盘前观点

    昨天沪指光头实体阳站上4100点关口，进一步刺入上方套牢盘压力区，量能温和放大配合健康，后市有望朝4200点进发。但上涨方式及节奏上宜稳步稳量震荡上行，这样持续性更佳；若放量加速则易在4200点附近冲高回落引发幅度偏大的震荡洗盘。深成指、创业板实现 5 连阳并刷新高，暂无见顶信号，宜跟随科技、电池等权重顺势看多。科创 50 收反包阳完成 60 日线回踩整固动作，将挑战 1450-1495 套牢盘压力区，但需补量要注意量价配合情况。隔夜美股上涨，盘前日韩股指也上涨，A股整体有望延续向好态势，但如果冲得太急则需注意节奏。

    热点前瞻

    1、电源设备：英伟达推800V直流电源；2、商业航天：近期热点+政策支持

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，在业绩披露期，业绩预期不好趋势也不好的品种要回避防业绩雷。由于目前行情仍然是权重机构风格，所以运行在5日或10日线上的有业绩的高景气行业龙头品种可继续持有。

    导读：

    1、革新数据中心供电 英伟达推进800V直流系统合作

    2、智能与能源交汇点 算电织网“六个一”行动发布

    3、全国首个Pre6G试验网投入运行产业化进程提速

    4、上海加快千帆星座建设 推动卫星互联网业务商用试点

    5、光模块需求提升 营收净利润同步改善

    6、SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    革新数据中心供电 英伟达推进800V直流系统合作

    据报道，4月22日，英伟达(NVDA)表示，近期已向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流(800V HVDC)的系统，目前其正与韩国企业私下推进讨论数据中心具体合作方案讨论。

    点评：这一动作标志着AI数据中心供电架构正在发生根本性的转变。采用800V直流架构，可以从源头减少转换环节，显著提升能效。这不仅仅是为了省电，更是为了支撑下一代AI芯片的恐怖功耗。这一变革正在重塑全球数据中心供应链，尤其是2026年被视为“800V HVDC元年”。2027年及以后，随着英伟达Kyber系统的发布，800V直流架构将成为支持兆瓦级AI工厂的主流标准。

    科华数据(sz002335)已具备800VHVDC、SST等产品及技术储备，将持续深耕数据中心领域新技术新产品研发，加速全球化战略落地。

    四方股份(sh601126)在SST、HVDC等电力电子设备领域有深厚的技术积累和产品储备，有望在AIDC领域崭露头角。

    智能与能源交汇点 算电织网“六个一”行动发布

    据报道，在算电织网2026算力电力协同发展研讨会上，中国信息通信研究院正式发布算电织网2026“六个一”行动，以一个工具箱、一个仪表盘、一批先行点、一个项目库、一套标准簇、一席战略场为核心支柱，系统推进算力与电力深度融合，推动算电协同从概念规划迈向实质落地，为国家新基建工程实施提供全链条支撑。

    点评：当前，AI规模化扩张推动算力与能源需求激增，算电协同已成为智能经济与能源转型的战略交汇点。2026年，“算电协同”被列入政府工作报告新基建工程，我国正式迈入算力、存力、网络、电力、能源、碳多要素协同发展的新阶段。在此背景下，中国信通院立足产业发展需求推出算电织网2026“六个一”行动，加速算电协同技术应用与产业发展。A股相关概念股有协鑫能科(sz002015)、金开新能(sh600821)等。

    全国首个Pre6G试验网投入运行产业化进程提速

    4月21日，国内首个Pre6G试验网在江苏南京正式投入运行。该试验网在5G网络中融入6G创新技术，具备高带宽，远距离覆盖，低时延确定性和AI内生融合等特点，相关能力可达5G的10倍。这一试验网的落地，标志着6G技术从关键技术验证迈入系统能力验证的新阶段，为未来6G标准化和产业化应用奠定重要基础。

    华鑫证券认为，全球6G发展联盟旨在推动关键6G标准的及时制定，开展早期系统验证，致力于在2028年展示符合6G规范的预商用终端与网络，为6G就绪建立统一的行业基准，并自2029年起启动全球化，可互操作的商用6G系统的初期部署，行业研发节奏统一，产业化进程大幅提速。建议聚焦6G产业链核心环节，关注技术研发实力强，专利储备丰厚，深度参与全球6G标准制定的头部企业。

    武汉凡谷(sz002194)持续跟踪6G技术发展动态，努力做好6G相关的预研及技术储备。

    卓胜微(sz300782)已具备提供卫星终端产品，应用以及解决方案等能力，成为智能终端接入星网等商业网络的供应商之一。

    上海加快千帆星座建设 推动卫星互联网业务商用试点

    近日，上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区(上海)实施方案》，方案提出，加快立体感知物联设施建设。加快千帆星座建设，推动卫星互联网业务商用试点。开展卫星物联网业务商用试验。支持整合船舶航运公共数据和商业数据资源，赋能市场化船舶数据服务平台，推动船舶数据在更多场景应用。推动上海市低空智能网联系统等综合性基础设施建设及标准完善，构建民用无人驾驶航空器物联感知体系。

    中信证券表示，参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，万亿规模的新赛道即将扬帆起航。

    中国卫星(sh600118)承担千帆星座300颗卫星的制造任务，提供星载通信载荷及信关站设备，具备通导遥一体化卫星技术。

    上海瀚讯(sz300762)为千帆星座通信分系统核心供应商，负责卫星通信载荷及转发器分系统的研发与批量生产。

    光模块需求提升 营收净利润同步改善

    数据显示，截至4月21日，20家光模块行业上市公司中，已有14家发布了2025年年报。其中，13家公司实现营业收入同比增长；10家公司实现归母净利润同比增长。整体来看，光模块行业呈现营收与净利润同步改善的态势。

    华泰证券研报表示，随着近年800G,1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势。

    天孚通信(sz300394)为中际旭创(sz300308)$，新易盛等提供核心光引擎组件。

    光迅科技(sz002281)是国内首家上市的通信光电子器件公司，更是全球少数能实现"光芯片-器件-模块-子系统"全产业链垂直整合的企业。

    SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM　这两家公司进入了其供应链

    据集邦咨询Trendforce 4月22日博文称，SK海力士在美国印第安纳州开始动工建设首座半导体先进封装工厂，投资约 38.7亿美元，计划2028年下半年投产，主要生产第七代和第八代HBM(HBM4E和HBM5)。除美国扩张外，SK海力士同步加码韩国本土产能。

    HBM(高带宽存储)是专为AI加速器、高性能计算设备设计的高端存储芯片，核心作用是破解算力提升带来的内存带宽瓶颈，也是AI大模型训练、自动驾驶等前沿领域的核心器件。当前全球AI算力需求持续爆发，HBM市场需求也随之快速增长。SK海力士、三星电子和美光为全球HBM封装市场的主导者，SK海力士凭借其领先的量产工艺和稳定性，在HBM3E及HBM4阶段持续保持约50%全球市场份额。HBM的性能与可靠性高度依赖于先进封装材料，尤其是在散热、绝缘和结构支撑方面。随着国产材料技术的突破，部分企业已具备进入国际大厂供应链的能力。

    华海诚科(sh688535)颗粒状环氧塑封料(GMC)用于HBM的封装，其产品已通过长电科技、三星、SK海力士等验证。

    赛腾股份(sh603283)是国内唯一实现HBM全制程检测设备量产的企业，直供三星、SK海力士。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)