宏观新闻

    1、财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。其中提出，对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。

    2、财政部、中国人民银行等九部门印发 《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，同时符合条件的贷款可享受贴息政策。方案提出，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。

    3、外交部发言人林剑昨日答记者问。记者提问称，特朗普称可能会允许英伟达在华销售“特供版”芯片。林剑表示，中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。

    4、外交部发言人林剑昨日答记者问。记者提问称，特朗普称希望中国能将大豆订单增加三倍。林剑表示，具体问题建议向主管部门询问。中方在中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。

    5、数据显示，美国7月消费者价格指数(CPI)环比上升0.2%，与预期一致，较前一月放缓了0.1个百分点；同比涨幅维持在2.7%，市场原先预期会上升至2.8%，结束近两个月的反弹势头。

    6、商务部12日发布公告称，调查机关初步认定，原产于加拿大和日本的进口被调查产品存在倾销，国内卤化丁基橡胶产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2025年8月14日起，进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时应向中国海关提供相应的保证金。

    7、商务部决定自2025年8月12日起对原产于加拿大的进口豌豆淀粉进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2021年1月1日至2024年12月31日。

    行业新闻

    1、在国家数据局指导下，全国数标委征求数据基础设施3项技术文件、可信数据空间3项技术文件意见。其中，要求算力设施提供计算资源的安全隔离机制，支持通用算力、智能算力、超级算力等多元异构算力的安全协同。

    2、干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

    3、近日，国家发展改革委低空司会同人事司、培训中心在广东省深圳市举办了推进低空经济高质量发展专题培训，更好推动低空经济安全健康发展。

    4、欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期从128万桶/日调整至138万桶/日。

    5、苏州市人工智能(太湖)算力中心(吴中区人工智能算力中心)目前已正式投用。计划总投资超20亿元，建成后可提供8000P算力的智算中心。

    6、在京东金融主办的投资策略会上，工银瑞信研究部联席总经理赵蓓表示，中国当前创新药总规模为2000亿元至3000亿元，未来市场潜力巨大。欧美的MNC也面对大量的专利到期问题，急需更多的产品补充管线，国产创新药的出海机会有希望继续增多。

    7、中国信息通信研究院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告(2025年)》。报告对脑机接口未来发展趋势进行展望，提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。

    公司新闻

    1、中国恒大发布公告，将于8月25日上午9时起取消上市地位。

    2、中国联通公告，上半年营业收入突破2000亿元，同比增长1.5%。同日，公司公告，公司拟每10股拟派发现金股利1.112元(含税)。

    3、贵州茅台公告，上半年度净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

    4、金龙鱼公告，上半年净利润同比增长60%。

    5、臻镭科技公告，上半年净利润同比增长1007%。

    6、赣锋锂业公告，与LAR共同整合PPGS锂盐湖项目，拟开发建设合计年产15万吨LCE锂产品的产线。

    7、*ST华微公告，无法在责令改正期限内完成资金占用整改，股票停牌。

    8、四方精创公告，控股股东益群控股及其一致行动人拟减持不超过2.25%股份。

    9、玉禾田公告，智元创新(上海)科技有限公司对玉树智能持股比例较小，对公司经营不构成重大影响。

    10、广立微公告，收购LUCEDA NV 100%股权，前瞻性产业布局硅光相关技术。

    11、中国重工公告，异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股。

    12、中国船舶公告，异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股。

    13、江特电机公告，实际控制人变更为王新和朱军。

    14、金橙子披露重组预案，拟购买萨米特55%股权，股票将复牌。

    15、ST峡创公告，撤销其他风险警示，证券简称变更为“海峡创新”。

    16、寒武纪8月12日在互动平台表示，网传公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息均为不实信息。

    17、恒信东方公告，因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。

    18、白云机场公告，与中免集团签订T3航站楼出境免税项目经营合作合同。

    环球市场

    1、美股高开高走，三大指数收盘均涨超1%。纳指涨1.39%，标普500指数涨1.13%，道指涨1.1%。其中，纳指、标普500指数均创历史新高。大型科技股普涨，英特尔涨超5%；Meta涨超3%，总市值逼近2万亿美元；苹果、微软、谷歌涨逾1%，特斯拉、英伟达、亚马逊、奈飞小幅上涨。其中，Meta、英伟达均创收盘新高。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.49%。欧洲主要股指多数收涨，欧洲斯托克50指数涨0.09%。

