盘前观点

    昨天市场表现疲软，个股普跌跌停股数量大幅增加，情绪面一度达到冰点。沪指缩量下跌后短线有两种演变，一种是直接考验60日线后反弹，一种是先弱修复后再考验60日线。深成指和创业板指调整放量，今天将考验60日线观察该线得失。科创50缩量小阳属于调整结构中的弱势抵抗，要防范演变为下跌中继。整体来说，市场没有止跌迹象，隔夜欧美及今早亚太仍然是普跌格局，策略上维持谨慎。

    热点前瞻

    1、大消费：刺激政策预期+低位低估；

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，继续维持谨慎并防范大盘阶段性调整，仓位3成左右合理，留足现金头寸，持仓以低位低估形态良好的优质品种为主。如果今天沪指走第一种直接杀到60日线的走势，且是缩量的话，可以考虑短线博一个反弹。但若选择第二种情绪弱修复，则仍然维持轻仓位观望，管住自己的手不宜妄动。

    导读：

    1、华为官宣AI突破性技术 关注国产算力产业链

    2、阿里千问APP异常火爆相关公司成长空间打开

    3、多部门发布金融支持北京消费方案 关注经营拐点机会

    4、工信部发文 实施高标准数字园区建设

    5、蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    华为官宣AI突破性技术 关注国产算力产业链

    华为11月18日官宣，将于11月21日在上海举办“2025 AI容器应用落地与发展论坛”。该论坛以"AI容器智驱未来，引领算力资源利用新范式"为主题，现场将正式发布并开源创新AI容器技术Flex:ai，助力算力资源的利用效率。据了解，华为即将发布的AI容器技术Flex:ai将对标英伟达2024年底收购的以色列公司Run:ai的核心技术，旨在通过软件创新，实现英伟达、昇腾以及其他三方算力的统一资源管理与利用。据透露，该技术可将 GPU、NPU等算力资源利用率从行业平均30%-40%大幅提升至70%，显著释放算力硬件潜能。

    华泰证券认为，华为昇腾系列未来三年将陆续推出950PR、950DT、960和970四款芯片;华为950和960超节点方案互联卡数达到8192卡和15488卡，950超节点引入UB-mesh互联方式，有效地降低静态时延和增加网络无故障时间，建议关注国产算力及其配套产业链。

    润和软件(sz300339)为鸿蒙生态核心共建单位与昇腾生态关键伙伴。

    拓维信息(sz002261)是华为软硬一体战略伙伴，业务涵盖“昇腾AI+大模型+开源鸿蒙+海思”全领域。

    阿里千问APP异常火爆相关公司成长空间打开

    截至11月18日18时许，阿里巴巴17日推出的AI应用千问App已迅速冲入苹果AppStore免 费应用总榜第四位，排名超越DeepSeek。其火爆人气一度导致服务器拥堵，“阿里巴巴千问崩了"的话题登上微博热搜，官方则以“我好着呢"幽默回应，侧面印证了其公测首日的火热流量。

    11月17日，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，并将其视为"AI时代的未来之战"。千问App主打免 费，并计划与阿里生态内的各类生活场景深度结合，其目标是与ChatGPT展开全面竞争。据悉，面向海外市场的千问 App国际版也将在近期上线。

    国元证券表示，基于Qwen最强模型打造的一款同名个人AI助手一千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球 Al应用的顶级竞赛。千问APP将助力阿里巴巴加速拓展 C端市场，依托其海量的C端客户，有望打开新的成长空间。建议关注阿里巴巴产业链的相关公司，特别是具备落地能力的公司。

    博睿数据(sh688229)和阿里合作的相关产品已进入稳步的客户运营阶段。

    万兴科技(sz300624)为阿里云合作伙伴，同时基于阿里云基础架构，构建了全球多中心应用架构。

    多部门发布金融支持北京消费方案 关注经营拐点机会

    11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》。方案提出，加大商品消费信贷支持力度。鼓励金融机构积极满足家电以旧换新、绿色智能家居家装、电子产品等领域消费金融需求，通过多种形式参与商家促消费活动，提供消费贷款、信用卡分期费率优惠等活动，为消费者适当减费让利。

    中信证券研究所 认为，由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期消费产业是否有整体 beta性机会需关注财政刺激类政策的可能性。同时，基于当前产业观察，2026年建议重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会。

    翠微股份(sh603123)具有国资背景，从事商业百货零售、第三方支付相关业务。

    全聚德(sz002186)形成以全聚德品牌为龙头，多品牌协同发展的态势。

    工信部发文 实施高标准数字园区建设

    工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》。其中指出，健全数字化基础设施。升级网络基础设施，推动5G—A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级，推进标识解析体系广泛应用，打造高速泛在、敏捷可靠的网络通道。优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用。统筹建设园区统一数字平台，加强对园区各部门、各企业的数据采集、清洗与标注，构建园区高质量数据集。到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖。

    点评：数字园区有望成为推动城市数字化转型和产业升级的核心引擎。国家层面密集出台支持智慧园区建设的政策文件。国家发改委在《关于推进数字经济高质量发展的指导意见》中强调，要加快产业园区数字化改造，建设智慧园区平台。5G、AI、区块链、数字孪生等技术将进一步融合，推动智慧园区向更高层次发展。数字园区正从“单点智能”向“全域智慧”演进，随着技术的不断进步和应用场景的持续拓展，数字园区将在未来城市发展中扮演越来越重要的角色，为经济社会高质量发展注入新动能。A股相关概念股主要有张江高科(sh600895) 、上海临港(sh600848)等。

    鼎捷数智(sz300378)已在ERP、PLM、BI等系统中加入AI应用场景，公司加强AI与产品矩阵的融合，推进鼎捷雅典娜底座迭代及AI应用场景延伸。

    赛意信息(sz300687)与华为联合推出基于华为IDME模型的iMOM，公司iMOM产品系列聚焦泛电子、汽车及零部件、装备制造三大核心制造领域，助力企业打破产业制造协同壁垒。

    蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”　AI应用加速落地驱动下这些细分场景体现价值

    11月18日，蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，可在移动端30秒自然语言生成可编辑、可交互、可分享的小应用，并首次实现全代码生成多模态内容。首批上线“灵光对话”“灵光闪应用”“灵光开眼”三大功能，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态输出，已同步登陆安卓与苹果应用商店。“灵光对话”以结构化思维生成可视化内容；“灵光闪应用”一句话秒级生成带后端能力的个性化AI应用；“灵光开眼”搭载AGI相机，实时解析视频流并支持多模态创作。

    近期国内大厂正加速AI应用落地，阿里推进“千问”项目，打造千问APP对标ChatGPT；腾讯宣布微信将推出AI智能体，协助用户完成各种任务；字节已正式发布豆包编程模型，针对Agentic深度优化。随着头部平台将智能体能力引入核心消费场景，AI应用端正由示范走向落地。国产模型的持续发布与算力需求提升，也共同推动行业从模型驱动向应用深化过渡。机构认为，电商、营销及内容相关场景有望率先体现价值，产业链仍具进一步提升空间。

    万兴科技(sz300624)公司持续推进创意工具移动化升级，25Q1-Q3，视频创意产品万兴喵影/Filmora移动端收入同比增长超100%。推出AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，加速AI商业化落地。

    昆仑万维(sz300418)公司AI全产业链布局持续取得进展，AI智能助手在Q3用户规模有显著环比增长，AI视频平台SkyReels启动全新版本内测，预计11月上线，推出多款重磅音乐模型，Mureka及Linky持续优化产品功能与用户体验。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)