盘前观点

    昨天各大指数均确认了二次探底走势，沪指跌破3859关键位后还一同跌破了3816前低。深成指和创业板指均跌破了20日30日均线，趋势上转弱，并有向下进一步回补11月25日缺口的预期。科创50指数近期重新积累下跌动能后，预计会考验1273点前低。整体来说各大指数均没止跌迹象，不过今天再探后容易出现短中期情绪冰点共振，盘中不排除会有修复，要观察修复力度后再做大盘是否止跌的判断。

    热点前瞻

    1、大消费：政策刺激预期

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，指数既然选择二次探底，就继续控制好仓位耐心等待可靠的止跌企稳形态出现，整体仓位3-5成自己把控。如果昨天盘中没控制仓位的话，今天早盘指数继续下探的话是不适合过度杀跌，待情绪面修复后再做下一步打算，这里要注意一下操作节奏。

    导读：

    1、对标SpaceX星舰，火箭回收捕获臂全尺寸原型机交付

    2、市场紧张氛围浓厚 钨价水涨船高成倍上涨

    3、纳米压印技术突破 这两家公司在这个领域有相关布局

    4、全球规模最大绿色氢氨醇一体化项目投产　绿氢产业望加速爆发

    5、SK海力士警告存储短缺将持续 设备企业受益超级周期

    6、商务部对欧盟猪肉征反倾销税产业链或现弹性释放

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    对标SpaceX星舰，火箭回收捕获臂全尺寸原型机交付

    据报道，国内唯一采用“不锈钢火箭 + 捕获臂回收”方案的团队宇石空间宣布，近日完成了国内首个百吨级全尺寸“筷子”捕获臂地面验证试验，标志着我国首个对标 SpaceX星舰回收模式的捕获臂全尺寸原型机正式交付，进入地面联合试验阶段。宇石空间核心产品 AS-1火箭采用不锈钢结构+液氧甲烷动力+捕获臂回收，目标将发射成本降至2万元/千克(回收后低至1万元/千克)，仅为传统火箭的1/6。

    点评：中国可回收火箭技术的突破，不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点。短期来看，将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业；长期来看，将推动我国从航天大国向航天强国跨越，为我国在新一轮科技革命与产业变革中抢占先机提供重要支撑。A股相关概念股有中新集团(sh601512)$ 、上大股份(sz301522)等。

    市场紧张氛围浓厚  钨价水涨船高成倍上涨

    据报道，据“中钨在线”公众号消息，钨精矿价格突破40万大关，较年初涨190.2%；APT(仲钨酸铵)价格突破60万大关，较年初涨189.1%；钨粉价格接近千元大关，较年初涨202.3%。年关将至，市场紧张氛围浓厚。原料端停产检修消息与惜售情绪，加剧市场对供应端收紧的担忧，引发场内有限备货需求释放，刺激钨价水涨船高。但另一方面，价格持续飙升导致市场资金面压力显著，且年末企业面临回款与财务结算压力，市场接货能力与意愿明显受抑，成交多以长单和零星备货为主，整体交投谨慎。业内人士指出，今年以来钨价涨势已远超实体消费支撑，更多是由投机需求主导。随着年末资金博弈属性增强，市场不确定性进一步放大。A股相关概念股有章源钨业(sz002378)、翔鹭钨业(sz002842)等。

    纳米压印技术突破　这两家公司在这个领域有相关布局

    据媒体报道，近日，日本印刷株式会社(DNP)宣布，成功开发出电路线宽仅为10nm的纳米压印(NIL)光刻模板，可用于相当于1.4纳米等级的逻辑半导体电路图形化，可以满足智能手机、数据中心以及NAND闪存等设备中使用的尖端逻辑半导体的微型化需求。该产品将在12月17日至19日在日本国际半导体展上展出。

    随着终端设备性能提升，市场对先进制程逻辑半导体需求增大，推动了极紫外(EUV)光刻生产技术发展。但EUV存在生产线建设成本高、曝光能耗大等问题。纳米压印技术并不是利用传统的光学图像投影的原理将集成电路的微观结构转移到硅晶圆上，而是更类似于印刷技术，即直接通过压印形成图案。相较于目前已商用化的EUV光刻技术，虽然纳米压印技术的芯片制造速度要比传统光刻方式慢，但纳米压印技术可大幅减少约90%的芯片制造的耗能，并设备采购成本也可降低90%。如果纳米压印技术能够推进到埃米级，那么其竞争力无疑将会进一步凸显。

