盘前观点

    昨天两市收高，沪指有惊无险，一度跌破 5、10 日线后拉回，形态上保持箱体震荡，变盘预计将不远，20日均线(5周均线)仍是趋势强弱分水岭。深成指和创业板一度考验 20 日线后拉回，箱体震荡形态也完好，如果要向上变盘，需阳量再度放大，观察量能变化即可。科创 50 阳包阴且量能充沛，近期是强势震荡的形态，10日线不破则后市有望再攻1588.83前高。

    热点前瞻

    1、半导体：国产替代+涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，科创指数带量走势偏强可先行适当回补，但整体仓位上仍不宜激进，毕竟国家队仍有调控指数的动作。如果后面主板指数有阳量再度放大向上进攻的意愿，则进一步回补仓位。若主流指数失守20日线，则进一步控制仓位。

    导读：

    1、AI景气度向上传导中微半导上调芯片价格

    2、2026脑机接口开发者大会即将举办

    3、美国天然气价格创三年新高需求支撑油价底部

    4、DeepSeek发布OCR新模型 AI应用加速落地

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    AI景气度向上传导芯片头部企业发涨价函　关注产业链缺货涨价环节

    1月27日，中微半导发布涨价通知称，受当前全行业芯片供应紧张、成本上升等因素的影响，封装成品交付周期变长，成本较此前大幅度增加，框架、封测费用等成本也持续上涨。鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本压力，决定于即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度15%-50%。若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整。

    同日，国科微也宣布对多款存储类产品大幅提价(部分涨幅达60%～80%)，表明当前半导体产业链正面临系统性成本压力。近期芯片行业整体处于供应紧张状态，叠加上游原材料及制造环节成本普遍上行，导致封装成品交付周期拉长，企业运营面临更大压力。成本构成中，除物料外，封测环节和框架类采购成本也出现大幅上涨，这在MCU、Norflash等标准产品中尤为显著。受益于DRAM与NANDFlash大厂冲刺出货，台湾力成、华东、南茂等存储封测厂订单涌进，产能利用率接近满载，近期陆续调升封测价格，涨幅或达30%。分析师认为，本轮AI所带来的加速芯片和存储芯片挤占了大量传统需求的产能，导致较多环节出现缺货现象，或将进一步向产业链上游传导，伴随供需失衡的出现，有望迎来涨价趋势。

    中微半导(sh688380)专注于芯片设计与销售，为消费电子、智能家电等各类智能终端设备提供芯片产品及系统解决方案，公司在工控和汽车电子市场不断开拓，未来业绩有望实现高速增长。

    兆易创新(sh603986)是国产存储+MCU双龙头，端侧AI打开成长空间。

    瑞芯微(sh603893)主业为智能应用处理器 SoC及周边配套芯片的设计，研发与销售。

    星宸科技(sz301536)在全球安防视觉Al SoC芯片市场占有率领先，同时积极拓展智能车载业务。

    2026脑机接口开发者大会即将举办　产业迎来商业化落地元年

    2026脑机接口开发者大会将于2026年2月3日至4日在天津富力万达文华酒店举办。本届大会由脑机接口产业联盟、脑机交互与人机共融海河实验室和天津大学联合主办，主题为“技术开源、生态共建、产业落地”，旨在推动脑机接口技术从实验室走向商业化应用。

    当前脑机接口产业正加速从实验室走向临床与消费应用。政策层面，脑机接口已被纳入“十五五”重点发展方向，国家医保局2025年首次设立独立收费项目，多地出台医保支付细则，打通“产品+支付”闭环，并优先审批通道加速侵入式产品上市。技术进展上，非侵入式已量产用于康复、专注力训练，Neuralink今年将开始实现“大规模生产”脑机接口设备，并转向更精简、几乎完全自动化的外科手术流程。政策强力驱动叠加技术加速突破，脑机接口望迎来商业化落地元年，市场空间将加速打开。据麦肯锡测算，仅医疗应用细分领域，2030年全球市场规模有望达到400亿美元，至2040年将增长至1450亿美元。

    翔宇医疗(sh688626)公司脑机接口进展突出，已形成全品类产品矩阵和五大脑科学实验室体系，两款脑电图机于2025年6月获批注册证；此前计划2025年年底至26年推出多款新品，持续推进非侵入式脑机接口产品注册取证。

    美好医疗(sz301363)公司人工耳蜗业务是脑机接口的重要应用方向，也是当前临床应用中最为成功的技术典范之一。公司正与下游脑机接口客户深入开展产品合作，协助客户实现从实验室研发到批量出货的高效商业化转化。

    美国天然气价格创三年新高需求支撑油价底部

    大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高。2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140%。据26日相关消息，上周末，美国东北部多个州的现货天然气价格涨至每百万英热单位50至100美元，26日现货天然气交易价格更是高达约150美元。23日以来，冬季风暴横扫美国大部分地区，带来大范围降雪，雨夹雪和低温天气。美国媒体26日报道，这场暴风雪已在多个州总共造成30人死亡。

    中银证券认为，短期内国际油价面临关税政策与OPEC+增产的压力，但地缘风险溢价，OPEC+的干预能力以及全球需求韧性有望支撑油价底部；另一方面，宏观层面的不确定性或将加大油价的波动水平。

    新天然气(sh603393)是具备自有气源的综合能源供应商和服务商。

    首华燃气(sz300483)主要从事天然气的勘探，开发，生产和销售等。

    DeepSeek发布OCR新模型 AI应用加速落地

    1月27日，DeepSeek正式发布新一代文档识别模型 DeepSeek-OCR2。该模型核心升级在于自研视觉编码器DeepEncoder V2，通过双向与因果注意力协同实现视觉token动态语义重排，更贴近人类阅读逻辑。研究机构认为，2025年底到2026年初，AI应用已经呈现加速落地趋势，从Meta收购Manus，苹果与谷歌的合作，阿里高调进军AI云市场和阿里生态接入千问 app，这一趋势将在2026年持续深入。考虑到DeepSeek的V4有望在2月推出，且性能领先，有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力，进而深刻改变全球AI市场竞争格局和产业生态。

    浙大网新(sh600797)旗下子公司华通一直坚定地在数据服务领域内进行深入探索，实现了数据要素空间服务的重大迭代升级，正式上线备受业界关注的DeepSeek大模型服务。

    汉得信息(sz300170)在自主PaaS平台H-ZERO之上，基于DeepSeek-Coder模型和H-ZERO平台的源码训练代码大模型，为企业加持代码智能辅助能力。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)