芯片维修市场迅速升温。据报道，目前已有超10家小型专业公司涉足英伟达H100、A100等高端芯片维修业务，这些芯片因美国禁令限制，无法享受官方维修服务，但国内市场需求依旧旺盛。业内人士分析，国内在用的H100/A100由于高负荷运转，故障率不断攀升，而其正常使用寿命通常仅为2-5年，这使得维修业务变得至关重要。

    随着英伟达高端GPU维修需求的增长，这些公司在产业链中的优势或将进一步凸显。相关上市公司中，弘信电子(sz300657)子公司安联通作为英伟达中国区精英级合作伙伴，在算力服务多个环节如：硬件运维、软件调优、芯片维修等有深厚技术积累；钧崴电子(sz301458)为英伟达GPU和电源提供高精度、高可靠性的元器件产品，定制化解决方案与技术支持服务；航锦科技(sz000818)旗下超擎数智是英伟达双Elite精英级合作伙伴，为多场景提供AI服务器 + GPU整体解决方案。

    商业化量产提速 “空中出租车”单王再度刷新

    近日，在首届国际低空经济博览会上，上海沃兰特航空获得总金额17.5亿美元的意向采购订单，刷新中国最大单笔“空中出租车”订单纪录。此前的最大单笔纪录同样属于上海企业：7月16日，上海时的科技获得阿联酋企业Autocraft10亿美元的意向采购订单，共计350架eVTOL。纪录易主、大单频现，一方面体现了上海头部eVTOL企业的产品实力过硬，另一方面也反映了全球市场对于eVTOL未来前景的认可度不断增加。

    在载人eVTOL方面，亿航EH216-S型eVTOL已于2023年获颁全球首张无人驾驶载人eVTOL型号合格证。标志着具备载人运营安全能力的同时，也具备了无人驾驶航空器载人商业运营的资格。近期中国民用航空适航审定中心领导调整完成，后续多家头部eVTOL企业适航或迎来关键节点，预计未来两三年将会迎来国内eVTOL落地的新阶段。多家eVTOL企业高管透露，公司载人eVTOL型号计划在2026年底获得适航取证，最快有望2027年开始实现商业化运营。

    可关注产业链个股中直股份(sh600038) 、孚能科技(sh688567)等。

    多地探索城市物流配送新模式 技术方案商引关注

    今年以来，多家快递物流公司与多地公交集团展开合作，探索城市物流配送新模式。近日，深圳巴士集团与顺丰速运、新石器公司三方展开深度合作，在深圳率先探索并落地全国领先的“公交体系+物流体系+无人化体系”三链融合模式。

    此前，7月份，郑州公共交通集团有限公司与河南省顺丰速运有限公司签署战略合作协议，共同探索“公交+物流+生态”跨界融合新模式。5月底，京东物流有限公司与成都市公共交通集团有限公司签署合作框架协议；4月份，中国邮政集团公司襄阳分公司与湖北襄阳市公共交通集团有限公司联合举行公交客货邮物流专线签约开通仪式，6条“同城半日达”专线和1条“乡镇客货邮”专线正式挂牌。

    在“公交+物流”合作中，公交集团与快递公司通过数据共享，实现对公交车辆运输快递的实时监控与智能调度。随着技术的不断优化和政策的逐步完善，‘公交+物流’无人配送融合模式的规模化推广潜力巨大。

    技术解决方案提供商可关注：金龙汽车(sh600686)与京东物流联合研发L4级无人驾驶物流车“DID”，已在30个城市常态化运营，适配公交、园区配送等场景。星网宇达(sz002829)为美团等企业的无人配送车提供高精度惯导系统，实现厘米级定位，技术成熟度行业领先。亚太股份(sz002284)为长城无人物流车供应线控底盘系统，支持自动驾驶功能开发。

    上半年储能采招同比高增 产业链利润有望改善

    上半年，国内储能采招数据维系高景气度。根据储能与电力市场，2025年上半年共有1040个项目实现了并网，总规模21.8GW/51.2GWh，同比增长46%(以GWh计)。25年上半年累计招中标规模达45.1GW/176.6GWh，同比+98.9%/+180.6%。招中标数据作为储能装机数据的前瞻指标，表现强劲，短期需求存在支撑。中长期来看，伴随电力现货市场推进，辅助服务市场、容量电价等政策相继出台承接，多层次电力市场体系逐步搭建，储能盈利模式正逐步走向清晰，储能中长期需求有望得到进一步提升。

    海外方面，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，海外大储以及户储预期修复。另外，由我国提出的《电力储能用超级电容器》国际标准提案在国际电工委员会(IEC)成功立项。该提案由中国华能西安热工研究院专家牵头，得到了德国、日本、芬兰等国的大力支持，是全球首个应用于电力储能领域的超级电容器国际标准。标志着我国储能用超级电容器成功实现研发、生产、应用全产业链闭环，将有力支撑我国“双碳”战略实施及新型电力系统构建，也为全球未来储能市场提供中国标准化解决方案。

    上市公司，可关注派能科技(sh688063)有完整且成熟的产品矩阵，单个产品从30度电到5MWh,能覆盖到各类不同的储能应用场景；江海股份(sz002484)参与全球超级电容标准研发-生产-应用全产业链闭环建设。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)