1、指数点评

大盘上午杀跌，尾盘又站上了4000点，双十一满4000就减，按照现在比较流行的说法，现在每次过了4000点，都像过收费站一样，都要收费，成交量缩量到2万亿以下。

昨天最怕的是黄线4天比白线强，那么就触发黄白线背离了，好在开盘以后，黄线主动示弱，不过今天的基调基本上也是定下来了，就是白线强，黄线弱。白线主要看的是上证50，看下图，10日均线其实是持续下行的，今天上午一度是资金流入，农业银行是盘中大涨3%。

简单对比一下图表，在上午资金流入的时候，他属于序号6，等卖点，最强的白线是没有买点，上证50的冲高回落也不奇怪。

上证指数是比创业板强一点。创业板是比科创板强一点，这里把最弱的科创板讲一下。之前重点讲科创板是在国庆后那几天，还是展开一下吧，

首先，市场里面有一拨人，是喜欢用融资融券的（不提倡用杠杆），大部分是融资，因为券很难融的到，先说一下体量，昨天上证指数的成交量是8500亿，这里面上海市场融资买入的资金贡献了1100亿，融资偿还大概也是贡献了1100亿成交量。等于说30%的成交量，都是融资贡献的。这个体量比北上资金的体量要大。

在10月份之前，中芯国际的两融折算率是70%，就是如果我有100万的中芯国际，可以去券商借70万资金买其他股票（不提倡用杠杆），但是10月9日，中芯国际 A 股就因静态市盈率达到 303 倍，触发了静态市盈率相关的规则。折算率从70降低到0%了。本来能借70万，但是因为300倍，就一分钱也借不到了。

然后就是要理解什么是静态市盈率，静态市盈率=股价÷去年的每股盈利。这个为什么叫静态，因为今年用的分母是去年的每股盈利，去年中芯国际的每股净利润是0.46。300倍就是股价138以上，就变成了0。关键是不光他一个，整个科创板的静态市盈率，10月份当时大概是260倍。因为两融的成交量占比很大，占了A股成交量的30%，他们用脚投票，什么机构都扛不住。这也是为什么本栏目一般不大讲基本面，国庆后还特意把两融折算率讲了两次。

那么怎么办？基本面的资金，基本上要过完今年，到了2026年分母就可以换成今年的每股盈利了，比如0.46如果变成0.56了，那么就有20%的空间了，但是最近这个阶段是要偃旗息鼓的，如果只调整了一下，再往上冲140，空间是有限的。最好就是调整等公司的成长来消耗高估值。2021年的茅台最高是77倍，当时也是有很多基本面的顶级资金，比如张坤，段永平，他们也都知道茅台是高估了，但是他们认为茅台每年20%的增量，5年基本上就把市盈率从77倍压缩成33倍了。

最后说一下上证指数，10日均线在上一次的支撑以后，一直说的是最近的趋势（10日均线）是比较脆弱的（一会红，一会绿），今天10日就变绿了，明天如果平开10日均线就变红了。所以考虑问题，还是要考虑的全面一点。

两个情况尽量都考虑一下。今天资金是维持弱。对应序号4和序号8。

昨天是强转弱，指数没有跌，这里具体分析一下资金，今天的资金净买占比是-3.78，考虑的今天比昨天是缩量的，所以今天实际的净买占比应该是-4到-5这个区间以下比较合理。

之前说过，如果净买占比0和-5是按照-2.5对称的。那么-4到-5基本上就是和-1.25到0这个区间是对应的。-1.25到0这个区间是对应90%的上涨，那么-4到-5这个区间最起码也要80%的下跌概率，但是今天上证指数几乎没跌，大概率跌的时间没触发，反而触发了小概率的涨，小概率就是背离，有点类似下图左侧两次红色箭头位置9月2日，或者是10月16日的资金和走势的背离。明天有可能要走绿色箭头的情况。控盘资金真心累。刚刚按下了黄白线的葫芦，又浮起资金背离的瓢。背离的化解办法，还是一样的，明天先看5分钟能不能爆量化解，然后10点以后关注资金能否转强。

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看懂指数：短线如何看懂量能（文字版）

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2、板块题材点评

趋势这边，早盘涨价线的六氟磷酸锂三兄弟（天赐，天际，多氟多）快速跳水。光伏有利空小作文，隆基通威大跌，然后电网的特变，西电也是大跌。只有存储芯片比较猛，德明利抗压，江波龙跟风。

投机这边，早盘合富今天是9个点秒板，低位个股都基本上就是看秒板定方向，合富这种昨天就缩量的，怕的是今天继续缩量，一旦强转弱，获利盘抛压太大，好在盘中炸板放量以后封的比较稳。

下午主要是CPO的中际旭创，寒武纪，工业富联等翻红，但是这个时候投机的抱团也比较稳。趋势和抱团今天是各自安好。

3、情绪风格点评

投机内部，10CM连板的数据是分歧，高度打高，但是跌停板也有6个，20CM数据是退潮明显，回落的比较快。连板目前就是看合富能走多远，今天黄白线的背离化解以后，明天黄线有没有再强势，也是需要观察的。

4、指数数据                 

来源：益盟操盘手，风险提示：本图中所涉及个股只作为数据展示，不作推荐和暗示。股市有风险，入市需谨慎。

③情绪数据：最近两周散户情绪在下图日期下第一排数据。

5、短线数据回顾(下图)

来源：益盟操盘手，风险提示：本图中所涉及个股只作为数据展示，不作推荐和暗示。股市有风险，入市需谨慎。

备注：情绪数值由8个参数构成，每项1分，数值越小赚钱效应越差，数值越大赚钱效应越好，最低0分，最高8分，分成三挡，0、1、2绿色背景为情绪低位，3、4、5黄色背景为情绪中位，6、7、8红色背景为情绪高位。

6、板块轮动(下图)

来源：益盟操盘手，风险提示：本图中所涉及个股只作为数据展示，不作推荐和暗示。股市有风险，入市需谨慎。

备注：板块轮动是根据当天的涨停数据，把表现活跃的个股归类共性后排序记录，图中板块名称以共性角度划分，难免出现和软件中的概念不一致的情况，叠加时间维度看板块的持续性，持续强度在前排的板块往往就是市场的主线。

7、个股数据(下图)

来源：益盟操盘手，风险提示：本图中所涉及个股只作为数据展示，不作推荐和暗示。股市有风险，入市需谨慎。

本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！本文编辑：夏根利，投顾编号：A0880618060001