盘前观点

    昨天沪指收低开阴十字星，量能萎缩、空方未砸出阴线实体，调整形态偏良性，属连续反弹后正常获利回吐，沪市权重护盘的话，多头仍可能上摸 10 日线，但要确认企稳的话仍需标志性阳线站上10日线才行。深成指表现弱很多，收盘阴线反包这两天反弹阳线实体，或再探前低，观察前低附近能否有抵抗。创业板和科创 50 受美股科技股调整拖累已提前于主板出现调整新低，无明显止跌迹象，后续关注60日线附近支撑情况。隔夜美股黄白银下挫，但中概股上涨，今天观察A股能否有韧性。

    热点前瞻

    1、中药：政策扶持；2、分立器件：功率半导体涨价

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，在各大指数未有效收复10日线前，仍然保持谨慎，轻仓位观望或小仓位博弈为主(不超30%)。如果盘面出现积极变化，比如券商带领指数站上10日线并进一步补量(6大指数中有4个收复10日线)，市场情绪明显回暖，再根据盘面实际情况右侧回补仓位。

    导读：

    1、中药工业高质量发展实施方案印发 行业迎发展机遇

    2、功率器件龙头英飞凌发涨价函　国产龙头有望受益

    3、阿里千问成为奥运首个官方大模型AI生态推进加速

    4、美国电荒引发燃气轮机短缺部分订单排期已达4-5年

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    中药工业高质量发展实施方案印发 行业迎发展机遇

    工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》。方案提出，到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。发展质量明显提高，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地。协同体系更加健全，建设5个中药工业守正创新中心。创新产品持续涌现，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。

    我国中药产业规模已突破1.2万亿元，形成涵盖种植、饮片、中成药及大健康产品的完整产业链。但行业仍面临中药材质量波动、研发投入偏低、国际认证壁垒等挑战。目前行业整体处于由传统经验驱动向科学化、证据化跃升的关键阶段，利好政策的陆续落地将提升中药产业集约化、现代化、国际化水平，推动从资源依赖向创新驱动转型，夯实中医药高质量发展的工业基础。机构认为，中药板块估值和机构持仓两个方面均处于历史底位，同时基本面随着高基数效应和库存等不利因素影响减弱也逐步改善向好，部分企业已经得到验证，叠加利好政策驱动，中药板块整体有望迎来好转。

    盘龙药业(sz002864)公司是风湿骨科类中药龙头企业，旗下盘龙七凝胶贴膏药物临床试验获批，将进一步优化公司在风湿骨伤领域的产品结构，形成“口服+外用”的产品管线布局。

    方盛制药(sh603998)中药创新药处于行业领先水平，成功上市三款1.1类中药创新药，分别为小儿荆杏止咳颗粒、玄七健骨片与养血祛风止痛颗粒，获批数量在国内位列前茅；在创新中药商业推广方面，截至25年上半年小儿荆杏止咳颗粒累计完成超1800家公立医疗机构覆盖，其中等级医院超过1200家，玄七健骨片25年上半年销量同比增长70%。

    同仁堂(sh600085)主营业务为中成药的生产与销售，拥有包括中药材种植，中药材加工，中成药研发，中成药生产，医药物流配送，药品批发和零售在内的完整产业链条。

    粤万年青(sz301111)现拥有101个国药准字号产品，涵盖片剂，硬胶囊剂，注射剂，丸剂等11个剂型，产品线覆盖胆道类，降糖类，清热解毒类，妇科类，补益类，儿科类等13个治疗领域，消费群体广泛。

    功率器件龙头英飞凌发涨价函　国产龙头有望受益

    据媒体报道，2月5日，英飞凌向客户发布通知称，受AI数据中心部署带动，其功率开关与集成电路产品需求大涨、出现缺货。为扩产需大幅追加晶圆厂投资，叠加原材料与基建成本持续上涨，内部增效已无法覆盖压力，故对相关产品调价，幅度已控至最低。新规于4月1日生效，当日起新订单及后续发货的未交付订单均执行新价。

