宏观新闻

    1、应美利坚合众国总统特朗普邀请，国家主席习近平将于9月23日至25日对美国进行国事访问。

    2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。有记者问，中方发布了习近平主席将对美国进行国事访问的消息，能否介绍此访主要安排及中方对发展中美关系的期待？郭嘉昆表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。中美两国元首在半年内实现互访，具有历史性、里程碑意义。

    3、中共中央政治局9月21日召开会议，研究持之以恒推进全面从严治党重大问题。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。

    4、中国人民银行召开外资金融机构座谈会，座谈会上，潘功胜介绍了当前中国经济金融形势和货币政策实施情况，听取意见建议，并就各机构关心的问题交流回应。潘功胜表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展。

    行业新闻

    1、据报道，美国总统特朗普上周日与泽连斯基通了电话，特朗普敦促泽连斯基停止对俄罗斯炼油厂的袭击。特朗普表示，他对柴油价格上涨感到非常担忧。

    2、昨日多只纳入互联互通机制的港股通ETF(南向)成交额较此前大幅放量。8月18日，国家金融监督管理总局发文称，支持内地保险资金参与内地与香港金融市场互联互通，支持内地保险机构通过沪深港通投资香港交易所买卖基金(ETF)。某机构人士表示，近期部分保险机构或开始买入纳入互联互通机制的港股通ETF。

    3、蚂蚁集团CEO韩歆毅发布全员信，宣布支付宝进行组织调整与人事任命。根据调整，支付宝事业群、数字支付事业群和芝麻信用事业部将组建全新的支付宝事业群。吴敏芝将担任新支付宝事业群总裁，并兼任蚂蚁CPO。

    4、青岛市政府新闻办召开政策例行吹风会，介绍《青岛港口绿色转型三年行动方案(2026—2028年)》内容。方案提出，力争到2028年，基本建成全国领先的“电为核心、清洁主导”绿色港口标杆，绿色低碳发展水平稳居沿海港口前列。

    5、宁德时代线上商城更新储能电芯报价，超大容量587 Ah储能电芯首次对外公开挂牌价格。对比9月初“储能与电力市场”披露的前期商城报价，280 Ah(1P)储能电芯最低报价上调1.1%，314 Ah储能电芯最低报价上调2%。对此，宁德时代相关人士回应称，此次调价属于常规调价。

    6、根据中蒙两国双边协定，9月25日中秋节当日，三大口岸闭关1天，10月1日-7日国庆节期间口岸闭关7天，10月8日恢复通关。供应端，虽然近期市场供给预期边际松动，但目前炼焦煤整体供应仍处于相对偏紧状态，短期内实际增量有限，市场情绪持续偏弱，线上竞拍流拍率持续高位。

    公司新闻

    1、江波龙公告，回购计划实施完毕，成交总金额约8亿元。

    2、逸豪新材公告，拟定增募资不超18亿元收购铭丰电子不低于78%股权，标的公司主营业务为高性能铜箔的研产销。

    3、ST椰岛公告，涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案。

    4、新华文轩公告，拟3.46亿元收购四川民族出版社100%股权。

    5、顺丰控股公告，完成回购A股股份注销，总股本减少至51.05亿股。

    6、星帅尔公告，筹划购买PCB刀具设备公司湘鹰新材料100%股权，股票停牌。

    7、银河微电公告，拟投资10.78亿元建设高端核心器件产业化项目。

    8、厦门钨业公告，就洛阳钼业停止向洛阳豫鹭提供尾矿事宜向北京仲裁委员会申请仲裁。

    9、阳光股份公告，子公司拟22.93亿元采购服务器及配套设备，用于对外提供相关服务。

    10、宁德时代公告，公司于当天通过深圳证券交易所回购A股股份368.75万股，回购总金额约11亿元。

    11、*ST元道公告，收到股票终止上市决定。

    12、科达制造公告，拟投资45亿元建设年产50万吨石墨负极材料一体化项目。

    13、妙可蓝多公告，创始人、董事柴琇辞职。

    环球市场

    美股高开高走，三大指数集体收涨，纳指涨2.26%，标普500指数涨1.49%，道指涨0.71%。费城半导体指数涨4.29%，创8月4日以来最佳单日表现。半导体芯片股大涨，ARM涨超17%，创去年4月以来最大单日涨幅；英特尔涨超12%，创5月以来最大涨幅；Meta涨逾11%，创去年4月以来最大单日涨幅；AMD涨约10%，再创新高，市值首次突破1万亿美元，居全球上市公司总市值第16位，成为第四家跻身“万亿美元俱乐部”的美国芯片公司；高通涨超9%，创5月以来最大单日涨幅。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.89%。欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨1.07%。

    国际原油期货结算价大幅收跌。WTI原油期货10月合约跌4.51%，布伦特原油期货11月合约跌3.4%。

    COMEX黄金期货跌0.99%，报4381美元/盎司；COMEX白银期货跌0.92%，报66.53美元/盎司。

    美联储穆萨莱姆称，利率可能需要进一步上升，以抑制由需求和供应驱动的通胀；加息最好是“提前且逐步的”。

    特朗普表示，今天会召开关于伊朗的会议。特朗普重申伊朗不会拥有核武器。

    特朗普就人工智能表示，美国会保持谨慎，在必要时对AI加以约束，但其整体立场是“只会鼓励AI”发展。

    SpaceXAI正式发布Grok 4.7模型，Grok4.7输入Token每百万个2美元，输出Token每百万个6美元。

    派拉蒙天舞就收购华纳兄弟案与12州达成和解。

    投资机会参考

    1、AI拉动高容量MLCC缺货疯涨，部分现货暴涨数倍

    据报道，MLCC被业内称为“电子工业大米”，AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍。进入6月，现货市场进入“一天一价、甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7-8倍。

    国联民生电子行业首席分析师薛宏伟表示，本轮MLCC的AI周期有望长期延续。目前，AI产业快速发展已成为MLCC需求大增的核心驱动力。一方面，GPU出货增长、迭代加速，带动芯片电源模块对MLCC性能和用量提出更高要求；另一方面，AI服务器CPU、GPU、TPU等高性能芯片高速运算时会产生瞬时大电流波动，超高容MLCC可抑制电压跌落、快速补偿电流波动，保障电源稳定，是高算力设备可靠运行的关键元器件。

    2、伴随推理侧需求爆发，ASIC芯片出货迎来加速期

    摩根大通最新报告预计，2027年ASIC/XPU在AI加速器单元出货中的占比将升至54%，超过GPU；2028年进一步升至55%。其预计，2026年定制AI ASIC市场规模约600亿至700亿美元，未来数年复合增速超过40%至50%。目前博通和Marvell占据约90%的市占，其中博通约80%至85%，市场集中度较高。

    国信证券研报认为，伴随推理侧需求爆发，各公司自研芯片能力验证成熟，ASIC出货迎来加速期。预计26年ASIC芯片出货量大约770万片，份额为45%，并将在27年超过GPU份额达到58%。对比来看，英伟达GPU拥有更好的TPS，但是从TCO或者CostPerToken角度，ASIC的优势更显著，因此也更加适合推理场景。自研ASIC正在成为云厂商构建竞争优势的重要抓手。一方面，自研芯片有助于缓解高端GPU供给约束，提升算力供给能力；另一方面，相较于外部采购GPU，自研ASIC能够显著优化成本结构，提升云业务盈利能力。