    2、国际原油期货结算价收跌，WTI原油期货9月合约跌1.24%，布伦特原油期货10月合约跌0.77%。

    3、COMEX黄金期货跌0.15%，报3399.6美元/盎司；COMEX白银期货涨0.44%，报37.955美元/盎司。

    投资机会参考

    1、我国构建国际最大规模该领域系统，机构称产业迎关键拐点

    媒体报道，我国构建国际最大规模原子量子计算系统。近日，中国科学技术大学潘建伟、陆朝阳教授等与上海量子科学研究中心/上海人工智能实验室钟翰森研究员等同事合作，利用人工智能技术，实现了高度的并行性以及与阵列规模无关的常数时间消耗，在60毫秒内成功构建了多达2024个原子的无缺陷二维和三维原子阵列，刷新了中性原子体系无缺陷原子阵列规模的世界纪录。该方法为大规模中性原子量子计算奠定了关键技术基础。相关研究成果日前在国际学术期刊《物理评论快报》上发表。

    国金证券表示，量子计算产业迎关键拐点，从实验室研发向专用量子计算机应用过渡。随着量子纠错技术的持续优化和生态体系的不断完善，量子计算有望迎来规模化应用的黄金期。市场规模看，2024年全球量子计算产业规模突破50亿美元，预计2024-2030年CAGR达87.6%，约40%的量子计算企业有望在2025年实现25%以上的营收增长；技术层面看，量子计算核心技术指标持续提升，量子比特数量已达千比特级，门保真度突破99%，相干时间延长至毫秒级，超导路线凭借可扩展性优势占据主导地位，商业化潜力有望率先释放；应用层面看，D-WAVE等企业在金融建模、药物研发等细分领域已实现商业化突破，金融、能源、物流领域或将成为量子计算最主要的应用场景，潜在市场价值可能超两千亿美元。量子计算产业已步入商业化落地的关键阶段，产业链生态有望全面受益。

    2、消费级DDR4供应紧张，七月合约价飙涨逾60~85%

    据媒体报道，TrendForce集邦咨询最新调查，相较PC和Server市场，近期消费级DRAM的供应更加紧张，其终端需求来自工控、网通、电视、消费性电子及控制器等，主要存储器的采用规格为DDR4，但供给排序在PC与Server应用之后，使得该市场供需失衡相对更加严峻。七月消费级DDR4合约价飙涨逾60~85%，因此大幅上修第三季消费级DDR4合约价到季增85%-90%。

    交银国际证券认为，存储器价格在今年以来的上涨主要来自供应端厂商收敛产量，以及下游客户积极提前拉货所致。考虑到这些趋势一般很难短时间反转，今年存储价格或将继续保持上涨趋势。

    3、“身价”飙升，山东白羽鸡苗价格一个月暴涨超300%

    白羽鸡价格近期经历“过山车”式波动。7月初部分地区白羽鸡毛鸡价格跌破3元/斤，然而到了8月份，毛鸡价格最高飙升至3.7元/斤，鸡苗价格更是从1.5元/只涨至4.2元/只，还依然供不应求。在山东滨州沾化一家肉鸡养殖合作社，都景刚最新购买了2万羽白羽肉鸡鸡苗进行补栏，价格较7月初累计上涨300%。养殖户介绍，肉鸡价格上涨是他们补栏的主要原因，7月份肉鸡价格上涨了15%，而且随着开学季的临近，市场预期同步看涨。需求增加的同时，上游的鸡苗孵化企业供应却在减少。

    今年以来，海外禽流感频发，美国唯一引种州发生疫病后，海外仅法国能够实现祖代引种。兴业证券农林牧渔团队指出，一方面当前社会鸡源紧张，拉动鸡苗价格上涨，另一方面2025年1-3月我国祖代鸡更新量约21.8万套，同比减少42%，若海外后续无其他地区供应，祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行。

    4、AI需求迭代，激活这类技术不断演进，相关产品重要性将持续提升

    机构指出，算力背后是电力。从通算时代到智算时代，单卡功率消耗和整体用电规模均呈现显著的提升趋势，对AIDC背后电力的“质量与数量”持续提出考验。AI需求迭代，激活AIDC电源技术不断演进，高效率、高密度、高稳定性电源重要性将持续提升。

    伴随摩尔定律放缓，制程升级迭代延后，功耗墙成为挡在高算力需求前面的拦路虎，数据中心建设也必将不断向液冷+电源倾斜。国信证券指出，参考IEA预测，预计2025-2030年全球新增AI算力负载为9.7/15.9/20.2/22.3/23.4/24.6GW。数据中心配套电力设备容量一般是算力负载的3-5倍，基于3倍的保守估算，预计2025- 2030年AIDC电力设备需求分别为29/48/60/67/70/74GW，年均增速为20%；2030年配套干式变压器、中低压开关柜、UPS、HVDC(包括传统HVDC及800VHVDC)、固态变压器市场空间预计分别达到85/341/41/380/239亿元。