    AI数据中心建设需求激增，直接推升英飞凌功率开关(低压MOSFET等)及集成电路产品订单，形成强势的行业周期性上行。在AI服务器等重载应用的带动下，功率半导体和相关模拟/电源管理芯片需求出现“非线性抬升”，用量与规格要求同步提升。AI导致的算力和存力扩张传导至“电力”，推动AI相关功率分立器件(如MOSFET)订单大量涌入，同时英飞凌产能向AI领域倾斜，进一步挤压了传统行业(如电信、汽车)同类产品供应。与此同时，全球晶圆代工价格普遍上涨，人工、原材料(包括贵金属、封装测试材料等)及能源费用不断走高，进一步抬高了成本。功率半导体(功率开关器件、MOSFET、IGBT等)及集成电路，因AI行业景气爆发，被视为“涨价赛道”中的直接受益者，本轮提价潮不仅体现在英飞凌，也已蔓延至其他国产头部同业。

    捷捷微电(sz300623)主要从事功率半导体器件开发，主要产品包括晶闸管、防护器件、MOSFET等产品，受益行业涨价。

    斯达半导(sh603290)是国产IGBT先行者，积极拓展至AI服务器、飞行器等新兴领域。

    阿里千问成为奥运首个官方大模型AI生态推进加速

    2月5日，米兰冬奥会开幕在即，国际奥委会主席柯丝蒂。考文垂在国际转播中心举行的活动中宣布，国际奥委会已基于阿里千问大模型打造了奥运史上首个官方大模型。

    研究机构认为，阿里千问进入"AI办事时代"，看好国内大厂加速建立AI生态内循环。近日，阿里旗下的千问App上线了涵盖购物，外卖，旅行规划等400多项AI办事功能，全面接入淘宝，支付宝，淘宝闪购，飞猪，高德等阿里生态业务。标志着其从聊天对话工具正式升级为"AI办事时代"的应用，通过深度集成淘宝，支付宝等生态业务，实现了无需跳转的闭环服务。大厂加速推进AI生态建设，叠加国产AI算力技术的持续进步，正共同推动国内AI基础设施迈向"超前建设期".

    数据港(sh603881)主要业务包括IDC业务，IDC解决方案业务，云服务销售业务三大类，成为国内少数同时服务于阿里巴巴，腾讯，百度及网易等世界级互联网公司的云数据中心服务商。

    光云科技(sh688365)在淘宝，天猫，京东，拼多多，抖音，饿了么，快手等各大电商平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应。

    美国电荒引发燃气轮机短缺部分订单排期已达4-5年

    据媒体报道，美国数据中心建设热潮引发用电荒，天然气被视为最佳解决方案。全球能源监测机构的全球油气工厂追踪数据显示，截至2026年1月，美国在建天然气发电装机容量超过29GW，一年内翻了一番还多。不过这其中许多项目可能几年内都无法开工，主要就是因为制造商缺乏可用的燃气轮机。GEVernova首席执行官指出，2025年该公司的燃气轮机合同量增长了约80%，然而大部分在过去两年内签订的高利润订单需要到2027年以后才能开始交付。

    西南证券认为，从燃气轮机头部厂商来看，GEV，西门子能源，三菱重工订单加速提升，在手订单排期已达4-5年，后续将持续扩大产能。GEV原计划于2026Q3实现燃机年产能20GW，现已前移至2026H1完成目标，并进一步上调扩产计划至2028年24GW。为支撑产能上调，GEV预计于2025年-2028年持续投入100亿美元资本开支。国内主机厂，成撬商，零部件厂商有望受益于本轮AI数据中心建设驱动的电力需求上行周期。

    杰瑞股份(sz002353)是国内油气装备龙头企业，钻完井业务，天然气业务，燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破。

    联德股份(sh605060)深度绑定卡特彼勒，目前已实现向其子公司Solar Turbines燃气轮机零部件的小批量供货。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)