    炬光科技(sh688167)已布局的光学加工工艺包括纳米压印技术，在纳米压印技术方面有一定的技术储备和发展。

    苏大维格(sz300331)自主研发并生产纳米压印光刻机和激光直写光刻机，是国内微纳光学制造领域龙头，产业链布局完整。

    全球规模最大绿色氢氨醇一体化项目投产　绿氢产业望加速爆发

    据报道，全球规模最大的绿色氢氨醇一体化项目 ——“青氢一号”松原项目一期工程在吉林松原正式投产，项目多项技术填补了国内空白，为我国规模化制氢和绿色氢氨醇一体化发展提供了技术支撑。松原项目于2023年9月开工，一期项目投产后，每年可生产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇，相当于节约标准煤约60万吨，年减碳量达140万吨。

    绿色氢氨醇通过将不稳定的可再生能源转化为稳定、易储运的绿色氢气、氨气和甲醇，为解决可再生能源消纳难题和实现深度脱碳提供了关键路径。2024年以来，“政策推动+市场牵引”双轮驱动下，我国绿色氢氨醇产业进入呈现出前所未有的增长动能。数据显示，我国在全球绿醇项目储备占比高达55%，项目推进速度快，后续或将率先实现规模化供应，产业望迎来0-1拐点。据罗兰贝格管理咨询公司预测，到2030年，我国绿色甲醇需求约1200万吨，占全球市场近50%。《中国绿色氢氨醇产业发展报告2025》预测，“十五五”期间绿色氢需求将达到240万至430万吨/年，产业规模将进入加速扩张期。

    航天工程(sh603698)积极在氢能等产业开展战略布局，目前公司具备0.5-100型PEM和200-1000型碱性电解制氢产品的设计、生产、供货能力，以及氢能领域工程EPC能力。

    长江能科(bj920158)公司专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务，主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。

    金风科技(sz002202)加速布局绿色甲醇业务，内蒙古兴安盟项目一期已完成工艺验证。

    运达股份(sz300772)已规划多个风光氢储氨一体化项目，总产能涵盖绿氢和绿氨。

    SK海力士警告存储短缺将持续设备企业受益超级周期

    在AI引爆存储需求以及行业产能调整等多重因素的影响下，过去几个月，全球存储荒愈演愈烈。据全球存储三巨头之一，韩国SK海力士的一份意外曝光的内部分析文件，揭示了存储市场供需严重失衡的局面。SK海力士警告称，DRAM供应短缺状况将持续至2028年。此前，包括瑞银，摩根大通，野村证券在内的国际大行均预测，DRAM短缺将持续至2027年。瑞银上周预计，DRAM供应短缺预计将持续至2027年第一季度，其中DDR内存的需求料增长20.7%，远超供应增速。NAND闪存的短缺态势则预计将持续至2026年第三季度。

    研究机构认为，目前国内相关设备厂商经过长时间的发展，产品性能不断迭代，可覆盖制程以及工艺节点不断优化，已经在多个领域实现了国产替代。在AI存储需求爆发与供应链自主可控的双重驱动下，国内半导体设备与材料企业有望持续受益于这一轮超级周期，实现技术突破与市场扩张的良性循环。

    东芯股份(sh688110)为国内领先的存储芯片设计公司，实现了国内闪存芯片的技术突破。

    普冉股份(sh688766)目前主要产品包括存储器芯片，微控制器芯片等。

    商务部对欧盟猪肉征反倾销税产业链或现弹性释放

    商务部16日发布公告，公布对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的最终裁定，认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，决定自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税。商务部新闻发言人介绍，当前，国内产业经营困难，要求保护的呼声强烈。在此背景下，商务部依法依规开展调查，广泛听取各利害关系方意见，充分保障各方权利，客观，公平，公正得出调查结论。

    国泰期货认为，2025年四季度政策督促与市场亏损刺激产能去化，但是，仍未见恐慌情绪。伴随亏损加剧及政策推进，未来有望初步体现去产能效果，供应总量同比转降。需求端，2026年上半年价格中枢较低，但是，恰逢季节性淡季，亏损阶段行业现金流收紧，需求弹性减弱，若恐慌底出现后，2026年下半年市场情绪回暖，博取周期反转的投机需求将得到提振，届时弹性或释放。

    牧原股份(sz002714)采用垂直一体化的经营模式，猪肉产业链覆盖整个生猪产业价值链。

    正邦科技(sz002157)加快智能化养猪步伐，颠覆传统养殖模式，助推转型升级。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)